Lattice半导体公司（LSCC）2025年第四季度财报重点：强劲的收入增长和……

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2026年2月11日星期三，东亚时间下午2:01 4分钟阅读

本文涉及：

LSCC

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本文首次发表于GuruFocus。

**第四季度收入：**1.458亿美元，环比增长9.3%，同比增长24.2%。  

**2025全年收入：**5.233亿美元，同比增长2.7%。  

**2026年第一季度收入指引：**中值为1.65亿美元，同比增长超过37%。  

**2026年第一季度每股收益（EPS）指引：**中值为0.36美元，同比增长近65%。  

**2025年非GAAP毛利率：**69.3%，扩大190个基点。  

**2025年非GAAP营业利润率：**扩大340个基点。  

**2025年EBITDA利润率：**提升320个基点至35%。  

**2025年非GAAP每股收益：**1.05美元，同比增长17%。  

**2025年GAAP经营活动净现金流：**1.751亿美元，高于2024年的1.409亿美元。  

**2025年自由现金流：**1.33亿美元，利润率为25.3%。  

**第四季度毛利率：**非GAAP基础为69.4%。  

**第四季度非GAAP运营费用：**5640万美元，环比增长5%。  

**第四季度非GAAP每股收益：**0.32美元，环比增长14%。  

**第四季度GAAP经营活动净现金流：**5760万美元，利润率为39.5%。  

**第四季度自由现金流：**4400万美元，利润率为30.2%。  

**2025年全年股票回购：**约180万股或1亿美元。  

**2025年新产品收入增长：**约70%。  

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发布日期：2026年2月10日

完整的财报电话会议文字稿，请参阅完整的财报电话会议记录。

积极点

Lattice半导体（NASDAQ：LSCC）报告2025年第四季度收入强劲，为1.458亿美元，环比增长9.3%，同比增长24.2%。  

公司全年收入达5.233亿美元，符合预期，展现了其业务策略的成功执行。  

LSCC的2026年第一季度收入指引中值为1.65亿美元，同比增长超过37%，显示出强劲的复苏和动力。  

公司在数据中心AI和实体AI方面都实现了加速的设计动力，在工业机器人和人机界面方面取得了重要的设计胜利。  

LSCC的2026年第一季度非GAAP每股收益指引中值为0.36美元，几乎实现65%的同比增长，彰显强大的运营杠杆和盈利能力。  

消极点

2025年工业和汽车板块收入下降18%，原因是渠道库存的正常化。  

2025年第四季度非GAAP毛利率略低于第三季度，反映产品组合的变化。  

公司面临交货时间延长和供应紧张，特别是在基板和组装方面，可能影响未来运营。  

尽管表现强劲，但LSCC对2026年第一季度的收入指引范围较宽，表明收入实现存在不确定性。  

公司在研发和基础设施方面投入巨大，如果增长目标未达成，可能会对运营费用和利润率造成压力。  

故事继续

问答亮点

问：你能谈谈数据中心的动态，以及你们未来如何看待这个业务，特别是在服务器CPU的强劲表现和供应限制方面？答：Ford Tamer，CEO：我们看到强劲的需求，主要由资本支出增长、附加率提升和平均售价提高驱动。预计服务器单元将从1530万台增长到1650万台。我们的附加率一直在提升，今年预计每台服务器将超过三个FPGA单元，这将大幅增加业务规模。

问：你能提供关于各细分市场第一季度指引的假设，特别是工业和汽车的恢复情况？答：Lorenzo Flores，CFO：我们对整体趋势持积极态度。通信和计算引领增长，但随着渠道库存的正常化，我们也预期工业和汽车板块将实现增长。

问：你们怎么看实体AI的增长潜力？答：Ford Tamer，CEO：我们在实体AI方面看到巨大动力，与Nvidia的Holoscan合作以及与NXP的合作都在推动。这个市场潜力巨大，尤其是在航天防务和工业机器人等领域，我们正在不断扩大市场份额。

问：你们是否感受到来自竞争对手在数据中心市场的压力或价格战？答：Ford Tamer，CEO：我们专注于以客户为中心的策略，提供低功耗、小尺寸和成本效益高的解决方案。我们在中小型FPGA市场的份额不断增长，预计未来也会持续。

问：是否存在供应限制或零部件短缺影响你的业务？答：Ford Tamer，CEO：我们一直积极管理供应链，自去年夏天起就开始增加采购。虽然目前在基板和组装方面供应紧张，但我们正与供应商和客户密切合作，确保供应充足。

完整的财报电话会议文字稿，请参阅完整的财报电话会议记录。