2026年私募投资新动向：估值修复转向盈利驱动 核心资产布局成焦点

随着A股市场迈入新的发展周期，多家头部私募机构近期陆续发布2026年投资策略，普遍认为市场运行逻辑已发生深刻转变，估值修复行情逐步退潮，盈利增长能力成为主导资产价格的核心变量，行业间基本面差异将持续扩大。

淡水泉投资分析指出，2026年上半年特别是四月底前是重要战略配置期，上市公司年报和一季度报告的披露将验证行业景气度变化，推动市场投资逻辑向企业实际经营状况回归。与此同时，全球宏观经济环境的改善有助于降低市场系统性波动，为精选个股创造有利条件。复胜资产则强调，市场将通过业绩数据对资产估值进行动态校准，具有清晰盈利增长路径的标的有望持续获得资金青睐。

中欧瑞博研究团队提出，当前市场已进入多维度分化阶段，成长型、周期型及高股息资产将呈现差异化表现。投资者需要构建包含行业景气度、估值合理性、基本面稳健性在内的三维评估体系，在动态平衡中把握结构性机会。源乐晟资产特别警示，尽管结构性行情仍将持续，但板块间轮动速度可能加快，需警惕波动率上升风险，特别是对AI大模型相关企业，实际业务进展将成为影响股价的关键试金石。

在核心资产配置方向上，星石投资认为2026年将迎来系统性价值重估机遇，重点看好人工智能、生物医药、高端装备等战略新兴产业，同时关注交通基础设施、可选消费品、房地产等供需格局优化的传统领域。淡水泉投资提出"核心资产2.0"概念，认为科技创新与全球化布局将成为新内核，AI领域投资将向算力基础设施、智能机器人等具象化应用场景聚焦。

宁涌富基金从产业趋势角度给出具体配置建议：一是具备全球竞争力的制造业出海企业；二是受供给端约束的资源类商品；三是估值处于合理区间的消费复苏标的；四是AI技术驱动的科技创新领域。该机构强调，需要结合企业所处产业周期位置，动态评估成长性与估值的匹配度。