随着和平谈判乐观情绪升温，DAX回调，国防股承压

德国股市周四走势变得波动，国防股领跌基准指数DAX，受到对乌克兰和平谈判的乐观预期以及对美伊会谈可能出现积极进展的预期的影响。该指数曾短暂下跌至24,434.99点，随后收复部分跌幅，收盘在24,543.86点左右，下跌0.44%。投资者在消化一批企业财报和地区经济指标的同时，等待欧洲央行当天晚些时候的政策决定。

受影响最为明显的是与国防相关的股票，反映市场的风险偏好增强。莱茵金属下跌8%，兰克下跌2.7%，亨斯霍特下跌约2.5%。这种疲软也扩展到传统工业和汽车板块，大众、康迪泰克、宝马和奔驰均录得2-3%的跌幅。公用事业公司RWE和E.ON，以及西门子能源和保时捷汽车控股也同步回调。电信公司德国邮政和金融股如安联和德意志银行也出现温和下跌，然而巴斯夫、西门子医疗、戴姆勒卡车、费森尤斯和拜耳也都出现了下跌。

科技股上涨，国防板块表现疲软

市场出现分化，软件巨头SAP上涨3.25%，逆势上涨。德意志银行上涨2.75%，以消费者为主的 Zalando 和材料行业的GEA集团、海德堡材料公司则上涨0.6-1%。周期性和科技导向的股票表现强劲，与国防股的抛售形成鲜明对比，显示市场更偏好经济敏感型行业，而非地缘政治相关的交易。

经济数据显示德国经济前景复杂

德国制造业传来好消息，12月工厂订单环比激增7.8%，为两年来最大增幅，远超经济学家预期的下降1.8%。联邦统计局将11月的数据上修至5.7%，此前为5.6%，表明大规模订单的动力仍在持续。然而，建筑行业的表现则较为暗淡。HCOB建筑采购经理指数1月降至44.7，低于12月的50.3，显示收缩，且为三个月来最快的下降速度。这一数据凸显德国工业经济内部的分化，制造业的强劲未能带动整体建筑行业，后者自九月以来首次出现活动收缩。