使用 TWAP 策略平稳执行大额订单

TWAP（时间加权平均价格）策略是一种算法方法，将您的大额交易订单拆分成更小的部分，并在指定时间范围内以固定间隔逐步执行。这种智能方法帮助您避免一次性执行大量订单时对市场造成的冲击。与其用一笔巨额交易震动市场，不如采用受控、衡量的方式，通常能获得更优的平均成交价格。机构交易者和对冲基金广泛依赖此策略，因为它可以在应对市场波动的同时控制风险。无论您是想买入还是卖出大量仓位，TWAP策略都能提供现代交易所需的精准与控制。

理解TWAP策略的运作方式

您的TWAP策略通过自动计算在设定配置下的理想时间点和频率，来安排子订单的下单。具体来说，系统会根据您的总订单量，将其分割成若干份，并在您选择的时间间隔内逐一执行。此方法的优势在于，您可以通过可定制参数，完全掌控策略的行为。

以下是各参数的具体作用：

选择市价单时，子订单会立即以市场当前价格成交；若选择限价单，则会在距离当前最佳买入价（买入时）或卖出价（卖出时）一定距离的价格水平挂单，提供更高的控制性。

实际应用示例：实施TWAP策略

假设您希望用以下参数执行TWAP：

• 总金额：96 BTC
• 持续时间：4小时
• 订单间隔：30秒
• 随机订单：关闭
• 订单类型：市价
• 触发价格：$100,000
• 止损价格：$110,000

策略启动时，市场价格达到$100,000。系统计算：4小时等于14,400秒，将其除以30秒的间隔，得到共计480个子订单。每个订单将以0.2 BTC（96 ÷ 480）在每30秒内送入市场。

整个策略将在4小时内持续运行，或直到满足以下任一条件：全部96 BTC成交完毕、时间到期，或价格升至$110,000止损水平——以先到者为准。

TWAP策略的系统限制

您的TWAP策略在以下范围内运行，以保障账户安全和市场稳定：

1. 每个账户最多同时运行20个TWAP策略，每个交易对最多10个策略
2. 订单间隔时间为5秒至120秒
3. 最小订单规模遵循交易所标准Spot Trading Rules或Derivatives Parameters
4. 每个子订单最大规模根据交易类型不同：
   • 现货：参考spot limits
   • 永续合约/期货：不得超过最大订单规模的50%（例如最大100 BTC，则子订单最大50 BTC）
5. 最小总交易量：Max(最小名义价值×子订单数/最新价格×1.1，最小订单规模×子订单数)
6. 子订单数量 = 运行时间（秒）/ 频率
7. 若某个子订单未完全成交，系统会尝试重新匹配；若失败，则取消订单，等待下一周期，直到策略结束
8. 策略执行前不会冻结保证金，确保有足够余额，否则策略会终止
9. 若余额不足、仓位模式变更、风险超限或运行超过7天，策略会自动停止

设置TWAP策略的步骤

步骤1： 进入订单区，点击工具，选择TWAP

步骤2： 填写所有参数，定制符合需求的策略

步骤3： 仔细检查后，点击确认激活策略

管理与监控TWAP策略

要暂停或终止已激活的策略，进入仓位页面，点击工具，再选择TWAP。这里可以查看策略的详细信息，包括已成交量、平均成交价和价格限制。需要停止时，点击终止。

要查看历史操作，进入**Tools History，按工具类型筛选为TWAP，点击详情**，可以查看通过TWAP策略成交的订单，每个订单在订单类型下会标有TWAP标签。

借助这些功能，您的TWAP策略成为一种高效管理大额仓位、精准控制执行时间和质量的先进工具。