荷兰因“非法赌博服务”禁止Polymarket

Callan Quinn

2026年2月21日星期六 日本标准时间凌晨12:14 读者需时4分钟

荷兰博彩管理局（Ksa）对预测市场平台Polymarket的运营商Adventure One QSS Inc.发出处罚令，指其在未取得许可的情况下在国内提供所谓的非法赌博服务。这是该公司在全球监管机构加强行业审查背景下，面临的最新法律挫折。

在周二发布的声明中，Ksa表示已命令Polymarket立即停止向荷兰用户提供服务。如未遵守，将每周被罚款42万欧元（约46.2万美元），最高可达84万欧元（约92.4万美元）。

“预测市场正在兴起，包括在荷兰，”Ksa许可与监管主管Ella Seijsener表示。“这些公司提供的投注在我们的市场中无论在任何情况下都不被允许，即使是持牌公司也不例外。”

Seijsener指出，考虑到“社会风险”，例如“对选举的潜在影响”，平台“构成非法赌博”。她补充说：“没有Ksa牌照的人在我们的市场上没有业务。这也适用于这些新兴的赌博平台。”

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全球预测市场的现状

此次执法行动正值预测市场在全球范围内迅速增长之际。像Polymarket及其主要竞争对手Kalshi的平台在过去两年中实现了爆炸性增长，尤其是在2024年美国总统选举等重大政治事件期间。据Dune和Keyrock在2025年11月发布的报告显示，主要平台的月交易总额超过135亿美元，处理的交易超过4300万笔。

行业争议的核心在于，预测市场运营商坚称它们不是赌博平台，而监管机构在多个司法管辖区则认为，允许用户在不确定的现实结果上下注实际上就是赌博。随着这些市场扩展到政治、体育和宏观经济事件，监管机构越来越质疑它们是否属于现有赌博法律的范畴。

监管阻力未能阻止Polymarket的商业野心。周三，该公司宣布与Substack合作，允许出版平台的作者将Polymarket的实时数据集成到新闻通讯中，称“有实时市场支持的新闻报道会更好”。此外，1月底还与美国职业足球大联盟达成合作，而竞争对手Kalshi则与CNBC和CNN达成了合作协议。

Polymarket未对置评请求作出回应。

Polymarket和Kalshi多次辩称其产品是作为金融工具而非赌博设计。Kalshi首席执行官Tarek Mansour去年四月表示，公司提供的是“事件合约”，而非投注，平台被描述为“一个开放的金融市场”，用户在平台上相互交易，而非对赌庄。

“如果我们在赌博，那我认为你基本上是在说整个金融市场都是赌博，”他当时说。

监管压力

尽管如此，预测市场公司正面临日益增长的法律压力。Kalshi目前正为在纽约南区提起的集体诉讼辩护，指控其作为“非法无牌体育博彩”。Polymarket及其他平台在美国多个州、英国、法国、德国、意大利、澳大利亚、新加坡、葡萄牙、匈牙利、泰国等地遇到法律或监管挑战。

仅在美国，就有数十起针对预测市场的诉讼正在进行中，涉及联邦当局、美洲原住民部落、亏损的投资者以及赌博监管机构。

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Blockchain荷兰基金会理事Jan Scheele表示，荷兰的行动与该国一贯严格的监管态度一致。“在荷兰背景下，这并不算不寻常，”他说，并补充说，荷兰“在许可要求和监管合规方面，尤其是在加密和数字资产等新兴行业，具有相对严格的标准。”

他还指出，监管机构通常期望公司在向荷兰用户提供服务前获得适当的许可，并持续遵守消费者保护和反洗钱规定。

荷兰监管机构对预测市场的限制不断扩大，葡萄牙和匈牙利也已禁止Polymarket，原因是预测市场的反弹不断增强。

Scheele表示，荷兰监管机构倾向于采取主动执法措施，特别是在公司未经授权或违反法律义务时。“这反映了一种优先保护消费者和系统完整性的监管文化，而非更宽松、以创新为先的方法。”

从监管角度看，他补充说，监管机构通常关注产品赋予用户的能力，而非其标签。如果用户可以在不确定的现实事件上下注，并在正确时获得财务回报，这在经济和行为上都类似于赌博，即使界面看似交易平台，交易通过加密资产结算。

同时，Scheele指出，一些预测市场可能具有信息聚合功能，通过整合分散的知识，传递对未来发展的预期。在理论上，这类市场可以支持决策或风险管理，超越娱乐投注的范畴。然而，根据荷兰现行法律，如果活动被认定为赌博，其潜在的信息价值也无法免除许可要求。