亚洲市场繁荣扩大领先优势 超越美国和欧洲

理查德·亨德森

2026年2月11日星期三 上午11:55（GMT+9） 5分钟阅读

彭博社

（彭博社）—— 在又一个爆款年份逐渐成型的背景下，亚洲市场正超越美国和欧洲的同行，吸引全球投资者，因为极端波动使科技股到金属资产都受到冲击。

该地区大多数股指在2026年上涨，货币对外部压力表现出韧性，信贷需求推动利差接近历史低点。虽然还处于早期阶段，亚洲也未能免受全球波动的影响，但该地区有多股力量在推动其发展。

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其最大科技公司巩固了在人工智能供应链中的不可或缺地位，而从韩国到日本的国家也在采取措施提升股东回报。强劲的经济背景——加上美元走软——增加了吸引力，国际货币基金组织预测，今年亚洲将贡献全球约60%的增长。

“亚洲实际上正处于三个重大主题的交汇点，”安盟投资研究院亚洲高级投资策略师姚艾丹在彭博电视采访中表示。第一个是人工智能，第二是在许多市场中的企业改革故事，第三是基本面改善，他补充说。

当投资者对科技股、贵金属和加密货币的信心受到美国利率预期变化和AI驱动的颠覆不确定性的考验时，亚洲的优势尤为突出。

亚洲股市指数在1月上涨7.5%——自2023年以来的最佳月度涨幅——并在周三创下新高。这一走势加剧了2025年的丰收年，并帮助该地区指数跑赢了标普500指数和欧洲斯托克600指数。

韩国和台湾的科技重市，以及日本——在首相高市早苗的党刚刚在大选中取得战后最大单一党派胜利后，乐观情绪高涨——引领涨势。

随着全球科技竞赛从AI先驱转向大规模应用的推动者，亚洲正赢得投资者青睐。区域公司控制着关键的瓶颈——从先进芯片和存储到晶圆厂服务和组装——供应着支撑AI建设的硬件。

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“我们对韩国持积极态度，仍然看好。我们超配——这是我们的主要市场之一，”高盛集团亚太股票策略主管蒂莫西·莫在彭博电视中表示。“其中很大一部分原因是我们正处于这个记忆超级周期中，带来了非常积极的影响。”

美元的持续走软为亚洲货币提供了另一股顺风，减轻了对美元计价债务的压力，也降低了偿还成本。这对依赖以本币计价进口的新兴经济体也具有积极意义。

彭博美元现货指数在过去六个月中有五个月下跌，原因是所谓的贬值交易——投资者纷纷涌向黄金、白银和其他贵金属，寻求在货币和债券市场下行时的价值储存。1月底，该指数跌至2022年以来的最低水平，特朗普总统表示他对货币贬值感到满意。

2026年，亚洲货币指数又上涨了0.6%，去年上涨超过3%，这是五年来的首次年度涨幅。

“美元走软既是亚洲表现优异的原因，也是表现的表现，”Capital.com的高级金融市场分析师凯尔·罗达表示。“如果没有政治风险溢价——即‘抛售美国’的交易——美元本应更高。”

不过，风险依然存在。随着市场情绪保持强烈看涨，容错空间正在缩小。

芯片需求或定价能力的任何失望都可能在市场上引发连锁反应，因为股票已反映出高盈利预期。更广泛地说，虽然美国关税的实际影响低于最初对大多数亚洲经济体的公告，但贸易紧张局势的进一步升级仍是一个关键担忧，国际货币基金组织表示。

此外，美联储即将换帅也增加了政策不确定性。华尔街投资者和策略师上月表示，特朗普提名凯文·沃什领导美联储是一个偏鹰派的选择，这将支持美元和更陡的国债收益曲线。

“如果特朗普政府保持更稳定的贸易和外交政策，美元可能会有所回升，”罗达说。“这可能会收紧亚洲的金融条件，并可能对该地区股市的上涨形成阻力。”

不过，目前亚洲的信贷市场也在不断走强，人工智能的热潮在这里也发挥了作用。正如美国芯片需求带动亚洲股市一样，AI建设也在收紧投资级信贷利差，投资者偏好高质量发行人，追求稳定的现金流和长远的订单。

近期，亚洲美元计价的投资级信贷表现优于美国和欧洲同行。

悉尼彭达尔集团收入策略负责人艾米·谢·帕特里克表示，全球固定收益投资者对“超大规模”企业所需的投资规模和企业债发行水平表示担忧。

“预计今年超过50%的超大规模企业资本支出将通过美国投资级债券发行融资，”帕特里克说，并补充说，关于发行增加的担忧可能引发资金从美国投资级信贷转向澳大利亚等市场的企业债。

–由阿比谢克·维什诺伊、戴维·英格尔斯、安娜贝尔·德鲁勒斯和芬巴尔·弗林协助。

（标题已更改，更新第六段显示今日亚洲股市创下新纪录。）

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