做市商与交易者的选择：关键差异及其对利润的影响

在现代加密货币交易中，成功取决于对各种订单类型工作原理的理解。做市商（Maker）和吃单者（Taker）是与市场互动的两种基本方式，各自具有不同的特点和财务影响。选择这些策略中的哪一种，不仅影响您的交易执行速度，还关系到您支付的手续费大小。

吃单者：优先考虑速度和即时执行

当交易者选择吃单策略时，他将执行的紧迫性放在首位。吃单订单旨在以当前市场价格立即成交，匹配订单簿中已存在的挂单。

这种方式意味着吃单者消耗了其他市场参与者（做市商）提供的流动性。这一操作瞬间完成——订单与相反方向的订单匹配并执行。因此，如果您需要紧急开仓或平仓，吃单者确保了所需的速度。

然而，便利是有代价的。为了实现即时执行和消耗流动性，交易者需支付较高的吃单手续费，通常高于做市商策略的手续费。

做市商：提供市场流动性并降低成本

做市订单采用不同的原则。做市商不会立即成交，而是在订单簿中挂出订单，等待与吃单订单匹配。这个订单成为市场结构的一部分，为其他参与者提供流动性。

由于做市商增加了市场的流动性，他们会获得较低的交易手续费作为奖励。每笔成交的手续费较低，尤其在频繁交易大额合约时尤为重要。

但做市策略需要耐心。交易者必须准备好等待一段时间，直到订单与吃单订单匹配成功。此外，做市商还能缩小买卖价差（点差），改善所有市场参与者的交易条件。

特性对比：做市商与吃单者

备注：上述手续费适用于在提供这些服务的平台上进行的永续合约和期货交易。

实际计算：对最终利润的影响

以BTCUSDT交易对为例，进行具体分析：

基础参数：

• 交易对：BTCUSDT
• 仓位：2 BTC
• 方向：买入（多头）
• 入场价：60000 USDT
• 出场价：61000 USDT

场景1：交易者采用做市商策略开仓和平仓

手续费计算：

• 开仓手续费：2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
• 平仓手续费：2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
• 不考虑手续费的利润：2 × (61000 – 60000) = 2000 USDT
• 最终利润：2000 – 24 – 24.4 = 1951.6 USDT

场景2：交易者采用吃单者策略开仓和平仓

手续费计算：

• 开仓手续费：2 × 60000 × 0.055% = 66 USDT
• 平仓手续费：2 × 61000 × 0.055% = 67.1 USDT
• 不考虑手续费的利润：2000 USDT
• 最终利润：2000 – 66 – 67.1 = 1866.9 USDT

**结论：**两种策略带来的利润差异超过80 USDT。随着交易规模扩大或频率增加，手续费节省的优势会更加明显。这说明，了解做市商与吃单者的区别，直接关系到最终的盈利水平。

如何高效挂出做市商订单

如果您决定采用做市策略以优化成本，建议遵循以下原则：

1. 使用限价单——这是做市商的主要工具。在交易平台界面中合理挂单。

2. 启用“Post-Only”模式——此功能可防止您的订单被立即执行为吃单，从而避免不必要的高额手续费。

3. 策略性设定价格——将限价单设置在对方更有吸引力的位置：

   • 买入（多头）：设置低于当前最佳卖价
   • 卖出（空头）：设置高于当前最佳买价

**注意：**如果限价单在开启“Post-Only”后被立即成交，它将被视为吃单订单，适用较高的吃单手续费。

最终建议

在做市商与吃单者之间选择，不仅仅是便利性的问题，更是影响交易效率的战略决策。做市商需要规划和耐心，但能享受较低的手续费和对市场点差的影响力。吃单者则保证了即时执行，但成本较高。

在开始积极交易前，务必充分了解您所用平台的手续费结构。分析这些成本，有助于您根据市场情况和目标，优化策略，合理选择做市商或吃单者。记住：即使是微小的手续费节省，长期积累也能显著增加您的最终利润。