就业数据差距扩大：12月新增41,000人，低于整体非农趋势

美国劳动力市场持续显示不同就业指标之间的分歧信号。Continuum Economics的最新分析指出，12月ADP就业增加了41,000人，为更全面地审视劳动力市场的动态提供了基础。

经济学家预计，2025年初的就业数据将凸显这一测量差距。虽然非农就业预计将增加约85,000个岗位，但ADP就业数据预计仅增长30,000个，显示出明显的放缓。这一模式反映了过去六个月的持续趋势，即ADP数据平均落后非农数据22,000个岗位。12月的41,000人ADP增长实际上与非农数据更为接近，但这种趋同掩盖了更广泛的疲软。

分歧模式：数据集间差距不断扩大

预计ADP与非农就业之间的差距将在未来一段时间内扩大到大约50,000个岗位。虽然9月和11月的差异较小，但预计分歧将显著扩大。这50,000的差距是近几个月观察到的最明显的分离之一，与12月的41,000数据形成鲜明对比。

行业逐项分析：建筑业领跑，服务业停滞

就业放缓反映出各行业表现不均。生产类行业，尤其是建筑业，预计将表现出温和的改善。建筑活动相较其他就业部门表现出一定的韧性。相反，传统上带动更广泛就业增长的服务行业预计将出现放缓。

在服务行业中，教育和医疗的疲软最为明显。这些行业在ADP与非农数据之间的差异最大，突显出不同数据方法在捕捉就业趋势方面的差异。零售行业的近期疲软也对非农就业表现产生了影响，尽管这种疲软在ADP数据中的体现较少。

这些就业变化意味着什么

12月41,000的表现与未来预期的差异不断扩大，反映出劳动力市场的复杂性。不同的就业指标越来越多地反映出关于就业创造的不同叙事，尤其是服务行业就业在不同数据方法中的测量难度较大。理解这些分歧对于政策制定者和市场参与者把握真实的经济动能至关重要。