Equinor回购分批测试现金回报与利润压力之间的平衡

Simply Wall St

2026年2月11日星期三 17:15 GMT+9 4分钟阅读

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Equinor（OB:EQNR）已启动其2026年首次回购计划的第一批次。

此举是在董事会批准一项旨在减少股本的更广泛回购计划之后。

这一行动紧随公司宣布2026年大规模回购计划之后。

作为投资者，新的回购分批引起了对Equinor如何利用其资产负债表进行现金回报的关注。股价为265.2挪威克朗，过去一周上涨5.3%，过去一个月上涨10.6%。五年回报率为149.5%，显示公司对长期持有者的回报。

这个2026年的计划也正值一些同行公司如BP因市场挑战暂停回购之际。这种对比可能影响投资者在评估OB:EQNR与其他能源公司时的决策，特别是如果你关注资本回报政策和潜在的股份减少。

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OB:EQNR截至2026年2月的盈利与收入增长

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新的2026年回购计划还伴随着每股0.39美元的现金股息提案，该提案仍需在2026年5月12日的年度股东大会上获得批准。对你而言，持续的股息与高达15亿美元的回购计划的结合，表明管理层愿意将部分现金流用于资本回报，即使2025年的净收入为50亿美元，低于前一年的88亿美元。所有回购的股份将被注销，未来你收到的股息将分布在更少的股份上，如果盈利保持稳定，这有助于支持每股股息的增长。

这如何融入Equinor的整体叙事

持续使用股息和回购支持了这样一个叙事：有纪律的资本配置和股东回报仍然是Equinor的核心内容。

2025年较前一年净收入的下降可能挑战高现金回报能否轻松维持的假设，尤其是在能源市场疲软或投资需求增加时。

2026年15亿美元回购的具体规模和时间安排，以及0.39美元的股息提案，提供了关于资本回报的更多细节，可能尚未在早期叙事中充分反映。

 






叙事继续  

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投资者应考虑的风险与回报

⚠️ 分析师指出其股息记录不稳定，这意味着你可能需要密切关注Equinor的派息是否在周期中保持一致。

⚠️ 4.8%的利润率低于前一年的8.6%，如果盈利能力持续承压，维持股息和回购可能会更困难。

🎁 目前股价比某个合理估值低67.2%，这表明如果公司实现其计划，部分投资者可能看到上涨空间。

🎁 预计盈利每年增长7.51%，如果实现，将有助于支持持续的股息和股份回购。

未来关注点

从现在开始，你可能特别关注三件事。第一，0.39美元的股息是否获批，以及其收益率与壳牌、BP和道达尔能源等其他能源巨头相比如何。第二，Equinor实际使用15亿美元回购授权的力度，以及这对股份数量的影响。第三，未来业绩是否显示利润率稳定，同时公司指导2026年油气产量增长3%。这些都将帮助你判断Equinor当前的股息和回购组合的可持续性。

为了确保你始终掌握最新新闻对Equinor投资叙事的影响，可以访问Equinor的社区页面，永不错过任何重要更新。

_ 本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用客观方法提供评论，文章不构成财务建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在提供以基本面数据为驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未反映最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St在文中提及的股票中没有持仓。_

本文涉及的公司包括EQNR.OL。

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