跟随限价单：动态以最佳价格交易的工作原理

追踪限价单是一种创新工具，适用于希望以最优买卖价格快速执行挂单的交易者。与普通限价单不同，此类型订单会根据市场变化自动调整您的报价，实时响应市场波动。这种自适应能力有助于缩短等待时间，降低大额仓位滑点风险。

使用追踪限价单的主要优势

采用追踪限价单的交易者在市场中可以获得多项具体优势。

首先，它是快速入场的工具。无需每次市场变动都手动调整订单，追踪限价单会在设定参数范围内自动修正报价，使交易者能够作为做市商（挂单在订单簿中）参与交易，而非作为吃单者（接受已有报价）。

其次，它能减少滑点。当您挂出大额订单时，市场价格常在订单完成前向不利方向移动。追踪限价单通过动态接近最优可得价格，避免了价格偏离预期的情况。

第三，它提供潜在的套利机会。通过密切监控多个交易对或多个交易所的价格变动，交易者可以发现报价差异，并利用自动追踪限价单获利。

追踪限价单的工作原理：核心机制

追踪限价单的运作基于两个关键要素：基准价格和追踪距离。

当您下单时，平台会以当前最优买入（Bid1）或卖出（Ask1）报价作为基准价格。然后，您设定订单应保持的距离（可以是绝对值，如0.0001 USDC，或是相对于最新成交价（LTP）的百分比）。

系统会持续监控市场。如果Bid1或Ask1向有利方向移动，平台会自动调整您的订单价格，以保持在设定的距离范围内，确保订单始终在最优位置，无需人工干预。

您还可以设定最大追踪距离。当订单价格达到此限制时，订单将停止追踪，保持在当前位置等待成交。最大距离可以用绝对值或百分比表示，默认最小追踪距离为0.01%，最大为LTP的10%。

此外，您可以设定触发价格。当最新成交价达到此水平时，追踪限价单将被激活，开始追踪功能。

场景一：自动追踪最优报价

此类用法可称为“纯追踪”。订单没有预设最大追踪距离，始终跟随市场最优报价，直到成交或取消。

举例：假设交易者挂单买入20,000 ABC，价格为Bid1的0.00123 USDC，平台以此为基准。

当市场价格升至0.00124 USDC，Bid1也同步升至此水平。系统立即将订单价格调整到0.00124 USDC，保持在订单簿的最优位置。

如果您设定最大追踪距离为0.00005 USDC，最大价格为0.00128 USDC，市场继续上涨时，订单行为如下：

当追踪距离达到0.00005 USDC时，系统停止追踪，订单“冻结”在最大价格，等待成交。

场景二：固定距离追踪

另一种方式是设定订单在基准报价的固定距离上追踪。无论市场如何变动，订单始终保持在设定的距离内，但会随着市场价格变动而移动。

例如：交易者挂单买入1000 ABC，追踪距离为市场价格的2.5%。市场初始价为0.00120 USDC，订单价格为：0.00120 ×（100% – 2.5%）=0.00117 USDC。

市场变动时，平台会调整订单，使其始终保持在Bid1的2.5%以下：

市场下跌时，订单保持在原位置；市场上涨时，系统会将订单向上调整，保持设定的距离。

追踪限价单的规则与限制

为了有效使用此工具，需了解平台的技术要求：

订单数量限制：每个用户每个交易对和方向（买/卖）最多可挂1个追踪限价单。最多可同时持有10个不同交易对的订单，总追踪限价单数不超过20个。

追踪距离：最小0.01%，最大10%（相对于LTP），两者均以两位小数表示。

执行类型：所有此类订单默认为“仅挂单（Post-Only）”，确保作为做市单执行，不会与现有订单成交，只加入订单簿。

稳定性条件：在市场极端波动情况下，如果您的订单因Post-Only限制被拒绝超过五次，策略会自动取消，以避免异常风险。

追踪限价单的应用总结

追踪限价单是结合了做市商订单的可靠性与自适应价格策略灵活性的强大工具。特别适合在波动剧烈的市场中执行大额仓位，避免直接挂单带来的滑点或偏差。合理设定追踪距离和最大追踪范围，可以在快速入场和优质成交之间取得最佳平衡。