市场反弹势头增强，科技和人工智能股价突破早期疲软

主要股指今日反弹，全面收获坚实涨幅，显示投资者对关键增长板块的信心，尽管此前遇到阻力。标普500指数上涨0.25%，道琼斯工业平均指数上涨0.57%，纳斯达克100指数上涨0.42%，3月迷你标准普尔指数期货上涨0.20%，3月迷你纳斯达克指数期货上涨0.34%。

市场的反弹主要由半导体制造商和人工智能基础设施股的强劲复苏推动，这些股票从上周五的跌势中反弹，带领整体市场走高。同时，美国稀土股票也大幅上涨，原因是特朗普总统计划建立一个价值120亿美元的关键矿产战略储备，旨在减少美国对中国供应链的依赖。

科技和半导体板块引领反弹

芯片制造商和人工智能基础设施公司引领了今日的市场反弹。SanDisk在标普500中领涨，涨幅超过7%，此前中信证券启动覆盖，给予“买入”评级，目标价660美元。Western Digital、希捷科技和先进微电子均上涨超过3%，英特尔和蓝芯片研究则上涨超过2%。这一板块的反弹反映出投资者在近期获利回吐后重新对科技股表现出兴趣。

反弹不仅局限于半导体，还扩展到更广泛的人工智能基础设施领域，投资者在初期抛售后重新评估估值。多位分析师指出，行业的复苏表明机构在较低价格水平进行买入，支持这一上涨势头的持续性。

关键矿产板块获益，战略举措逐步展开

借助特朗普宣布的120亿美元关键矿产战略储备计划，稀土股票表现亮眼。美国稀土上涨超过9%，美国锑业公司上涨超过8%。MP材料和关键金属公司涨幅超过4%，Ramaco Resources上涨超过1%。这一以政策为驱动的商品板块反弹反映出投资者对本土化努力和减少对中国依赖的信心。

能源板块面临阻力，地缘政治缓和带来压力

尽管整体市场反弹，能源生产商仍面临持续抛售压力。WTI原油价格下跌超过4%，原因是特朗普关于与伊朗外交会谈的言论缓解地缘政治紧张局势。康菲石油、钻石背能源、西方石油、APA公司和雪佛龙均下跌超过2%，而埃克森美孚、哈里伯顿、菲利普斯66和瓦莱罗能源则下跌超过1%。能源板块的疲软部分抵消了科技板块的涨幅。

加密货币股表现不佳，尽管市场整体反弹

尽管股市表现坚韧，受加密货币影响的股票大幅回调，比特币跌破9.75个月低点，跌幅超过7%。当前比特币价格为66,500美元，24小时内下跌2.21%。据Coinglass数据显示，周末约有5.9亿美元的多头比特币仓位被清算。MicroStrategy、Marathon Digital和Galaxy Digital均跌超3%，Coinbase下跌超2%。值得注意的是，Riot Platforms逆势上涨0.39%，在整体加密货币疲软中发出逆向信号。

国际市场和中国经济放缓传递混合信号

国际市场今日表现不一。欧洲Euro Stoxx 50上涨0.35%，而亚洲市场表现疲软。中国上证综指跌至4周低点，下跌2.48%，原因是经济数据令人失望。中国1月制造业采购经理指数（PMI）意外下降0.8点至49.3，低于预期的50.1，显示行业收缩。1月非制造业PMI也下降0.8点至49.4，为三年来最大收缩速度，低于预期的50.3。日本日经225指数从两周半高点回落，收盘下跌1.25%，反映出亚洲经济疲软带来的避险情绪。

中国经济放缓迹象对全球增长前景构成阻力，如果国际需求进一步减弱，今日科技板块的反弹可能难以持续。

利率与固定收益：10年期国债收益率上升，市场关注美联储主席人选

今日10年期美国国债收益率上升1.2个基点至4.248%，10年期国债价格下跌2个点。债券市场走弱反映出市场对特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席的预期调整。市场普遍认为沃什比其他候选人更偏鹰派，因其在2006-2011年担任美联储理事期间强调通胀风险。

尽管如此，油价大跌4%抑制了通胀预期，为固定收益估值提供一定支撑。欧洲政府债券收益率表现不一，德国10年期国债收益率上升0.7个基点至2.85%，英国10年期国债收益率下跌2.4个基点至4.498%。

个股焦点：今日涨跌股盘点

除了行业整体反弹外，个别股票表现尤为突出。William Blair分析师将Palantir Technologies评级由“市场表现”上调至“跑赢大盘”，股价上涨超3%。甲骨文宣布计划通过债务和股权融资合计募集450亿至500亿美元以扩大云基础设施，股价上涨超3%。Autodesk在摩根大通将其评级由“中性”上调至“增持”，目标价319美元后上涨超2%。

相反，迪士尼在道琼斯工业指数中领跌，股价下跌超过6%，原因是多位分析师对其第二季度展望失望。IDEXX Laboratories报告第四季度毛利率为60.3%，低于预期的61%，股价下跌超过3%。Humana在摩根士丹利将其评级由“平衡”下调至“减持”，目标价174美元，股价下跌超2%。

美国政府资金状况：短暂不确定性即将解决

市场情绪受到美国部分政府停摆的影响，已进入第三天。不过，资金短缺似乎只是暂时的，众议院今日结束一周休会后，可能会就特朗普与民主党达成的支出协议投票，最快今日或明日达成协议。这一临时不确定性对投资者情绪造成压力，但预计很快会有解决方案。

财报季持续升温，企业业绩超预期

第四季度财报季仍是市场反弹的积极推动力。预计本周将有约150家标普500公司公布财报。在已公布财报的167家公司中，78%超出分析师预期，显示企业盈利韧性。彭博情报预测第四季度盈利同比增长8.4%。剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计增长4.6%，显示盈利普遍强劲，支撑今日反弹。

下周展望：关键经济数据和政策决策将引导市场

本周市场将受关税政策、财报公布和重要经济指标影响。今日1月ISM制造业指数预计上升0.6至48.5。周二，12月JOLTS职位空缺预计增加10.4万至725万。周三，1月ADP就业变化（预期增加4.5万）和1月ISM服务业指数（预期下降0.3至53.5）。周四，首次申请失业救济人数（预期增加3000至21.2万）。

周五将公布最重要的数据：1月非农就业（预期增加6.5万）、1月失业率（预期持平在4.4%）、1月平均小时工资（环比增长0.3%，同比增长3.6%）以及密歇根大学1月消费者信心指数（预期下降1.5至54.9）。

美联储降息可能性依然偏低，鹰派领导层变动影响预期

市场对近期货币政策刺激的预期仍较低。期货市场目前仅定价13%的概率在3月17-18日的联邦公开市场委员会会议上降息25个基点。鹰派的沃什被提名为潜在美联储主席，强化了市场对更紧缩政策的预期，与早期市场预期的降息形成对比。

欧洲央行2月5日政策会议的加息可能性仅为1%，表明欧洲央行仍维持宽松立场，尽管欧洲经济数据表现复杂。

展望：反弹能否持续取决于盈利表现和中国经济复苏

今日市场反弹显示投资者对增长板块的信心重新增强，特别是半导体和人工智能基础设施公司。科技板块从周五的跌势中反弹，表明机构在较低估值水平进行布局。然而，反弹的持续性将取决于盈利持续性、关税政策变化以及中国经济增长的稳定迹象。

如果经济数据持续恶化，尤其是中国制造业收缩，可能会拖累反弹势头。投资者将密切关注周五公布的非农就业数据和国债收益率的变化，作为判断反弹能否延续的重要指标。