你关于上市石墨烯公司的指南及市场机会

石墨烯行业是先进材料中最具吸引力的新兴投资主题之一。随着技术突破带动电子、能源、航空航天和汽车行业的需求增长，许多上市石墨烯公司现已为投资者提供了直接参与这一快速增长市场的途径。这些企业正将石墨烯从实验室创新转向商业规模生产，当前正是评估相关投资机会的良好时机。

市场驱动因素：为何石墨烯需求加速增长

石墨烯的卓越性能——包括优异的导电性和导热性、柔韧性和强度——推动其在多个行业的应用。柔性显示屏、可穿戴电子设备和高速晶体管代表了电子应用的前沿。同时，能源存储系统、航空航天部件和轻量化汽车材料也带来了强劲的商业需求。

石墨烯增强涂料和复合材料尤为重要。在电池中，它们提升能效和功率密度。在飞机和车辆中，轻质石墨烯复合材料减轻重量的同时保持结构完整性。这种性能提升与减重的双重吸引力，解释了为何传统制造行业的需求正在加速增长。

投资格局：主要上市石墨烯公司

以下列出的上市石墨烯公司代表了目前在商业化石墨烯技术方面最成熟的企业。它们的市场地位、生产能力和收入走势，展现了行业的演变。

黑天鹅石墨烯（TSXV:SWAN）——大宗生产领军者

市值：6471万加元

黑天鹅已成为大宗石墨烯生产的新兴力量，目标市场包括混凝土和聚合物等大型工业市场。其产品线包括GraphCore石墨烯纳米片和适用于聚合物的石墨烯增强母料（GEM）。

与英国化工制造商Thomas Swan & Co.的合作关系，持股15%，拥有丰富的专利组合，为黑天鹅提供制造专长和知识产权优势。自2025年8月起，该合作加快了从原料到成品的供应链整合。

公司正积极扩产，将年产能从40吨扩大到140吨，新增产能位于英国Thomas Swan工厂。2024-2025年间，已达成多项商业合作，包括：

• 与Graphene Composites合作的防弹材料技术
• 与Broadway Colours的石墨烯增强塑料母料分销协议
• 与Modern Dispersions的定制石墨烯浓缩物制造战略合作
• 2025年中与METCO Resources和Ferro的全球扩展协议

2025年9月，黑天鹅获得加拿大专利，保护其“用于大宗生产原子级薄层二维材料的装置和方法”，强化其技术差异化。

CVD设备（NASDAQ:CVV）——设备与工艺解决方案

市值：2872万美元

CVD设备提供支持石墨烯及先进材料生产的制造基础设施。公司专注于化学气相沉积系统及工业级工艺解决方案，服务高价值市场：如用于电动车半导体的碳化硅晶圆、电池材料和航空航天部件。PVT200系统可生长用于200mm半导体晶圆的碳化硅晶体，气体渗透系统用于燃气涡轮发动机的先进材料。

近期业绩显示出韧性，客户需求多元。2025年前三季度，公司营收2080万美元，同比增长7.1%。第一季度表现尤为强劲，达830万美元（同比增长69%），但第三季度营收740万美元，同比下降9.6%，主要因2024年停止的MesoScribe业务减少。

2025年10月，Stony Brook大学订购两台PVT150系统，用于其新建的半导体研究中心。为应对订单波动，CVD宣布战略转向外包零部件制造，减少垂直整合。

Directa Plus（LSE:DCTA）——商业应用先锋

市值：1316万英镑

Directa Plus围绕其专有的G+ Graphene Plus技术，构建多元化产品组合，面向纺织、复合材料及新兴应用。意大利公司展现了石墨烯企业如何拓展传统材料之外的市场，包括设计用于提升控制力和弹性的高尔夫球。

其Grafysorber技术展示了石墨烯在环保中的应用。吸附纳米片能以100比1的比例回收油类和碳氢化合物，助力环境修复，通过子公司Setcar实现商业化。其环保服务已取得商业成功，包括：

• 2025年2月：与Midia International签订150万欧元海上钻井废弃物管理合同
• 2025年2月：续签与福特罗马尼亚子公司Ford Otosan的110万欧元合同
• 2025年4月：与OMV Petrom续签油泥处理合同，金额159万欧元

2025财年，Directa Plus营收700万欧元，同比增长5.1%。2023年12月，公司获得“里程碑协议”，收购专有石墨烯复合材料制备系统，拓展电池和聚合物市场。

First Graphene（ASX:FGR，OTCQB:FGPHF）——垂直一体化生产商

市值：6692万澳元

First Graphene采用一体化模式，将超高纯度石墨转化为大宗、价格具有竞争力的石墨烯。公司参与九人联盟，开发轻量级液氢储存复合罐——关键技术之一，支持未来氢能应用。

其PureGRAPH石墨烯粉末广泛应用于阻燃、储能和混凝土。Kainos技术利用水动力空蚀，从石油原料中生产电池级合成石墨和纯净石墨烯，2025年初获得澳大利亚和韩国政府专利。

近期里程碑包括：

• 240万澳元私募，用于加快商业化
• 2025年5月：与印尼工业安全靴制造商Alasmas Berkat Utama签订独家供应协议（两年内供货2.5吨）
• 2025年7月：与帝国理工学院和UCL合作，将石墨烯集成到3D打印航空航天和赛车部件
• 2025年10月：Senergy推出石墨烯增强太阳能技术和汽车产品，面向英国市场

预计2025年中，年收入达120万澳元。最令人瞩目的是，2026财年第二季度（截至12月31日）公司实现季度运营现金流入创纪录的423%，达85.3万澳元，客户收款同比增长156%。

Graphene Manufacturing Group（TSXV:GMG，OTCQX:GMGMF）——清洁技术平台

市值：3.9839亿加元

GMG打造垂直整合平台，提供石墨烯增强能源解决方案，包括HVAC和数据中心涂层、电子散热片及燃烧引擎润滑剂添加剂。

公司正推进产能扩展，投资230万澳元建设第二代生产厂，位于昆士兰。新厂预计2026年6月投产，初期年产1吨，计划升级至10吨。

2025年5月，GMG通过官网推出G润滑油石墨烯浓缩剂的直销，7月开始在澳大利亚、英国、欧洲、中国、加拿大和美国交付客户。公司还与力拓和昆士兰大学合作开发石墨烯铝离子电池技术，获得澳大利亚政府资金支持。

这种铝离子电池充电速度可在6分钟内从空充满，成本远低于高端锂钛氧电池。GMG董事Bob Galyen表示：“从空到满大约六分钟的充电时间，将从根本上改变设计师对电动车、消费电子和固定存储的思考。”合作伙伴的样品测试计划于2026年进行。

Haydale（LSE:HAYD）——加热技术整合

市值：3576万英镑

Haydale通过战略收购，已发展成为垂直整合的脱碳平台。公司商业化的专有加热油墨技术，结合石墨烯和纳米材料，用于汽车和家庭加热。

与曼彻斯特大学的Graphene Engineering Innovation Centre合作，提供导电油墨加热系统的研究支持。近期商业成果包括：

• 2025年3月：与Affordable Warmth Solutions合作开发石墨烯加热油墨，与国家天然气传输公司合作升级燃气网络
• 2025年4月：获得JustHeat加热系统的CE认证，符合欧洲安全标准
• 2025年获“年度国家能源效率奖”国家产品奖，彰显能效提升
• 2026年1月：收购英国可持续发展咨询公司SaveMoneyCutCarbon，提供市场准入和客户基础，推动JustHeat

此收购后，Haydale正式将公司名由Haydale Graphene Industries缩短为Haydale，标志着公司从纯材料向全面脱碳解决方案的转型。

HydroGraph Clean Power（CSE:HG，OTCQB:HGRAF）——高纯度生产

市值：12亿加元

HydroGraph获得堪萨斯州立大学的专属许可，采用专利的爆炸合成法生产超纯石墨烯（碳含量99.8%）。公司还生产氢气和战略纳米材料，处于清洁能源与先进材料的交汇点。

与亚利桑那州立大学合作，验证了其Fractal Graphene在超高性能混凝土和3D打印结构中的优异表现。宣布与全球高性能纤维应用领导者合作，技术合作正在推进。

HydroGraph的高性能石墨烯分散液产品线由电池材料公司NEI开发，面向能源存储的高性能电极。2025年7月，合作伙伴计划（CPP）目标是实现商业规模的Fractal Graphene热塑性塑料生产，首批认证合作伙伴涵盖汽车和包装行业。

在医疗领域，通过与Ease Healthcare的商业化协议，推广结合HydroGraph专利Fractal Graphene的LEAP肺癌检测测试，推动技术商业化。2025年，公司获得首个美国专利，涉及利用导电多孔碳材料（包括专利Fractal Graphene）产生受控机械力的执行器技术。

NanoXplore（TSXV:GRA，OTCQX:NNXPF）——量产先驱

市值：4.445亿加元

NanoXplore成立于2011年，掌握高产能、低成本的环保石墨烯生产工艺。其GrapheneBlack粉末显著改善塑料的可回收性和再利用性。专利的硅石墨烯电池阳极材料，将GrapheneBlack用作硅涂层，制造更安全、性能更高的锂离子电池。

NanoXplore的Tribograf碳粉是NanoSlide润滑剂的重要组成部分，用于油气钻井，与Chevron Phillips合作开发。2025年9月，宣布多年度供应协议。

2024年，魁北克工厂产能扩大，现有客户承担部分扩产成本。2025年10月，加拿大政府通过能源创新计划提供最高275万美元支持。

2025财年（截止6月30日）财报显示营收1.2891亿加元，同比微降1%，反映下半年增长放缓。2026财年第一季度营收2344万美元，同比下降30%。CFO Pedo Azevedo指出，主要因两大客户需求减少，提前在2025年夏季开始减量。管理层预计新协议（包括Chevron Phillips合同）将带来增长动力。

Talga Group（ASX:TLG，OTCQX:TLGRF）——垂直整合电池供应链

市值：2.0197亿澳元

Talga拥有完整的价值链，从瑞典、日本、澳大利亚、德国和英国采矿石墨，制造电池阳极。其Talphite和Talphene产品线提供石墨烯添加剂，用于混凝土、涂料、塑料和储能。

近期成就包括：

• 2025年4月：获瑞典经济与区域发展署授予“净零战略项目”地位，用于Luleå阳极精炼厂，符合欧盟“净零产业法”
• 2025年6月：获瑞典政府批准Nunavaara南部天然石墨矿许可证
• 2025年5月：与Nyobolt签订绑定采购协议，供货3000吨Talnode-C电池阳极，期限四年，自2025年5月13日起
• 2025年8月：推出Talnode-R，用于回收锂离子电池废料的专有石墨阳极
• 2025年12月：支持工程研究的1,450万澳元配售，推动年度5,000吨产能逐步提升
• 2026年1月：瑞典政府正式批准Nunavaara南部矿业详细规划，关键许可里程碑

超越上市公司：私营石墨烯创新企业

上述上市公司仅代表部分投资景观。重要私营企业还包括ACS Material、Advanced Graphene Products、Graphene Platform、Graphenea和Universal Matter。寻求全面行业敞口的投资者，应关注这些私企，未来可能成为潜在的上市候选。

理解石墨烯：核心概念

什么是石墨烯？

石墨烯由单层碳原子以六边形晶格排列组成。2004年，曼彻斯特大学教授用胶带从石墨中剥离出石墨烯，首次实现分离。其性能极为卓越：比钢强200倍，却比一张纸还薄。应用范围涵盖电池、传感器、太阳能电池、电子设备、医疗器械和运动装备。

推动应用的关键性能

石墨烯的优势包括：优异的热导和电导、高弹性和柔韧性、超硬和耐磨、透明性以及光伏能力，能从阳光中产生电能。

石墨烯与石墨的区别

两者都是碳的不同同素异形体——结构上不同。根本区别在于：石墨烯是单层石墨。这个单层结构，赋予了石墨烯远超块体石墨的性能。