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香港正准备推出全面的新指南和虚拟资产（VA）监管增强措施——涵盖加密货币、交易所、稳定币、数字资产平台、交易服务、托管、咨询和管理——作为其在2026年成为负责任数字金融全球领先中心的持续努力的一部分。
这标志着更严格的监管、更清晰的合规标准、丰富的产品多样性以及更有条理的框架，同时在创新与强有力的投资者保护之间寻求平衡。
这基于香港2025年推出的ASPIRe路线图(以及近期的更新，超越现货交易平台，覆盖整个VA生态系统。
近期重点发展)2026年初焦点(
2026年2月11日，证监会（SFC）指导——发布新通知以促进市场活力：
持牌VA经纪商)提供交易服务(现可为符合条件的客户)具有良好信用记录、充足抵押品和严格保障措施（如折让）(提供VA交易的保证金融资。
持牌虚拟资产交易平台（VATPs）)的高层框架(，开发并提供VA相关的杠杆产品，包括永久合约，专门面向专业投资者。
旨在在受控风险下增强流动性、产品多样性和机构参与度。
持续推动更广泛许可的立法努力)目标：2026年法案(
2025年12月关于监管VA交易和VA托管服务的咨询结论)——最终确定根据反洗钱条例（AMLO）强制许可。
2026年1月23日结束的公众咨询(，关于扩展VA咨询)的许可范围，例如关于买卖VA的建议(和涉及VA的资产组合管理)。
预计2026年将向立法会提交法案，以弥补空白、与现有制度（如证券法）保持一致，并全面涵盖非证券VA。
对已提供类似服务的现有受规管中介机构/银行的流程加快。
这些新VA指南在实际中的意义
更严格的监管与合规：
对更多VA活动（交易、托管、咨询、管理）强制许可→减少无监管风险，执行反洗钱/了解你的客户（KYC）规定，托管标准（如高冷存储）以及合规要求。
更清晰的VA分类和规则，减少之前阻碍机构的模糊性。
关键领域的更明确标准：
交易所与平台（VATPs）：扩展产品（如专业杠杆产品）、全球流动性接入、放宽专业资产的业绩记录要求。
稳定币与代币：更好地融入受监管生态系统，持续优化发行和使用流程。
托管与交易：为客户资产提供稳健保障，融资选择，以及最小化结算风险。
咨询与管理：为处理VA资产组合的顾问/管理者提供专门许可，与传统受规管活动保持一致。
投资者保护与市场诚信：
关注抵押品要求、投资者适当性、反欺诈措施，以及对高风险产品的专业投资者限制。
旨在减少非法用途，同时建立信任，吸引全球资本。
为何现在？核心驱动因素
基于2025年的动力——完善中介规则、托管标准、产品扩展和稳定币试点。
全球竞争力——将香港定位为亚洲首屈一指的受规管加密货币中心(，与其他地区更严格的制度形成对比)，吸引机构加入数字金融潮流。
平衡创新与安全——扩大准入（保证金、永续合约、更多产品）(，同时应对过去市场波动和执法漏洞带来的风险。
机构资金流入——明确规则，解锁银行、基金和经纪商提供VA服务、代币化资产和链上整合的潜力。
潜在影响
积极效益
更深的流动性和产品多样性)例如专业杠杆交易(。
增强机构信心和资本流入。
提升香港在全球数字金融中的地位。
减少对离岸/无监管平台的依赖。
风险与挑战
短期内运营商的合规成本和调整。
如果规则过于严格，可能造成过度限制。
全球合作伙伴对某些VA整合持观望态度，可能带来采纳障碍。
对DeFi等新兴领域的持续完善仍然必要。
底线
香港计划中的新VA指南不仅仅是增加繁文缛节——它们是迈向成熟、受规管VA生态系统的战略演变。近期证监会的措施)2026年2月保证金/永续合约指导(以及预期的2026年许可法案，彰显香港在数字资产领域追求清晰、创新和领导地位的决心。
这有望加快主流采用，增强市场韧性，并巩固香港作为传统金融（TradFi）与加密货币之间的桥梁，将监管压力转化为可持续增长的动力。