如何用比特币抵押借款：使用加密货币作为抵押的完整指南

如果你可以在不出售比特币的情况下获得现金，这会带来怎样的可能？这就是加密抵押借贷的核心吸引力——一种让你在持有比特币资产的同时借款的金融策略。无论你是面对突发支出，还是希望获得额外流动性以抓住新机遇，学习如何用比特币作为抵押借款，都能为你打开传统银行渠道之外的替代融资选择。

了解比特币抵押贷款：基础知识

本质上，用比特币借款类似于传统的抵押贷款，但有一个关键区别：你的加密货币作为担保。不同于用房产或汽车作抵押，你将比特币持仓质押给借款方，换取资金——通常是稳定币。借款平台会评估你比特币的当前市场价值，并根据一个叫做贷款价值比（LTV）的指标，决定你能借到的金额。

打个比方：如果你持有价值66,850美元的比特币（按当前市场价计算），而借款平台提供60%的LTV，你可能最多借到40,110美元。这种方式之所以受到青睐，是因为它让你在享受比特币价格上涨的潜力的同时，也能立即获得流动性。

整个流程比传统抵押贷款或个人贷款快得多，许多提供比特币抵押贷款的平台也不需要繁琐的信用审查，因而更易被大众接受。对于全球约17亿没有银行账户的人来说，这是一条重要的信贷途径，否则他们将无法获得。

主要优势：为什么交易者会用比特币作为抵押

保持敞口同时获取流动性

最主要的原因很简单：你不用卖出比特币。卖出意味着实现收益，可能引发税务事件，还会错失未来价格上涨的机会。相反，用比特币作抵押，你可以保持长期持有的仓位，同时获得所需的资金。对于预期比特币会继续升值的交易者来说，这提供了杠杆和财务弹性，而不会违背他们的投资理念。

比传统贷款更快获得资金

相比向银行申请贷款，借用比特币的流程极为简化。无需提供雇佣证明、繁琐的审批期或信用评分要求。审批通常在数小时内完成，而非数周。这种速度使得比特币抵押贷款在紧急财务需求时尤为宝贵。

条款更优于传统抵押贷款

尽管比特币的波动性很大，但加密抵押贷款的利率通常低于传统资产担保贷款，且LTV比例更高。为什么？因为从借款人的角度看，比特币的担保效率极高。不同于房产等固定资产，比特币在全球24/7市场交易，可以随时变现。这种流动性和变现便利性降低了借款人的风险，也让借款方提供了更优的贷款条件。

重大风险：可能出现的问题

市场下跌导致强制平仓

用比特币作为抵押的最大风险在于市场急剧下跌时。如果比特币价格大幅下挫，你的LTV比率会变得更差。例如，假设你用价值66,850美元的比特币（60% LTV）借款，若比特币价格下跌30%，你的抵押品价值变为大约46,795美元，而贷款金额不变。这会导致LTV升高，触发追加抵押品或强制平仓的风险。

当平台强制平仓时，会自动出售你的比特币以偿还贷款。最坏的情况是，你不得不在市场最低点以低价卖出比特币，造成重大亏损。这种机制在熊市中对持有抵押比特币的借款人来说，可能带来最严厉的后果。

智能合约漏洞

许多提供比特币抵押贷款的平台依赖智能合约——自动执行借贷流程的代码。虽然自动化提高了透明度和降低了成本，但这些合约有时也存在漏洞或被利用的风险。历史上，即使经过审计的智能合约也可能隐藏漏洞，被恶意行为者发现并利用，导致抵押品丧失。

监管不确定性

加密借贷的监管环境尚未明朗。一些地区已对抵押借贷实施限制，另一些仍在制定相关法规。法规的变化可能影响贷款的可用性、条款，甚至资金的安全性。

比特币抵押贷款的操作流程：逐步说明

让我们通过一个实际场景，说明用比特币作为抵押的具体操作：

第一步：选择借贷平台
首先要决定在哪个平台借款。选择范围从集中式平台（提供简单的加密货币贷款）到去中心化金融（DeFi）协议（通过智能合约操作）各不相同。每个平台的要求、费用结构和支持的抵押资产类型也不同。

第二步：提交申请
通常需要提供基本信息，有时还需收入证明。重点在于你的加密资产，而非传统信用评分。你会说明想借多少，以及希望用什么货币（如USDC等稳定币）。

第三步：转移抵押品与LTV评估
你将比特币转入平台的托管账户（可能是多签钱包、机构托管或智能合约）。平台会根据当前比特币价格和提供的LTV，计算你能借到的金额。以当前比特币价格66,850美元为例，若你存入1 BTC，平台提供60% LTV，你大约可以借到40,110美元。

第四步：获得贷款
审批通过后，资金（通常是稳定币）会直接发放到你的钱包。你可以用这些资金支付支出、投资或其他用途。

第五步：保持抵押比例
在还款期间，你需要确保LTV不超过平台设定的平仓线。许多平台会提前提醒你接近危险区，给你时间还款或补充抵押。

第六步：还款取回比特币
当你偿还本金和利息后，平台会将比特币返还给你。整个周期可能从几个月到几年不等，取决于贷款条款。

发展趋势：比特币ETF与抵押借贷

近期的监管发展为比特币抵押借贷带来了新机遇。比特币现货ETF（在传统交易所交易的比特币持有代表）逐渐获得批准，正在弥合传统金融与加密货币的差距。

这些ETF为抵押借贷带来几方面的变革：首先，它们赋予比特币更高的监管合法性，获得传统金融机构的信任；其次，建立了透明、标准化的定价机制，减少估值不确定性；再次，它们在传统金融体系内操作，降低了监管风险。

未来，传统抵押贷款机构可能会接受比特币ETF份额作为抵押品，用于房地产等大宗交易。虽然目前尚未普及（少数如Milo Credit在美国提供相关服务），但随着监管框架的明晰和机构采纳的增加，未来几年内比特币抵押房贷或许会成为现实。

实用建议：借用比特币是否适合你？

在决定用比特币作抵押前，问问自己：

你对比特币的长期价格有高度信心吗？
如果相信比特币会大幅升值，借款可以保持上涨的潜力。若不确定或看空，卖出可能更合适。

你能承担还款计划吗？
记住，你需要有收入来源来偿还贷款。如果你的收入不稳定或流动性差，借款可能带来风险。

你了解强制平仓机制吗？
许多借款人低估了在市场急跌时平仓的速度。确保你理解何时、如何被强制卖出。

你的风险承受能力高吗？
这种策略结合了加密货币的波动性和债务责任，不适合保守型投资者。

比特币抵押借款的未来

加密借贷市场正不断成熟。机构资本流入比特币、监管逐步明朗、托管方案改善，都在推动抵押借贷的普及。未来几年，用比特币获取流动性的方式可能会像传统贷款一样简单——无需繁琐的手续和信用审查。

核心创新在于：在保持比特币敞口的同时，解锁你当下的资金需求。随着市场发展和法规完善，预计用比特币作为抵押的借款将成为全球加密资产持有者的重要金融工具。

常见问题解答（FAQ）

哪些加密货币可以作为抵押？
平台不同，但几乎都接受比特币、以太坊和主要稳定币如USDC。一些平台支持超过50种不同的加密资产。

申请后多快能拿到资金？
许多平台在数小时内批准并发放，比传统借贷快得多。

预期的利率是多少？
年利率通常在5%到15%之间，取决于抵押资产类型、LTV比例和市场状况。这通常具有竞争力，甚至低于传统个人贷款。

比特币价格大幅下跌会怎样？
你的LTV比率会变差。如果超过平仓线，平台会自动卖出你的比特币。一些平台允许你补充抵押品以避免平仓。

提前还款有罚金吗？
大多数现代平台允许无罚金提前还款，但具体情况视平台而定。

**免责声明：**本文仅供教育用途，不构成投资建议。加密资产（包括比特币）风险较高，价格波动剧烈。用比特币作为抵押会增加杠杆风险。在使用加密资产作为担保前，请充分评估你的财务状况、风险承受能力和市场前景。建议咨询专业的财务和法律顾问，结合自身情况做出决策。本文所用示例和数据截止到2026年2月，可能会随市场变化而调整。