实体资产与加密货币相遇：2024年五大领先的代币化项目

传统金融与加密货币的交汇正在重塑我们对资产所有权的认知。代币化——将现实世界资产转化为区块链网络上的数字代币——已从一个小众概念演变为推动加密市场前行的主要力量。2024年初，全球最大资产管理公司黑石集团推出了其在以太坊网络上的代币化基金BUIDL，标志着加密货币中真实资产（RWA）应用的重大突破。这家机构巨头的进入验证了许多加密社区早已认知的事实：真实资产的代币化代表了金融的未来。

黑石的BUIDL基金以“黑石美元机构数字流动性基金”运作，向投资者钱包每日派发应计股息，持有美国国债和回购协议等资产。支撑这一转变的生态系统中，包括Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase和Fireblocks等重量级玩家，彰显了机构对RWA代币化议题的广泛信心。

理解为何真实资产对加密市场至关重要

代币化解决了传统金融中的根本难题。通过将实体资产引入区块链，它释放了传统上流动性不足资产的流动性，并实现了此前无法的分割所有权。参与RWA的加密生态系统成员获得了几个关键优势：

民主化投资： 代币化打破了地理和资本门槛，使零售投资者能够参与高端艺术、房地产和国债等资产类别。

提升流动性： 传统上流动性有限的资产现在可以在区块链网络上24/7交易，大幅提高市场效率，开辟新的交易机会。

DeFi创新： 使用代币化的真实资产作为抵押品，催生了全新的金融产品和策略，推动去中心化金融协议的发展。

机构桥梁： 通过提供合规基础设施和监管明确性，代币化吸引机构资金进入加密生态，推动整体市场增长。

安全性与透明度： 区块链的不可篡改记录创造了透明、难以篡改的文件，增强投资者对资产真实性和所有权的信心。

截至2025年初，专注于RWA的币种市值持续增长，项目不断扩展产品线，机构支持也日益深化。

5个重塑真实资产代币化的加密项目

Ondo Finance：国债与DeFi的结合

Ondo Finance（ONDO）处于连接传统固定收益资产与去中心化金融的前沿。其旗舰产品OUSG是全球首个代币化美国国债，标志行业的重要突破。

最近，OUSG与黑石的BUIDL基金实现了整合，Ondo将9500万美元的OUSG资产转入黑石的代币化基金，支持即时结算，大幅提升OUSG作为价值存储和抵押品的实用性。这也是首次有加密协议利用大型资产管理公司发行的代币化基金。

ONDO代币在Ondo DAO中具有治理功能，持币者可以参与协议未来的决策。Flux Finance等其他产品展示了代币化国债作为抵押品在DeFi借贷市场的应用。与Sui和Aptos网络的战略合作，彰显Ondo扩展多链生态的雄心。

2026年2月当前指标：

• 价格：0.27美元
• 24小时变化：+1.02%
• 市值：13亿美元
• 日交易量：77.139万美元

Mantra：将RWA机会带入亚洲

Mantra（OM）采用区域化策略，定位为专为RWA基础设施设计的Layer 1区块链。获得Shorooq Partners领投的1100万美元融资后，Mantra专注于在中东和亚洲建立合规基础设施。

其使命是通过提升市场流动性和促进经济增长，让偏远地区的投资变得更易触达。OM代币兼具治理和实用功能，支持质押奖励和协议决策参与。

平台架构强调可扩展性，解决RWA代币化中的核心难题：高效处理真实资产交易同时确保合规。为机构、企业和开发者提供基础设施，探索RWA的无限可能。

2026年2月当前指标：

• 价格：0.07美元
• 24小时变化：-4.02%
• 市值：7869万美元
• 日交易量：73.387万美元

Polymesh：企业级安全代币化

Polymesh（POLYX）采用不同路径，是专为安全代币和机构级真实资产代币化设计的Layer 1区块链。

它专注于治理、身份、合规、隐私和结算等关键要素，避免盲目追求全能，打造专业化的价值主张。其权限式架构（同时保持区块链透明性）确保了合规性和安全性。

POLYX代币用于支付交易费、治理投票、质押和安全代币管理。其代币经济模型趋向有限供应，平衡激励与通胀控制。

2026年2月当前指标：

• 价格：0.04美元
• 24小时变化：+1.27%
• 市值：5550万美元
• 日交易量：1.844万美元

OriginTrail：供应链信任的真实资产

OriginTrail（TRAC）通过其去中心化知识图谱（DKG）间接实现真实资产的代币化。它不直接代币化金融资产，而是将可验证信息转化为“知识资产”，在供应链、医疗、建筑等行业建立信任。

TRAC于2018年作为ERC-20代币发行，供应总量5亿，支持所有DKG操作。多链功能确保跨链互操作性，方便企业构建可信数据网络。

通过创建可验证、可拥有、可发现的供应链信息资产，OriginTrail解决了真实性和链上追溯的核心难题。

2026年2月当前指标：

• 价格：0.33美元
• 24小时变化：+1.76%
• 市值：1.498亿美元
• 流通供应：4.4727亿 / 5亿
• 日交易量：2.271万美元

Pendle：先进的收益代币化

Pendle（PENDLE）通过将收益资产拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT），革新了加密市场对收益资产的处理方式。这一拆分使用户可以独立交易收益，创造对冲和投机的新可能。

近期，Pendle扩展到真实资产领域，支持如MakerDAO的Boosted Dai储蓄和Flux Finance的fUSDC等代币化传统资产。这使Pendle成为DeFi创新与机构级真实资产管理的交汇点，零售和机构投资者都能优化传统金融工具的收益策略。

2026年2月当前指标：

• 价格：1.21美元
• 24小时变化：+1.41%
• 市值：2亿美元
• 日交易量：16.655万美元

其他重要参与者：构建RWA生态

TokenFi（TOKEN）： 目标到2030年实现预计16万亿美元的RWA市场，提供无代码的资产代币化工具。TOKEN作为实用代币，支持ERC20/BEP20发行、AI生成NFT和智能合约审计。

2026年2月指标：

• 价格：0.00美元
• 24小时变化：-1.72%
• 市值：1080万美元
• 日交易量：4.095万美元

Securitize与MakerDAO： Securitize已成为数字证券合规基础设施的领导者，2022年已服务120万投资者账户，客户达3000家。MakerDAO积极布局RWA，真实资产现占其资产负债表的约30%，支持超过20亿美元的RWA抵押品，支撑DAI稳定币生态。

新兴平台： Untangled Finance专注私募信贷代币化，Swarm Markets强调合规，2024年初TVL超过540万美元，其他平台也在不断扩展真实资产的加密基础设施。

未来展望：加密生态中的真实资产

真实资产代币化的未来已逐渐明朗。市场扩展预计将加速，原因包括：

• 资产类别多元化： 除国债外，房地产、商品、艺术品和结构性产品的代币化将逐步展开
• 监管成熟： 不断演进的法规框架将降低合规门槛，吸引更多机构参与
• 跨链整合： 真实资产将不仅限于以太坊，而是成为多链生态的原生资产
• 机构参与： 黑石BUIDL的先例表明，主要金融机构将持续推出代币化产品
• DeFi融合： 代币化的真实资产将成为DeFi协议中的标准抵押品，深化加密与传统金融的联系

传统金融与加密货币通过真实资产代币化的融合已不再是幻想，而是逐步走向主流。随着生态系统的成熟和更多机构的加入，代币化的真实资产有望成为整体加密市场的重要组成部分，根本改变零售和机构投资者的资产获取、管理和交易方式。