UBS在中东紧张局势升级之际设定大胆的6200美元黄金目标

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2026年2月21日星期六 16:29 GMT+9 2分钟阅读

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Investing.com – UBS刚刚发布了其最新的机构观点报告，重点关注全球商品行业。报告中提出了其最新的黄金（XAUUSD）价格目标为每盎司6200美元，主要受地缘政治风险和有利的宏观环境推动。

黄金价格在2月20日交易至每盎司5035美元，涨幅为0.8%。尽管美伊核谈判持续进行，地缘风险不断升高，但黄金基本保持平稳。

伊朗因素：军事集结推动避险需求

黄金目标价格升高的主要原因之一是伊朗与华盛顿之间紧张局势升级。这些紧张局势推动原油价格上涨，布伦特原油价格达到每桶72美元，同时美国在中东地区集结军队。

分析师指出，中东地区的美国军事集结规模远超今年早些时候为逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗而进行的行动。这表明美国正为与伊朗的持续战争做准备，而非像在委内瑞拉那样的一次性行动。
UBS策略师多米尼克·施尼德（Dominic Schnider）指出，虽然单一的地缘政治事件很少对全球市场产生永久性影响，但它们是引发短期波动的强大触发因素，促使投资者转向黄金等资产进行对冲。

美联储宽松周期仍是主要推动力

除了地缘政治因素外，宏观基本面环境依然对非收益资产非常有利。UBS预计美联储将继续其宽松周期，预计到九月底将两次各25个基点的降息。

• 实际利率： 预计美国实际利率将保持低位，美元可能走弱，这将持续成为有利因素。
• 需求创纪录： 2025年全球黄金需求首次超过5000吨，UBS预计由于央行购买力度强劲和投资活动增加，需求将进一步上升。

供应端压力

另一方面，黄金供应仍然停滞。Wood Mackenzie的分析师估计，到2028年，将有80个矿山耗尽其现有的生产计划，这意味着即使亚洲珠宝市场和央行的需求增加，新供应也可能难以跟上。

欧洲前景光明：德国股市的周期性转变

有趣的是，尽管美国面临贸易和地缘政治障碍，UBS对欧洲股市持乐观态度。在德国制造业采购经理指数（PMI）最近首次自2022年6月以来升至50以上，UBS预计欧洲利润增长到2027年将加快至18%。

UBS建议投资者在多元化投资组合中配置黄金比例最高可达中等单数字。以每盎司6200美元的目标价，UBS认为黄金是应对当前市场和经济风险的最有效对冲工具。

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