做市商与撮合商在交易中的区别：订单类型如何影响您的利润

什么是做市商（Maker）和吃单者（Taker）？这是市场中的两类关键参与者，采用截然不同的策略。理解这两种方式的差异对于优化交易操作至关重要，尤其是在手续费和最终交易结果方面。每种订单的选择不仅直接影响手续费的大小，还关系到整个市场的结构。

做市商（Maker）和吃单者（Taker）：主要区别

做市商和吃单者的概念建立在两类交易者之间的互动之上。做市商是指在订单簿中挂出限价单，等待其与其他交易者的委托匹配的市场参与者。通过这样操作，做市商为市场提供流动性，方便其他人进行交易。

而吃单者则相反：他们立即执行市价单或与订单簿中现有报价匹配的限价单。这样，吃单者消耗了由做市商创造的流动性。如果做市商是耐心等待有利价格的参与者，那么吃单者则更重视执行速度。

主要区别在于时间和价格的处理：做市商提供价格，吃单者接受价格。这一差异决定了手续费结构以及不同交易风格的吸引力。

手续费及其对交易结果的影响

交易平台希望吸引做市商，因为他们能提供市场的稳定性和深度。因此，做市商通常享受较低的手续费，通常在交易金额的0.01%到0.02%之间，具体取决于合约类型（现货、期货或永续合约）。

而吃单者支付较高的手续费，大约在0.055%到0.06%，因为他们利用已存在的流动性，不为市场增加流动性。这一差异在百分比上可能不大，但在大量交易中会显著影响最终利润。

举个实际例子。假设交易者以60000 USDT的价格开仓2个比特币（BTC），并在61000 USDT平仓，未考虑手续费时利润为2000 USDT。

如果使用做市商订单（手续费0.01%）：

• 开仓：2 × 60000 × 0.01% = 12 USDT
• 平仓：2 × 61000 × 0.01% = 12.2 USDT
• 最终利润：2000 − 12 − 12.2 = 1975.8 USDT

如果使用吃单订单（手续费0.06%）：

• 开仓：2 × 60000 × 0.06% = 72 USDT
• 平仓：2 × 61000 × 0.06% = 73.2 USDT
• 最终利润：2000 − 72 − 73.2 = 1854.8 USDT

两者差异为121 USDT，虽然在单笔交易中不算大，但如果进行多笔交易，节省的成本会非常可观。做市策略在长期频繁交易中具有明显优势。

如何选择合适的策略

选择做市商还是吃单者，取决于你的交易风格和目标。如果你偏好快速进出、积极管理仓位，不想错失交易机会，吃单策略虽然手续费较高，但更适合短线交易者，比如剥头皮（scalping）或短时间内频繁交易。

而如果你打算进行定期交易，愿意花时间挂出合理价格的订单，做市策略可以大幅节省手续费。对于长期持有者来说，这种节省可能意味着每年数百甚至上千美元的利润差异。

一个重要提示：如果你挂出限价单作为做市商，但订单被立即成交，系统会自动将此操作归类为吃单订单，收取相应的较高手续费。这种情况可能发生在价格快速变动时。

为了确保做市商身份，可以使用“Post-Only”被动订单功能，避免订单被立即成交，从而避免被归类为吃单订单。这可以保护你免受意外的高额手续费。

在开仓时，为做市策略设置订单时，建议将价格设在市场最佳报价之下（多头仓位），或在空头仓位时设在市场最佳买入价之上。这样可以确保你的订单留在订单簿中，等待其他交易者与之匹配。

做市商和吃单者不仅仅是术语，更代表了两种不同的交易哲学。理解它们的本质和对最终结果的影响，能帮助你做出更明智的决策，从而优化你的交易策略和盈利能力。