如何选择保证金模式：从隔离保证金到组合解决方案

统一交易账户（ETA）提供三层级的保证金管理体系，适应不同的交易风格。从保守的隔离保证金到先进的组合保证金，每个模式都根据交易者的具体需求设计。默认情况下，新用户获得交叉保证金，但平台允许根据交易策略选择最优方案。必须牢记，所选模式会立即应用于整个账户，不能同时对不同交易对使用不同的模式。

ETA的三种保证金管理方式

每种保证金模式都基于其自身的资金管理理念。理解这些差异是实现安全高效交易的关键。

平台提供三种方案：以本地风险控制为导向的模式、适合大多数交易者的通用模式，以及面向专业人士的专业模式。每种模式在资产管理、保证金计算和防止强制平仓方面各有优势。

隔离保证金：精准仓位的可控风险

隔离保证金（IM）是指每个交易仓位独立运作。保证金资金绑定于特定的交易对或合约，不能在不同仓位之间转移。

适用场景： 此模式非常适合偏好点对点策略、风险不交叉的现货和期货交易者。支持现货交易、永续合约（USDT和USDC）、期货、反向永续合约和期货。

主要特点： 无最低资金要求。每个仓位可以设定不同的杠杆比例——多头和空头仓位参数可以不同。系统支持单向模式和对冲模式（USDT合约）。保证金按仓位单独计算，透明且可预测。

当标记价格达到某个仓位的强制平仓价格（显示的平仓价）时，系统会自动触发平仓。自动补仓功能允许系统自动维持所需的保证金水平。

限制： 不支持现货保证金交易。未实现的利润不能用来开设其他仓位。不同仓位的盈亏不互相抵消。资金在仓位间转移时无法借贷。

交叉保证金：大多数交易者的灵活选择

交叉保证金（CM）为新账户默认设置，是灵活性与控制力的平衡。此模式下，账户的全部余额作为一个统一的保证金池，供所有仓位和交易对使用。

支持的工具： 支持全部交易工具：现货、现货保证金、永续合约（USDT和USDC）、期货、反向合约和USDC期权。

管理灵活性： 账户的全部资金作为一个整体储备。未实现利润可以用于开新仓，提高资金利用率。不同仓位的盈亏相互抵消，降低整体风险。默认支持现货保证金交易，借款也可用于补充余额。

杠杆和保证金计算： 系统采用整体账户的初始保证金率和维持保证金率。维持保证金达到100%时触发平仓（显示的平仓价为估算值）。对冲仓位（多空同时持有）在对冲模式下需使用相同的杠杆。

资产模式——更高的灵活性： 支持多资产保证金模式。保证金会转换为美元（USD），允许用不同资产作为不同合约的担保。例如，BTC可以作为保证金，而其等值USDT可用于USDT永续合约交易。

组合保证金：专业级风险管理

组合保证金（PM）面向高阶交易者，提供先进的风险管理工具。此模式要求最低净资本为1000美元，但提供最灵活的计算方式。

适用对象： 专业衍生品交易者，使用复杂的对冲策略，追求最大化保证金效率。

支持工具： 与交叉保证金完全一致：现货、现货保证金、永续USDT和USDC合约、期货、期权、反向工具。

创新的计算体系： 组合保证金的最大特色是基于整个投资组合的风险进行计算。系统会分析仓位间的相关性，如果组合良好地实现对冲，所需保证金可以大幅降低。这帮助交易者在资产相关性低时更高效地利用资金。

功能与交叉保证金一致： 支持现货保证金交易、借款和盈亏结算。资产转换为美元（USD）也被支持。但不支持对冲模式，只允许单向仓位。

平仓条件与交叉保证金相同：维持保证金达到100%。不支持自动补仓。

保证金模式对比表

模式切换规则

切换保证金模式需满足特定条件，旨在保护账户免受非预期的强制平仓风险。

从交叉或组合切换到隔离：

• 无期权仓位和订单
• 无现货保证金订单
• 账户资产充足，能满足更高保证金要求
• 无未偿还借款
• 现货保证金交易已关闭
• 标记价格符合新平仓参数
• 资产分配合理，无自动平仓风险

切换成功后，现货保证金交易关闭，自动补仓关闭，保证金模式默认关闭。

从隔离或组合切换到交叉：

• 初始保证金率不超过100%
• 系统会自动同步杠杆参数，采用更保守的值（如有差异）
• 若风险限额不同，则采用风险较高的杠杆

切换成功后，现货保证金交易自动启用，反向合约以相应资产作为保证。

从隔离或交叉切换到组合：

• 初始保证金率不超过100%
• 对冲模式下不得有未平仓订单或仓位

切换成功后，现货保证金自动启用，保证金资产转换为美元（USD），符合组合逻辑。

如何选择适合您的模式

选择正确的保证金模式取决于您的交易风格和经验水平。

选择隔离保证金：

• 进行点对点交易，无仓位交叉
• 需要对每个仓位有完全控制
• 希望自动保证金支持
• 初学者或偏好简单操作

交叉保证金：

• 同时交易多对资产
• 希望更高的资金利用效率
• 采用组合现货与衍生策略
• 需要现货保证金交易

组合保证金：

• 资金超过1000美元
• 使用复杂的对冲策略
• 追求最大化保证金效率
• 进行专业级衍生品交易
• 需要组合风险计算

切换模式在满足技术条件的情况下随时可行。许多交易者从交叉保证金开始，随着经验增长逐步转向更专业的模式，以获得更高的控制力或更大的灵活性。