亚马逊刚刚为这家AI芯片制造商分享了好消息 (提示：不是英伟达)

亚马逊（AMZN +0.04%）在公布其2026年人工智能（AI）支出计划时，令投资者感到惊讶。这家科技巨头今年的资本支出预算为2000亿美元，比2025年增加了近700亿美元。

未来几年，亚马逊上线的大部分新数据中心容量将配备英伟达（NVDA 0.11%）的GPU。但越来越多的亚马逊支出似乎正流向另一组芯片制造商，其中包括一家公司，投资者现在可以以极具吸引力的价格购买。

图片来源：Getty Images。

100亿美元芯片业务以三位数的速度增长

亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）告诉亚马逊投资者，亚马逊云服务（AWS）内部的定制芯片业务目前的运行速度已超过100亿美元。而且，这一业务仍以每年三位数的百分比增长。

亚马逊的定制芯片业务包括其Graviton CPU和用于训练与推理的定制AI加速芯片Trainium和Inferentia。贾西特别对其Trainium芯片的需求感到满意。他表示，Trainium2芯片的需求达到了史上最快的增长。公司在去年12月宣布了Trainium3，贾西预计该芯片的供应将在2026年中完全投入使用。与此同时，市场对即将推出的Trainium4也表现出强烈兴趣。

展开

纳斯达克：AMZN

亚马逊

今日变动

(0.04%) $0.08

当前价格

$204.87

关键数据点

市值

2.2万亿美元

日内波动范围

$202.83 - $205.64

52周波动范围

$161.38 - $258.60

成交量

140万股

平均成交量

4700万股

毛利率

50.29%

值得注意的是，亚马逊并非唯一对其定制AI芯片需求强劲的公司。字母表（Alphabet）报告其Tensor处理单元（TPU）的需求增加。据报道，Anthropic公司为其自有数据中心订购了价值超过200亿美元的芯片。微软（MSFT 0.09%）和Meta平台也在将更多工作负载转移到其定制硅解决方案上。Meta使用自己的芯片进行AI推理以及训练其核心排名和推荐算法。微软则使用Maia 200芯片进行推理，配合Copilot等多种应用。

虽然英伟达仍是上述所有公司的主要供应商，但对定制硅的需求明显在增长，而且在全球最大的云计算平台——亚马逊云服务（AWS）上的增长可能最为显著。这意味着英伟达的最大增长期可能已过去，而其他芯片制造商在这些定制硅解决方案上的潜在营收和利润增长仍有很大空间。

受益于亚马逊芯片业务的AI芯片股

亚马逊与Marvell科技（MRVL +0.61%）合作设计其Trainium芯片。两家公司在2024年底巩固了合作关系，签订了一份为期五年的协议，Marvell将向AWS数据中心供应其全线芯片。

尽管对亚马逊Trainium芯片的需求强劲，但Marvell的股价一直难以获得投资者的青睐。这主要是因为一些报道显示，Marvell与亚马逊的合作关系可能在减弱，同时其另一大定制芯片客户微软的合作也存在变数。

据报道，亚马逊正在使用AIChip设计Trainium3和Trainium4芯片。Marvell早期的设计只占芯片整体接口的一小部分。因此，来自亚马逊新芯片销售的授权收入可能会相较于Trainium2有所下降。

展开

纳斯达克：MRVL

Marvell科技

今日变动

(0.61%) $0.48

当前价格

$79.57

关键数据点

市值

670亿美元

日内波动范围

$77.72 - $79.58

52周波动范围

$47.09 - $111.00

成交量

19.2万股

平均成交量

1,600万股

毛利率

50.69%

股息收益率

0.30%

但投资者可能忘记了Marvell与亚马逊的五年协议。Marvell不仅制造定制AI加速器，其网络芯片目前也是一大业务。亚马逊可能会继续使用Marvell的芯片进行互连和数据中心的其他需求，比如交换和存储，这些都可以轻松从一个Trainium芯片设计转向下一代。其最近收购的Celestial AI也将支持其在AI专用互连芯片领域的布局。

此外，Marvell的股价也曾因担心会失去微软的设计而下跌，但目前看来情况并非如此。管理层预测，2028财年的定制AI加速器收入将大幅增长，与微软正在设计的Maia 300芯片的预期增长同步。

CEO马特·墨菲（Matt Murphy）在去年12月回应了这些担忧，他指出，自从亚马逊宣布Trainium3以及关于AIChip和微软的报道出现后，公司展望没有发生变化。

因此，Marvell似乎是利用超大规模数据中心对定制硅解决方案需求增长的最佳机会之一。截至本文撰写时，其股价仅为未来盈利预期的22.6倍，投资者可以考虑这是一个极佳的投资机会。