沃尔玛报告假日销售强劲增长，但盈利前景未达预期

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加利福尼亚州海洋城的一家沃尔玛商店，2025年5月15日。

迈克·布莱克 | 路透社

沃尔玛周四表示，假日季度销售额上涨近6%，季度盈利和收入均超出华尔街预期，电子商务、广告和第三方市场的增长推动了其业务发展。

在本财年全年度，沃尔玛预计净销售额将增长3.5%至4.5%，调整后每股收益在2.75美元至2.85美元之间。根据LSEG的数据，这一盈利预期低于华尔街预期的每股2.96美元。

在接受CNBC采访时，首席财务官约翰·大卫·雷尼表示，门店的快速配送帮助沃尔玛吸引了更多购物者，尤其是收入较高的消费者。

“我们以目前的规模为客户提供服务的能力，加上我们现在的速度，真正转化为持续的市场份额增长，”他说。

雷尼表示，公司的市场份额增长跨越所有收入阶层，但在高收入家庭中更为显著。例如，在第四季度增长中，几乎所有的增长都来自年收入超过10万美元的家庭，他说。

雷尼还表示，未来几个月，通胀和特朗普总统的关税提升带来的价格上涨预计会缓解。沃尔玛美国第四季度的通胀率刚刚超过1%，食品的通胀略低，日用品的通胀略高，他说。

“看起来价格环境已经更趋正常化，”他说。“我认为，作为零售行业，我们大体上已经吸收或承受了关税带来的冲击。”

这对许多在美国最大杂货商购买的消费者来说是个好消息，但目前还为时过早去判断零售商的定价趋势对整个经济意味着什么。虽然沃尔玛被视为衡量整个零售行业的重要晴雨表，但它传统上比竞争对手更有能力保持低价，部分原因在于其规模。

根据LSEG对分析师的调查，以下是这家大型零售商第四财季的业绩与华尔街预期的比较：

• 每股收益：调整后74美分，预期73美分
• 收入：1906.6亿美元，预期1904.3亿美元

沃尔玛的股价周四下跌1.38%，收于124.87美元。截至周四收盘，该公司股价在过去一年上涨了约20%，今年迄今上涨了大约12%。这超过了标普500指数过去一年的12%的涨幅，年初至今涨幅不到1%。

周四的业绩还显示行业的转折点。首次，亚马逊的年度收入超过了沃尔玛，成为最大公司，去年财年销售额为7169亿美元，而沃尔玛为7132亿美元。

两家公司并不完全可比，因为亚马逊的收入很大一部分来自云计算和其他科技服务，但这凸显了两者之间的竞争，尤其是在沃尔玛通过广告和市场等渠道扩大收入来源，走出实体零售的同时。

截至1月31日的三个月期间，沃尔玛的净利润降至42.4亿美元，每股53美分，而去年同期为52.5亿美元，每股65美分。

剔除投资收益和损失、法律和解及业务重组等一次性项目后，沃尔玛的调整后每股收益为74美分。

收入从去年同期的1805.5亿美元增长。

第四季度，沃尔玛美国业务的可比销售额（不包括燃料）同比增长4.6%，Sam’s Club增长4%，与去年同期相比。行业指标，也称为同店销售额，包括开业至少一年的门店和俱乐部的销售。

沃尔玛在美国的电子商务销售同比增长27%，主要由门店自提和配送线上订单以及第三方市场推动。这是公司连续第15个季度实现两位数的数字增长。全球电子商务销售同比增长24%。

在美国业务中，电子商务占销售的23%，创下沃尔玛的纪录。该季度的数字增长包括门店自提配送的约50%增长，以及沃尔玛广告业务Walmart Connect的销售增长约41%，公司表示。

虽然沃尔玛在增长，但其增长在不同收入群体中并不均衡。

在接受CNBC采访时，雷尼表示，公司“确实在最低收入群体上感受到一些压力。”他表示，沃尔玛追踪了不同收入群体的年度支出趋势。与上一季度类似，他指出，高收入者的支出与低收入群体相比“有点拉开了差距”。

他描述的这一趋势反映了一些经济学家所称的“V型经济”。

沃尔玛的季度报告标志着其新任CEO约翰·弗纳上任后的首次业绩。弗纳曾任沃尔玛美国CEO，是一位拥有超过三十年公司经验的老将，于2月1日接替道格·麦克米伦成为沃尔玛的最高管理者。

投资者普遍预期弗纳将专注于与前任麦克米伦类似的重点，比如扩大沃尔玛的线上业务、吸引更多不同收入层次的客户，以及提升高利润业务如第三方市场和广告。

除了新CEO，沃尔玛近期还达成了其他里程碑。其股票在去年12月转入科技股集中的纳斯达克交易所，本月早些时候市值突破1万亿美元。

除了周四的业绩外，沃尔玛还宣布了一项新的300亿美元股票回购授权，取代了2022年批准的200亿美元回购计划。