#GateSquare$50KRedPacketGiveaway 1. 定义“项目加密货币”与代币分类

一个主要障碍是霍伊测试（Howey Test）的模糊性。美国证券交易委员会（SEC）目前正在推进“项目加密货币”，旨在：
建立明确的分类体系：区分证券型代币、支付稳定币（目前被广泛视为非证券）以及实用型代币。
定义“退出通道”：提供关于何时加密资产不再被视为投资合同的指导。
代币化指南：2026年1月的最新声明澄清了“代币化证券”——股票或债券的数字表现——必须遵守现有联邦法律。
2. 加强披露与透明度
为打击欺诈和“拉盘出货”计划，改革重点包括：
重要性披露：公司必须提供详细的技术和财务风险信息，但SEC也在寻求简化这些要求，以确保其对较小创业公司具有可扩展性。
标准化报告：将美国标准与全球趋势（如欧盟的MiCA）对齐，以确保国际市场的完整性。
3. 交易所责任与市场基础设施
SEC正朝着“市场基础设施”模式迈进，可能得到即将到来的国会立法支持。主要更新包括：