哪个国家持有最多的美国债务？2025排名及经济影响

哪个国家持有最多美国债务的问题在经济讨论中变得越来越突出。根据2025年初的数据，日本在外国持有的美国政府证券中占据主导地位，但国际债务所有权的格局比许多人意识到的更为复杂。理解这些模式对于把握全球金融如何影响日常经济现实至关重要。

日本位居海外债务持有榜首

在考察哪个国家持有最多美国债务时，日本明显是国际债权人中的领头羊。日本持有约1.13万亿美元的美国国债，这反映出其在美国金融市场中的重要经济利益。这一优势地位基本保持稳定，显示日本长期以来一直将持有美国政府债券作为其外汇储备和投资策略的一部分。

紧随其后的是英国，持有8077亿美元，这一位置在近年来发生了显著变化。英国已超越中国，后者曾是第二大美国债务持有国。中国的持有量已降至约757.2亿美元，反映出过去几年其减少美国国债敞口的战略调整。

完整排名：前20名海外债务持有国

除了前三名外，许多国家在美国债市中也占据重要位置。开曼群岛持有448.3亿美元，比利时（411.0亿美元）和卢森堡（410.9亿美元）紧随其后。加拿大持有368.4亿美元，法国360.6亿美元，爱尔兰339.9亿美元。

在更靠后的排名中，瑞士（310.9亿美元）、台湾（298.8亿美元）和新加坡（247.7亿美元）也占有重要份额。香港（247.1亿美元）、印度（232.5亿美元）、巴西（212.0亿美元）、挪威（195.9亿美元）、沙特阿拉伯（133.8亿美元）、韩国（121.7亿美元）和德国（110.4亿美元）共同构成了美国财政部追踪的前二十名海外债务持有国。

这一多样化的分布显示，虽然海外债务所有权在绝对数值上庞大，但实际上高度集中在少数几个经济体中。

实际海外持有比例的细分

在债务讨论中常被忽视的一个关键点是国际持有的美国债务比例。尽管数字庞大，外国国家合计持有的美国债务约占全部未偿还债务的24%。这与普遍认为美国财政责任由国际债权人主导的看法形成鲜明对比。

国内持有情况则完全不同。美国公民和机构大约持有55%的美国债务。根据最新的财政部报告，美联储和其他美国政府机构分别持有13%和7%的债务。这表明，美国人自己仍然是国家财政健康的主要利益相关者。

对市场和消费者钱包的影响分析

关于哪个国家持有最多美国债务的担忧，常源于担心外国所有权会对美国经济政策产生过度影响。然而，这种担忧缺乏实质基础。24%的外国持有比例分散在众多国家之间，阻止任何单一国家行使过度影响力。

当中国逐步减少其国债持有量数年时，市场依然保持了相当的稳定。这一历史经验表明，即使海外持有量发生重大变化，也难以破坏更广泛的系统。美国国债市场依然是全球最安全、最具流动性的主权债务市场之一，无论国际持有量如何变动。

海外需求的变化确实会影响某些金融变量。当海外买盘增加时，债券价格通常上涨，收益率下降；反之，国际需求减少可能推高收益率。然而，这些机制在正常市场范围内运作，是标准的利率动态，而非经济威胁。

对普通美国家庭而言，海外债务所有权几乎没有直接影响。由需求变化引起的利率变动会影响抵押贷款利率、储蓄账户收益和投资回报——但这些影响无论由国内还是国外实体推动都存在。对“外国控制”美国债务的担忧，最终反映出对现代债市运作方式的误解。

更广泛的背景：这些数字的重要性远低于你想象

虽然日本的1.13万亿美元的持有量听起来令人震惊，但将这些数字放在更广阔的背景中理解尤为重要。美国家庭的总净资产目前超过160万亿美元，几乎是整个国家债务的五倍。这一庞大的国内财富基础提供了相当的缓冲，也表明美国的金融基本面依然稳健。

对美国国债的海外投资，根本上代表了对美国经济稳定性和制度可靠性的信心。这些国家和投资者继续持有美国债务，是因为美国政府证券提供了安全性、流动性和可预期的回报。这一决策反映的是理性投资策略，而非令人担忧的依赖关系。

要理解哪个国家持有最多美国债务，必须超越 headline 数字，深入理解其背后的经济动态。日本在海外持有量中的领导地位，以及外国人控制不到总债务的四分之一的事实，表明美国金融体系是按照正常市场原则运作的，而非受到危险的外部压力。