“我们不认为这是泡沫”：台湾2300万人看到一个高速发展的经济，但存在一个重大风险

在台北，房地产经纪人宋杰森押注台北北部高科技工业园区周边的房价即将腾飞——原因是电脑芯片制造商英伟达。

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该地区是英伟达计划在台湾新建总部的地点，随着其在岛内的快速扩展，有望超越苹果，成为台湾半导体制造商台积电的最大客户，台积电是人工智能所需先进芯片的最大代工厂。

英伟达CEO黄仁勋将台湾描述为“全球计算生态系统的中心”。它正乘着全球AI热潮高歌猛进。去年，其经济以8.6%的年增长率增长，且希望在最近与美国总统特朗普达成贸易协议后保持这一势头，该协议将对台湾的关税从20%降至15%。

“我们一直很幸运，”台湾大学名誉经济学教授、前台湾中央银行董事吴宗敏表示。

但台湾对芯片制造商和其他科技公司的高度依赖，也带来了AI热潮可能成为泡沫的日益增长的风险。

“如果AI泡沫是真实的，而且其快速增长的步伐放缓，台湾接下来会怎样？这是许多人一直在问的问题，”吴说。

与北京的紧张局势升级也是一个持续的威胁，尽管该岛在全球芯片和AI供应链中扮演着至关重要的角色。北京声称台湾是中国大陆的领土，主张对其行使主权。

台湾在芯片制造方面的领先

台湾是一个约有2300万人口的岛屿，严重依赖出口。2025年出口同比增长近35%，其中对美国的出口激增78%，原因是AI需求的激增。

这主要得益于台积电（台湾半导体制造公司）和电子巨头富士康，后者为英伟达制造AI服务器，也是苹果的重要供应商。

台湾经历了巨大的经济转型，从主要依靠劳动密集型产业如塑料和纺织业，转向先进制造业如半导体制造。

AI热潮使台积电成为全球十大市值公司之一。去年其利润激增46%，达到1.7万亿新台币（约540亿美元）。

这家芯片制造商在台湾和美国亚利桑那州的新工厂都进行了大量投资。它生产了全球超过90%的最先进芯片。

富士康（正式名称鸿海精密工业股份有限公司）自2023年以来市值翻了一番。这家苹果iPhone和iPad的制造商现在还生产AI服务器和机架，并与OpenAI合作，提供AI数据中心设备。

台湾对科技产业的高度依赖意味着其最大风险在于“增长将高度依赖于AI繁荣和技术竞赛的持续性，”ING银行大中华区首席经济学家宋琳表示。

AI泡沫的风险仍存？

有人担心AI热潮可能成为类似2000年互联网泡沫的泡沫，市场崩溃，令台湾许多人感到担忧。

“我也非常紧张，”台积电董事长魏哲家在一季度财报电话会议上被问及潜在的AI泡沫时表示，“因为我们今年要投资大约520亿到560亿美元。”

“如果不谨慎操作，这对台积电来说将是一次巨大灾难，”他说。“我想确保客户的需求是真实的。”

据惠誉评级的分析师最近的报告指出，短期内AI需求将保持强劲。然而，从长远来看，风险“将取决于AI的演变，以及贸易和投资政策，以及台湾企业的适应能力，”他们写道。

台湾电子公司亚力康（Asia Vital Components）是英伟达液冷系统的关键供应商，正大量投资研发。其董事长沈志宏表示，目前还没有看到AI相关需求放缓的迹象。他说，公司已经在设计2028年AI服务器的热管理解决方案。

“我们不认为这是泡沫，”沈志宏在接受美联社采访时说。“AI由拥有真实产品和庞大现金流的公司推动，比如亚马逊、微软、谷歌和Meta。”

“实际上，AI基础设施仍然供不应求，”沈补充道。“我预计AI将逐步渗透到我们的日常生活中，根本改变事物的运作方式。”

台湾拥有“硅盾”对抗北京

一些台湾人相信，台湾在科技行业中的关键角色，尤其是作为以硅为主要材料的芯片制造商，有助于保护该岛免受由共产党统治的北京的攻击。北京领导人誓言要以武力统一台湾。

1949年，台湾与中国大陆在内战中分裂。北京不断施加压力，进行军事演习。台湾官员表示，去年12月底的演习中，实弹射击距离台湾比以往更近。

这些地缘政治因素使经济前景变得不确定，但许多台湾人，包括前总统蔡英文，认为台湾在全球芯片制造中的重要性会阻止中国发动攻击。

入侵的风险尚不明确。台湾大学的吴宗敏表示，无论是全球科技公司还是中国产业，都将因芯片供应链的巨大中断而受到影响。

不过，近年来一些公司已开始制定应对中国军事行动的应急方案，半官方的中华经济研究院副院长陈信宏表示。

“我们需要了解潜在的风险和对台湾的潜在损害，”陈说。

虽然许多核心研发活动在台湾进行，台积电已在中国、日本和美国设厂，并在美国、德国和日本扩大海外生产。

富士康约有65%的制造业务在中国，公司在印度、墨西哥和美国等地也有工厂。亚力康也在越南扩大产能。

有人呼吁台湾多元化经济，减少对科技的依赖以降低风险，但也有人认为，专注于其世界领先的技术才是未来的正确道路。沈志宏表示：“这是我们最大的优势。”

台湾有人被甩在后面

AI热潮极大提振了台湾股市，基准的台股指数在过去十年上涨了近250%，让许多投资者变得富有。经济学家基于其强劲的AI相关出口，显著上调了2026年台湾经济增长的预期。

但正如其他地方一样，财富并不平均分配。许多台湾居民觉得自己被甩在了后面。

根据官方数据，台湾的财富差距在过去三十年中大致扩大了四倍。

科技行业高薪工人，尤其是芯片工程师和管理人员的收入已经飙升。传统产业如塑料和机械制造业的增长则滞后。

经济学家表示，随着AI热潮的持续，差距可能会进一步扩大。

“生活可能变得很难，”台北某个便当店的30多岁经理林小姐说，她所在的社区正好是富士康办公室所在地。

“很多年轻人仍然买不起房子，”林说，她希望有一天能自己创业。“很多年轻人还是觉得自己没有多少钱。”

美联社视频记者赖俊宏贡献。

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