Barclays首次覆盖美国生物制药板块 推荐四只首选股

Investing.com - Barclays开始覆盖美国大型生物制药公司,认为在宏观经济不确定的背景下,该板块可能重新获得投资者关注,同时将礼来(NYSE:LLY)、默沙东集团(NYSE:MRK)、百时美施贵宝(NYSE:BMY)和艾伯维公司(NYSE:ABBV)列为其首选股。

该行对该板块给予中性行业评级,称制药业仍然是"不确定时期相对安全的避风港",可能成为投资者"在2026年回归的领域"。

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Barclays分析师指出了支持该板块的几个催化剂。他们表示,在最惠国(MFN)协议和相关谈判之后,政策明确性已有所改善,这"大幅降低了美国药品定价方面的尾部风险"。

分析师还指出了结构性利好因素,包括人口老龄化、慢性病患病率上升以及医疗支出持续增长。

此外,制药业的防御性特质正在被重新发现,分析师指出,S&P Pharma指数在历史上的重大回调期间表现优于大盘。

他们还认为人工智能"是利好而非威胁",认为该行业被定位为"人工智能赢家"。

"与传统媒体、零售或金融服务不同,制药业似乎正在利用人工智能来压缩研发时间并降低临床试验成本(效率提升30%),"由Emily Field领导的分析师团队写道。

"因此,我们认为制药业是’人工智能赢家’,因为它加速了制药业的核心竞争力,而不是颠覆其(高度监管的)商业模式,"他们补充道。

尽管如此,Barclays并未对该板块采取更为乐观的立场,理由是2026年的产品线日程可能"更多是渐进式而非变革性的",并警告称美国政策环境仍然不稳定。

在该集团中,礼来是该公司的首选股。分析师认为肥胖症治疗是"持久的结构性转变",并补充说,尽管估值较高,礼来仍可能保持市场领导地位。

默沙东集团也被评为增持,预期其盈利将超预期,且即将推出的产品和临床结果可能推动估值倍数扩张。

对于百时美施贵宝,分析师承认该公司面临重大的专利悬崖,但表示"公司产品线的积极迹象开始显现",支持增持评级。

"我们认为,随着整个2026财年获得更多产品线进展,百时美施贵宝的盈利预期上调和估值倍数扩张的条件正在成熟,"他们表示。

艾伯维公司位列首选名单,Barclays认为市场可能低估了其运营杠杆和产品线的可选性。

此外,该行对吉利德科学公司(NASDAQ:GILD)、Biogen(NASDAQ:BIIB)和Amgen(NASDAQ:AMGN)给予同等权重评级,同时对辉瑞制药(NYSE:PFE)给予减持评级,理由是其近期面临重大的专利到期压力和资产负债表去杠杆化的困难时期。

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