美国1月份就业增长可能加快；失业率预测保持在4.4%不变

在弗吉尼亚州阿灵顿的一家企业窗户上可以看到一张招聘标志，上面有二维码，2023年4月7日。路透社/Elizabeth Frantz · 路透社

由Lucia Mutikani报道

星期三，2026年2月11日，东亚时间下午2:02 4分钟阅读

作者：Lucia Mutikani

华盛顿，2月11日（路透社）- 美国1月份的就业增长可能有所加快，部分季节性行业裁员减少提供了支持，但劳动力市场仍然疲软，因为对进口关税的持续不确定性抑制了招聘，严格的移民执法限制了劳动力供应。

美国劳工部周三公布的备受关注的就业报告预计也将显示上月失业率保持在4.4%，年度工资增长放缓。经济学家表示，特朗普政府的贸易和移民政策使劳动力市场变得冷淡，尽管他们预计今年减税将促进招聘。

尽管经济增长强劲，劳动力市场仍然面临困难。对就业的担忧和高通胀削弱了美国人对特朗普总统处理经济事务的支持。像零售商和快递公司这样的季节性行业去年招聘的假日工人少于往年。1月通常是假日相关裁员的最大月份。鉴于季节性招聘较少，裁员可能也较少，这将推动就业增长。

“劳动力市场的潜在压力比整体失业率显示的要大，”KPMG首席经济学家Diane Swonk表示。“工资在降温，失业后找工作更难了，新毕业生找工作也更难了。尽管经济在纸面上看起来很火热，但劳动力市场仍然非常冻结。”

根据路透社对经济学家的调查，非农就业人数上月可能增加了7万个，而12月增加了5万个。最初预计上周五公布的就业报告因联邦政府为期三天的停摆而推迟。

估计范围从失去1万个岗位到增加13.5万个岗位不等。一些私营调查显示1月份存在就业岗位流失。

从1月份的报告开始，负责编制数据的美国劳工统计局将每月更新出生与死亡模型，纳入最新的样本信息。该模型是劳工统计局用来估算公司开业或关闭导致的岗位变动的方法，但曾被指责高估了就业人数。

劳工统计局还将公布其年度基准就业修正。去年，该机构估计在截至2025年3月的12个月中，经济可能比之前估计少创造了911,000个岗位。然而，经济学家预计这一降级范围在75万到90万之间。

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出生与死亡模型的更新将沿用相同的方法，应用于2024年4月至10月的基准后估算。高盛的经济学家估计，这次更新可能会使近期的就业增长少增加3万到5万个岗位。他们预计2025年4月至12月的就业数据将出现下调。

劳动力减少限制了就业增长

“人们仍在离开这个国家。我认为这就是一些就业数据受影响的原因，”Lightcast的高级劳动力经济学家Ron Hetrick表示。“疲软是关键词。”

白宫经济顾问Kevin Hassett周一警告，由于劳动力增长放缓，未来几个月的就业增长可能会减少。美国人口普查局上周表示，截至2025年6月的一年内，全国人口仅增加了180万，增长0.5%，达到3.418亿。特朗普在竞选期间将打击美国移民作为核心政策。

下个月，劳工统计局将在2月份的就业报告中引入新的年度人口控制措施，此前这些措施因去年的43天政府停摆而被推迟。这些调整包括迁移等最新的人口估算。

失业率是通过家庭调查得出的。

鉴于劳动力减少，经济学家认为，为了跟上工作年龄人口的增长，经济每月需要创造1万到5万个岗位。

稳定的失业率可能使美联储在主席杰罗姆·鲍威尔任期结束前保持观望状态。他们表示，美联储上月将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%的区间。

经济学家表示，目前还为时过早将劳动力市场停滞归咎于人工智能，尽管AI的投资热潮正在夺走本可以用来增加员工数量的资金。他们指出，贸易政策仍然是劳动力市场的拖累，暗示特朗普上月威胁对欧洲盟友加征关税，以应对他们拒绝满足其要求——美国购买格陵兰。

尽管特朗普突然撤回了威胁，但他也表示将委内瑞拉置于美国临时控制之下，此前美国逮捕了总统尼古拉斯·马杜罗，增加了不确定性。

“我最近一直在外面走访，和很多公司交流，他们说不确定性是很大的一部分，”Hetrick说。“他们之所以这么说，是因为他们的投入成本不断变化。每次关税变动，他们都必须重新调整他们的投入成本。”

（Lucia Mutikani报道；Andrea Ricci编辑）