香港金融管理局报告港币交易稳定，货币基础达到2.04万亿港元

卢伊莎·克劳福德

2026年2月20日 09:29

香港货币局确认港币市场有序，汇率交易在7.7673至7.7900之间对美元波动。总余额保持在540亿港元的稳定水平。

香港的货币挂钩制度在2025年第四季度平稳运行，港元兑美元在7.7673至7.7900的狭窄区间内交易，根据香港金融管理局货币局分委员会1月12日会议纪要显示。

到12月底，货币基础扩大至2040.65亿港元，所有变动均由外汇储备完全支持，符合货币局规则。作为外汇交易者关注的关键流动性指标，总余额保持在540亿港元左右稳定，期间香港金融管理局的可兑换承诺未被触发。

利率动态反映美联储行动

在联系汇率制度下，HIBOR利率如预期跟随美元利率变动，尽管本地融资条件带来一些波动。10月和11月，受股市相关需求影响，银行间利率走软，随后季节性压力推动年底前利率上升。

在美联储第四季度降息后，香港银行在11月初将最优惠贷款利率下调了12.5个基点。12月保持稳定，市场利率在5.000%至5.500%之间。

宏观背景显示复杂信号

货币局分委员会指出几个值得关注的风险因素。美国市场因贸易休战和政府重新开放暂时获得缓解，但“V型”消费模式、人工智能繁荣的可持续性问题以及劳动力市场疲软仍然令人担忧。

中国大陆在2025年10月至11月的增长有所放缓，但近期中美贸易休战应有助于缓解短期出口压力。北京的“十四五”规划（2026-2030年）将优先考虑科技自主和国内消费。

香港经济在第四季度持续增长，主要受商品出口和零售销售稳定的推动。随着金融状况改善，房地产市场进一步复苏，但商业地产仍面临高空置率的挑战。

交易者应关注的事项

截至2025年12月31日，结算基金总资产为4151.4亿港元，为货币挂钩提供了充足支撑。随着香港金融管理局预计2026年在科技需求和贸易紧张缓解带动下温和增长，港币有望保持稳固。

对于持有港币敞口的加密货币交易者或关注亚洲流动性状况的人来说，稳定的总余额表明短期内没有可能波及数字资产市场的资金紧张。下一次货币局审查涵盖2026年1月至3月的数据，预计将在5月公布。

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