以下是Adyen如何从现在开始超越市场

Adyen（ADYEY +1.47%）距离五年前疫情肆虐时创下的历史最高点已下跌66%，但其业务规模如今已大幅扩大。自那时以来，这家支付处理公司的收入和净利润都实现了翻倍以上，而其股价则已被大幅削减一半以上。这种情况可能是逢低买入的绝佳机会。

由于管理层对2026财年的展望下调以及整体估值重置，投资者感到紧张。现在，对于持有时间超过一年的投资者来说，这只股票似乎被低估了。

以下是为什么Adyen股票有望从这里跑赢市场的原因。

在全球支付市场份额不断增长

通过为企业构建强大的支付处理系统，优于传统方案，Adyen在过去十多年中持续扩大市场份额。2025年下半年，它继续保持增长，处理交易量同比增长12%，不包括一个亏损客户的影响则增长19%。

扩展

场外交易：ADYEY

Adyen

今日变动

（1.47%）$0.17

当前价格

$11.74

关键数据点

市值

370亿美元

日内波动范围

$11.58 - $11.85

52周波动范围

$10.56 - $19.94

成交量

460万

平均成交量

120万

毛利率

83.44%

Adyen通过基于支付量的固定费用赚取收入，对于像Uber和Spotify这样的客户，处理的支付越多，收入越高。上个季度，按固定汇率计算的净收入比去年同期增长了21%，超越了支付量的增长，原因是前述亏损客户终止了合同。

作为一个节俭的运营商，Adyen拥有行业一流的利润率，去年下半年税前利润率达到54%。结合强劲的收入增长，这显示出Adyen的优越平台帮助其赢得客户，而无需大幅折扣或大规模营销推广。它让产品自己说话。

图片来源：Getty Images。

低估值与强劲指引

Adyen不断丰富其产品线，包括一款名为Dynamic Identification的巧妙新工具，该工具利用其专有数据帮助客户更好地筛选欺诈买家与合法买家。在测试中，使用Dynamic Identification的商户客户转化率提升了6%，这是一个极具价值的改进。

正是这些工具和更多创新，推动客户将更多交易量交由Adyen处理，从而在全球范围内增加支付处理业务。管理层预计2026年的收入增长将达到20%至22%，略低于分析师预期，但仍高于整体支付市场的增长速度。预计到2028年，其息税折旧摊销前利润率将超过55%。

目前，该公司的市盈率（P/E）约为31，接近标普500指数的平均水平。通过强劲的收入增长和利润率扩张，Adyen有望在未来多年内实现快速盈利增长。结合稳健的资产负债表，这只股票有望在未来五年内跑赢市场。