稀土狂潮：从工业维生素到大国博弈筹码，价格连涨背后的战略价值重估

稀土价格飙升、政策收紧、需求爆发，这家公司业绩预增超116%的背后，是一场关乎国家战略的资源博弈。

2026年初的稀土市场，正上演一场供需失衡的大戏。氧化镨钕价格突破76万元/吨，年初至今涨幅高达23.08%，上游持货商惜售情绪浓厚，下游磁材企业则从刚需采购转为备货采购。

而在资本市场，北方稀土2025年业绩预增公告引发市场瞩目——全年归母净利润同比增长116.67%至134.60%，稀土板块一时间成为市场焦点。

*资料源于北方稀土2025年业绩预告

这场稀土狂潮的背后，是国家战略意志、产业技术升级与全球能源革命的多重协奏。

01 稀土价格突破新高，供需格局持续紧张

春节刚过，稀土市场迎来开门红。2月6日，金属镨钕价格站上92.5万元/吨，镨钕氧化物价格升至75.25万元/吨，短短两周内氧化镨钕涨幅达12.64%。

供给紧张是此轮价格上涨的主要推手。2024年《稀土管理条例》实施后，国内稀土开采总量指标同比增幅收窄至仅5.88%，中重稀土指标首次出现负增长。

与此同时，下游需求却持续旺盛。2025年1-6月，全国新能源车产量同比激增40.61%，渗透率突破44%，每台新能源车消耗2-4kg钕铁硼永磁体，直接拉动了氧化镨钕需求。

华源证券分析指出，氧化镨钕现货供应持续紧缺，上游持货商低价出货意愿较低，而下游磁材企业则由刚需采购转为备货采购。这种供需错配格局，为稀土价格提供了强劲支撑。

02 中国稀土战略地位，从资源到全产业链的绝对优势

中国是全球稀土资源最丰富的国家，已探明稀土储量占全球38%，位列第一。然而，中国稀土产业的真正优势不仅在于资源储量，更在于完整的产业链和技术优势。

*资料源于网上公开信息整理

我国稀土工业供应了全球90%以上优质的冶炼分离产品，冶炼分离产能全球占比高达94%。这一主导地位使得中国在稀土领域拥有强大的国际定价权。

回顾历史，20世纪70年代，徐光宪提出串级萃取理论，推动中国稀土分离技术走向世界前列。这一技术突破使中国能够大规模生产单一高纯稀土产品，彻底改写了全球稀土供应格局。

近年来，政策持续加强稀土行业管控。2025年8月，三部委联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土生产实行更严格的总量调控管理。

03 新兴产业需求爆发，打开稀土应用天花板

稀土被誉为“工业维生素”和“工业黄金”，对现代高端制造业不可或缺。如今，随着新能源、人工智能等新兴产业的崛起，稀土需求正迎来历史性拐点。

*资料源于网上公开信息整理

新能源汽车是稀土永磁需求的主要市场。与传统汽车相比，新能源汽车的驱动电机需要消耗更多的钕铁硼永磁体，推动单台设备稀土用量提升30%-50%。

更具想象力的是人形机器人领域。以特斯拉Optimus为例，单台需钕铁硼20-40kg，是新能源车的十倍用量。随着人形机器人产业化加速，稀土需求有望迎来爆发式增长。

绿色能源领域同样表现亮眼。2025年上半年，中国风电装机量同比增长104.64%，其中5月单月增速达773.78%。永磁直驱风机对稀土永磁体的依赖无可替代，为稀土需求提供了稳定支撑。

技术创新进一步拓展了稀土应用空间。金力永磁的晶界渗透技术能将镝铽用量降低50%-70%；宁波韵升的晶界扩散技术减少镝用量40%。这些创新既缓解了重稀土资源约束，又为高端应用铺平了道路。

04 行业龙头强者恒强，资源与技术构筑双重壁垒

在稀土产业变革中，龙头企业凭借资源和技术优势，正构筑起难以逾越的竞争壁垒。

北方稀土作为全球轻稀土龙头，掌控全球最大轻稀土矿白云鄂博矿，储量占全国80%以上，2025年开采配额占全国67.9%。这种资源壁垒使其在行业中占据主导地位。

中国稀土则是中重稀土的“国家队”，掌控南方70%中重稀土储量，通过收购江华稀土矿进一步巩固资源壁垒。2025年一季度，公司营收暴增141.32%，业绩对氧化镨钕价格弹性最大。

*资料源于东方财富

技术领先的企业也展现出强大竞争力。金力永磁的晶界渗透技术量产能力行业领先，已绑定特斯拉机器人供应链；宁波韵升在新能源车主驱电机市占率达25.3%，深度绑定比亚迪、蔚来等车企。

随着稀土行业集中度不断提升（CR5已达85%），龙头企业将受益于政策红利和规模效应，进一步巩固市场地位。

05 未来展望：战略资源价值重估仍将继续

展望未来，稀土产业的战略价值有望进一步提升。

从供给端看，稀土配额增速严控在5%，供给刚性持续。海外虽试图重建稀土产业链，但预计到2030年，中国仍将占据全球稀土采矿量的绝大部分份额。

从需求端看，人形机器人产业化加速，单台稀土消耗量远超新能源车；新能源汽车渗透率不断提升，风电、光伏等绿色能源装机容量持续增长。这些因素将为稀土需求提供长期支撑。

有分析认为，2025-2026年，全球稀土供给将偏短缺。国内多项政策推动下，新能源汽车、风力发电及节能电机等高端磁材需求增长迅速，稀土供需格局转为短缺。

金融政策的倾斜也为产业注入强心针。2025年8月，央行等七部门联合发文，明确支持矿企“加快重要矿产增储上产”，引导资金流向稀土等战略性资源领域。资源安全已从企业命题升级为国家工程。

稀土价格飙升带动下，整个板块正迎来价值重估。包钢股份的业绩预测曾揭示一个微观定律：氧化镨钕价格每涨10万元/吨，便可增厚其净利润12亿元。

这恰是中国稀土产业发展的缩影——当战略资源与时代需求共振，产生的能量远超预期。

从四川盆地到白云鄂博，从新能源车间到人形机器人实验室，稀土已不仅是元素周期表上的金属，更是大国博弈的筹码与产业跃迁的钥匙。