为什么柠檬水股票今天上涨然后暴跌

Lemonade（LMND 5.07%）的股价在周四交易开始时表现强劲，开盘时比周三收盘价高出13.9%。但这种热度没有持续太久。90分钟后，Lemonade的股价 下跌 6.8%。截至美国东部时间12:35，股价已收跌5.5%。此次波动的主要原因是一份亮眼的财报以及高估值倍数。

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纽约证券交易所：LMND

Lemonade

今日变动

(-5.07%) $-3.33

当前价格

$62.40

关键数据点

市值

49亿美元

当日价格区间

$61.34 - $74.85

52周价格区间

$24.31 - $99.90

成交量

213K

平均成交量

2.4M

Lemonade的2025年第四季度几乎太过出色

2025年第四季度，Lemonade的在保保费同比增长31%，达到12.4亿美元。收入增长更快，跃升53%，至2.28亿美元。毛利润激增73%，达到1.11亿美元。

净利润仍为负，但每股亏损从0.42美元缩小到0.29美元。公司实现了3700万美元的自由现金流，高于去年同期的2700万美元。

这份财报几乎没有弱项。华尔街分析师平均预期每股亏损0.39美元，收入接近2.16亿美元。管理层对下一季度的收入指引高于市场预期，并设定了2027财年的盈亏平衡目标。

但在财报公布前，股价已被高估，周三收盘时的市盈率为8.9倍的滚动销售额。在财产与意外险的价值导向行业中，这个倍数相当高。今天我看到的第二高市销率倍数是Kinsale Capital Group，为4.7。45只相关股票的平均市销率为1.4。

图片来源：Getty Images。

华尔街仍然期待更多

因此，Lemonade在发布这份2025年第四季度财报前，股价已被定价为绝对完美。公司交出了令人瞩目的财务成绩单，增长故事仍在继续，随着欧洲国家和美国各州的市场扩展。最近推出的自动驾驶特斯拉（TSLA 0.61%）折扣计划还太新，尚未产生影响，但管理层认为这是核心增长驱动力，因为相关风险数据更加相关。

“随着自动驾驶变得更安全、更广泛采用，价格应会透明、动态地下降，”总裁Shai Wininger在财报电话会议上表示。

股市已经为这种潜在的变革性方法支付了丰厚的溢价。今天，华尔街还未准备好接受Lemonade基于数据的增长目标。