什么是止盈和止损：现货交易中的风险管理完整指南

止盈（TP）是帮助交易者在达到预期价格时自动锁定利润的工具。止损（SL）则相反——在价格跌破设定水平时自动卖出资产以止损。这两个订单共同构成了风险管理系统，没有它们，长时间保持盈利是困难的。在波动剧烈的加密货币市场，正确使用TP/SL的工作方式决定了交易者是否能盈利或亏损。

TP/SL与条件单和OCO的区别

许多新手交易者混淆了这三种订单类型，虽然它们的工作原理不同。主要区别在于资产的预留方式。

当你下达TP/SL订单时，资产会立即被锁定，即使触发价格尚未到达。这意味着资金已被预留，不能用于其他交易。

OCO订单（One-Cancels-the-Other）更为灵活：它只使用一边的保证金。当其中一个订单（TP或SL）触发时，另一个会自动取消。这节省了保证金空间，用于其他操作。

条件单则完全不预留资产，直到触发为止。资金保持自由状态，直到基础资产价格达到触发价。只有在此之后，资产才会被锁定，订单才进入订单簿。

TP/SL在现货市场的实际工作方式：实例演示

假设比特币价格为20000 USDT。你想设置双向保护。示例如下：

市场订单TP/SL卖出

你设置：

• 触发价：19000 USDT
• 订单价格：无需设置（市价单）

当最新成交价跌至19000 USDT时，触发器激活。你的资产会以触发时的最佳可得价格立即卖出。市价单按IOC（立即或取消）原则执行——未能成交的部分会被取消。这种方式快速，但可能因流动性不足而获得不理想的价格。

限价订单TP/SL买入

参数：

• 触发价：21000 USDT
• 订单价格：20000 USDT

当价格触及21000 USDT时，订单被触发，限价买单会进入订单簿，等待价格下跌到20000 USDT并成交。如果价格未回落，买入不会发生。

限价卖出订单，按最佳价格成交

参数：

• 触发价：21000 USDT
• 订单价格：21000 USDT

当价格达到21000 USDT时，触发器激活。如果此时订单簿中的最佳卖价为21050 USDT（高于你的订单价），订单会立即以21050 USDT成交，获得更高的利润。但如果卖价低于21000 USDT，订单会排队等待，价格达到或超过21000 USDT时成交。

订单的两种设置方式：单独或组合

交易者常问：应将TP/SL作为独立订单设置，还是绑定在主仓位上？

单独设置：灵活性高。你可以随时调整TP和SL，彼此独立。缺点是资产在下单时即被锁定。

预先绑定：在下限价买单的同时，立即附加TP和SL参数。主订单成交后，TP/SL会自动激活。这类似于OCO订单的逻辑，但分两个步骤操作。

预先绑定的示例

你打算以40000 USDT买入1个比特币。提前设置：

1. 限价买单：40000 USDT，1 BTC
2. 限价止盈：触发价50000 USDT，卖出价50500 USDT
3. 市价止损：触发价30000 USDT

场景1：价格涨到50000 USDT TP触发，卖出订单在50500 USDT挂单，SL自动取消。你以50500 USDT卖出，比原计划多赚了500 USDT。

场景2：价格跌到30000 USDT SL触发，比特币立即以最佳价格卖出，TP订单取消，亏损有限。

重要限制和风险提示

**限价订单不保证一定成交。**如果你设置了限价TP，但市场快速下跌，价格越过你的限价而没有足够成交量，订单可能无法完成。利润就此丧失，订单仍在订单簿中。

**同时设置预设TP/SL和限价订单时：**主订单一旦成交，SL会自动取消。如果价格反弹未达到你的限价TP，TP订单会留在订单簿中，保护已失效。

技术限制：

• 现货限价订单最大规模可能大于市价订单
• 如果你用限价订单买入1 BTC，但最大市价订单量只有0.5 BTC，系统会拒绝全部订单
• 主订单成交后，TP/SL的最小交易量必须符合交易所规定，否则无法下单

价差限制： 每个交易对有价格偏差限制，通常为3%。如果你设置的TP高于此偏差范围，系统会拒绝。

现货交易的核心原则

止盈不是奢侈，而是必需。即使是专业交易员，也无法捕捉到100%的价格运动。他们之所以成功，是因为抓住了70-80%的行情并设有保护措施。止损是保护资金的安全垫。合理使用这两个工具，波动剧烈的加密市场就会成为你的盟友，而非敌人。