UBS分析师:沃尔玛第四季度业绩显示稳健执行力

**Investing.com – ** 在沃尔玛发布亮眼的第四季度财报后,UBS分析师Michael Lasser在接受Yahoo Finance采访时表示,沃尔玛(NYSE: WMT)未来仍有多个催化剂。这些催化剂包括盈利预期上调周期、政府预期发放的退税,以及公司业务模式的重大转变。

在财报发布后的采访中,Michael详细阐述了为何他认为这家零售巨头尽管对未来一年给出了保守预测,但仍然"稳扎稳打"。虽然市场往往对前瞻性指引反应敏感,但Lasser认为真正的看点在于沃尔玛的"稳健执行力"以及其向高利润率平台的转型。

"沃尔玛式"策略

针对公司保守的2027财年指引,Lasser指出这本质上就是"沃尔玛的一贯作风"。这家零售商长期以来习惯在盈利预测中低调承诺,以确保能够超额完成目标,Lasser认为这一策略正在"非常高效地"发挥作用。

核心收入引擎保持稳定:沃尔玛继续在食品杂货和日用百货领域占据主导地位。然而,真正的增长来自于最近新增的"业务层":

• 高利润率业务流:自动化和新业务板块(如广告和会员服务)正在开始改变利润结构。

• 稳定的消费者趋势:Lasser指出,美国消费者状况保持稳定,预计未来几周随着退税款项进入家庭银行账户,消费将获得提振。

吸引高收入客户

第四季度业绩中的一个突出指标是美国同店销售额增长4.6%。据Lasser称,这一增长不仅来自传统客户群。沃尔玛正日益从高收入家庭中夺取市场份额,这些家庭优先考虑在线配送的"便利性和速度",而非更低价格的替代选择。

全球电子商务在本季度飙升27%,GMV(商品交易总额)目前已达到约1000亿美元规模。对Lasser而言,这种数字化规模是公司在应对劳动力市场变化等外部因素时维持估值的关键。

估值:沃尔玛股价还能继续上涨吗?

尽管股价近期波动,UBS仍然看好其长期走势。Lasser认为,随着公司继续执行销售大量食品杂货同时叠加高利润率服务的策略,股价可能会继续"积极响应"。

"这个模式正在奏效,"Lasser告诉Yahoo Finance,并表示当前估值反映了一家处于巅峰效率的公司。

对投资者而言,Lasser/UBS分析的要点很明确:不要让谨慎的指引掩盖了运营实力。沃尔玛正成功地从一家折价零售商转型为多元化的科技和广告平台。

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