两只领先的金融科技股票有望颠覆传统金融

金融科技革命仍在加速推进。随着传统经纪公司和支付处理商面临前所未有的竞争，寻求接触重塑行业的金融科技股票的投资者拥有令人信服的机会。两家公司——Robinhood 和 Affirm——展示了数字创新如何从根深蒂固的金融机构夺取市场份额，并为早期信徒带来可观的回报。

金融科技市场扩展：未来年均增长16.2%

金融科技行业正经历一场结构性转变，远远超出当前的估值范围。据《财富商业洞察》的市场研究，从2025年到2032年，全球金融科技市场预计将以16.2%的复合年增长率扩展。这一加速反映了消费者的根本偏好：简化的、数字优先的金融服务正系统性地取代传统银行和经纪公司。在这一转型中，早期占据优势、建立了防御性竞争壁垒的金融科技股票将成为赢家。

Robinhood：引领零售投资革命

Robinhood 通过免佣金交易、移动优先平台和直观的用户体验，改变了投资格局，吸引了以往被财富管理排除在外的零售投资者。公司的扩展轨迹生动地展示了这一颠覆的过程。

公司将其资金客户基础从2020年的1250万倍增至2024年的2520万，然后在2025年第三季度继续加速，达到2680万客户。同样令人印象深刻的是：Gold 订阅的采用——其每月5美元的高级订阅层，提供保证金交易、增强的现金收益和高级功能——同比激增77%，达到390万订阅用户。这些指标表明，Robinhood 不仅在获取用户，更在深化客户参与度和变现能力。

从2024年至2027年，分析师预测收入和调整后 EBITDA 的增长率分别为27%和37%。这一扩展由 Robinhood 向全面金融科技平台的转型推动，包括银行服务、财富管理解决方案和人工智能驱动的投资能力。公司市值为1182亿美元，市盈率为36倍明年预期调整后 EBITDA——对于一个有望在未来几年内从传统经纪公司吸收市场份额的成长型金融科技股来说，这是合理的估值。

Affirm：先买后付的优势

Affirm 采用不同的金融科技模式，但同样捕获了极具吸引力的市场机会。其“先买后付”(BNPL)平台让消费者无需信用卡、复利或隐藏费用即可将购买分期付款。对商家而言，这带来了优势：Affirm 的手续费通常低于传统信用卡网络收取的1.5%至3.5%的处理费。

这一经济模式带来了爆炸性用户增长。Affirm 的活跃消费者从2021财年的710万几乎四倍增至2025财年的2300万（截止2025年6月），商户合作伙伴也从29,000家扩展到376,800家。同一时期，交易总额（GMV）从83亿美元攀升至367亿美元。最新数据显示，增长势头加快，2026财年第一季度，活跃消费者达2410万，商户超过419,000家。

对 Affirm 金融科技模式的关键验证是：其30天以上的逾期率保持在3%以下，证明公司在扩大规模的同时保持了信用质量。BNPL 模式还受益于一种逆向的经济衰退动态——随着消费者支出能力下降，购物者越来越倾向于分期付款而非信用卡，从而使 Affirm 免受宏观经济逆风的影响。

分析师预测，到2028财年，Affirm 的收入和调整后 EBITDA 将以25%和131%的复合年增长率增长。以272亿美元的企业价值（市盈率24倍）交易，这只金融科技股相较于其盈利轨迹和 BNPL 采纳的结构性利好，似乎被低估了。

比较优势：为何这些金融科技股脱颖而出

这两家公司都体现了金融科技股票成功的方式：通过识别传统金融中的低效环节，打造优越的用户体验，并比传统竞争对手更快地扩大规模。Robinhood 捕捉了“人们如何投资”的演变；Affirm 捕捉了“人们如何消费”的转变。

历史先例值得关注。当 Motley Fool 分析团队在2004年12月推荐 Netflix 时，最初的1000美元投资到2025年已增长超过51.3万美元。同样，他们在2005年4月推荐 Nvidia，1000美元在同期变成了107万美元。这些案例说明，早期支持基础商业模式创新可以带来超额回报。

Robinhood 和 Affirm 都具有波动性——毕竟，它们都是金融科技股，受市场情绪波动影响。然而，它们的基本财务指标、用户增长加速以及在万亿级市场中的定位表明，长期来看，耐心投资者的机会远远大于短期波动。

未来之路

金融科技革命并未放缓，反而在加速。随着全球金融科技市场到2032年以16.2%的速度增长，最优秀的金融科技股票将是那些结合了早期采用优势、严谨的单位经济学和可持续竞争优势的公司。Robinhood 和 Affirm 代表了两种不同的金融科技成功条件——一个在财富管理，一个在消费者贷款——都具备持续从传统金融中夺取市场份额的潜力。对于寻求接触重塑金融格局的金融科技股票的投资者来说，这两家公司值得作为长期投资策略的重要组成部分认真考虑。