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詹姆斯·哈迪工业有限公司 (JHIUF) 2026年第三季度财报亮点：强劲的销售增长和……
James Hardie Industries PLC（JHIUF）2026年第三季度财报亮点：强劲的销售增长与……
GuruFocus新闻
2026年2月11日星期三，东亚时间14:01 4分钟阅读
本文内容：
AZEK
JHIUF
+6.22%
JHX
+4.19%
本文首次发表于GuruFocus。
总净销售额： 12.4亿美元，同比增长30%，其中AZEK收购贡献2.75亿美元。
*
有机销售增长： 增长1%。
*
调整后EBITDA： 3.3亿美元，利润率26.6%。
*
调整后净利润： 1.42亿美元。
*
调整后摊薄每股收益： 0.24美元。
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自由现金流： 年初至今为2.61亿美元。
*
外墙板和装饰线条净销售： 增长10%，其中AZEK贡献8100万美元。
*
外墙板和装饰线条调整后EBITDA： 2.69亿美元，利润率34.1%。
*
甲板、栏杆及配件净销售： 增长2%，中单一数字的销售转化增长。
*
甲板、栏杆及配件调整后EBITDA： 4900万美元，利润率25.1%。
*
澳大利亚和新西兰净销售： 增长7%，调整后EBITDA利润率32.6%。
*
欧洲净销售： 增长13%，调整后EBITDA利润率12.7%。
*
全年外墙板和装饰线条指引： 净销售额为29.53亿至29.98亿美元；调整后EBITDA为9.39亿至9.62亿美元。
*
全年甲板、栏杆及配件指引： 净销售额为7.87亿至8亿美元；调整后EBITDA为2.19亿至2.24亿美元。
*
全年调整后EBITDA指引： 12.32亿至12.63亿美元。
*
资本支出： 预计全年约4亿美元。
*
净债务： 43亿美元，净杠杆比约为3倍。
警告！GuruFocus检测到JHIUF存在5个警示信号。
JHIUF是否被合理估值？使用我们的免费DCF计算器测试你的观点。
发布日期：2026年2月10日
完整财报电话会议文字稿，请参阅完整内容。
积极点
James Hardie Industries PLC（JHIUF）超出2026财年第三季度指引，展现强劲的执行力和商业动力。
*
公司报告总净销售额增长30%，达到12.4亿美元，其中AZEK贡献2.75亿美元。
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外墙板和装饰线条调整后EBITDA利润率环比提升近500个基点，反映有利的价格结构。
*
与AZEK的整合进展顺利，已实现显著的商业机会和成本协同。
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公司专注于创新，推出新产品如TimberHue，并改善安装技术，提高承包商效率约30%。
消极点
传统James Hardie北美纤维水泥业务的有机净销售下降2%，主要由于销量减少。
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公司决定关闭两家较旧、效率较低的工厂，预计每年节省成本2500万美元，但可能会暂时影响产能。
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市场状况依然复杂，新房市场需求不确定，修缮和改造需求在低位稳定。
*
新建项目面临挑战，特别是在德州、西部和东南地区，需求仍然疲软。
*
预计纤维水泥成本将有适度通胀，可能在2027年下半年影响成本。
继续报道
问答亮点
问：能否提供外墙板销售区域差异的最新情况及短期预期？ 答：CEO Aaron Erter：大部分地区新建活动具有挑战性，尤其是德州、西部和东南。德州作为重要市场，尽管近期天气延误，但已显示出正常化迹象。东南地区仍较疲软，中西部相对坚韧。修缮和改造需求趋于稳定，各地区情绪改善。总体而言，新建仍具挑战，但修缮和改造在稳定中。
问：随着新年临近，外墙板原料是否存在通胀压力？ 答：CFO Ryan Lada：预计纤维水泥方面会有适度通胀，主要在2027年下半年，但目前尚无剧烈变化。
问：近期价格上涨得到客户的接受程度如何？对春季销售季有何预期？ 答：CEO Aaron Erter：价格自1月1日起已生效，客户接受良好。我们看到价格和产品结构带来的好处，尤其是在纤维水泥方面。
问：商业协同的早期成果是否会影响2026财年？ 答：CEO Aaron Erter：许多销售协同将在2027财年开始影响利润表。我们对到2027财年实现1.25亿美元收入协同目标有明确预期。
问：对第四季度外墙板和装饰线条的销量和利润率有何预期？ 答：CEO Aaron Erter：我们面临去年库存积压的比较基准。CFO Ryan Lada：利润前景反映第四季度市场推广活动的增加，可能影响利润率。
问：能否详细说明一家大型经销商承诺采用One Hardie，以及是否还有其他合作伙伴？ 答：北美总裁兼总经理Jonathan Skelly：客户欢迎整合市场领先品牌的机会。这增强了我们对2027财年协同目标的信心。
问：你们预期商业协同将如何影响营运资金和库存管理？ 答：CFO Ryan Lada：为满足协同效应，我们的资产负债表有所增加。随着协同效应的正常化，库存水平预计会下降。网络重组的好处未被大幅考虑。
问：纤维水泥价格结构改善的驱动因素是什么？这种趋势会持续吗？ 答：CEO Aaron Erter：价格变动约占4%，结构变动超过1%。销售ColorPlus有助于改善结构，较少的新建项目销售也影响结构。
完整财报电话会议文字稿，请参阅完整内容。
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