军工股势头增强：三家国防承包商有望受益于政府支出

航空航天与国防行业正迎来一个显著扩张的时期。行业分析师预测，到2027年，国防市场将超过1万亿美元，推动因素包括地缘政治紧张局势升级、现代化计划以及政府预算的增加。这一背景为寻求接触具有坚实基本面和增长轨迹的军工企业的投资者创造了有吸引力的环境。本分析考察了三家通过政府合同、技术创新和对先进防御系统需求上升而受益的公开交易航空航天与国防承包商。

政府合同推动航空航天与国防行业前行

军事支出模式显示出一个明确的趋势：全球各国政府都在优先投资国防基础设施。加拿大政府最近的承诺就是这一转变的典范。加拿大政府授予通用动力任务系统-加拿大（General Dynamics Mission Systems-Canada）四份合同，价值最高达16.8亿加元（约13亿美元），用于支持加拿大陆军的陆地指挥与控制系统。这些合同跨越多年度，涵盖维护、升级和通信基础设施——展示了持续的政府需求如何转化为主要国防承包商的长期收入来源。

这一转变反映了更广泛的现实：军事现代化仍然是北约及盟国的战略优先事项。处于这些供应链中的承包商将受益于多年的合同、重复业务和不断增加的预算拨款。本文所分析的公司——通用动力公司（General Dynamics Corporation）、TransDigm集团（TransDigm Group Inc.）和AeroVironment Inc.—在国防生态系统中占据关键细分市场，从先进武器到关键飞机部件和无人系统。

通用动力在军事需求上升中实现创纪录表现

通用动力（NYSE：GD）在四个战略部门运营：航空航天（商务喷气机和飞机服务）、海洋系统（海军舰艇和潜艇）、战斗系统（陆地车辆和弹药）以及技术（IT基础设施、通信和人工智能解决方案）。公司报告了卓越的第四季度业绩，彰显了军事合同环境的强劲。

公司收入达到117亿美元，同比增长7.5%。净利润升至10.05亿美元（去年为9.92亿美元），每股收益达3.64美元——这是公司历史上的季度新高。最值得注意的是，通用动力年末的未交订单 backlog 达到936亿美元，为未来收入提供了重要的可见性，并显示出所有业务部门的强劲需求。

分析师维持“强烈买入”评级，目标价达345美元，反映出对公司执行力和市场定位的信心。庞大的订单 backlog 和稳健的盈利能力共同证明了为何通用动力是成长型投资者眼中最具吸引力的军事相关股票之一。

TransDigm 和 AeroVironment 通过战略扩张加速增长

TransDigm集团（NYSE：TDG）是一家专门为航空航天和国防行业提供工程组件的供应商。其三个运营部门——动力与控制、机身和非航空——供应从机械执行器到货物装载设备和安全系带等关键系统。

TransDigm在收购通信与动力工业（Communications & Power Industries）旗下电子器件业务后，增长轨迹显著加快。该业务提供高功率微波组件，关键于航空航天和国防应用。在2024财年第一季度，收入同比激增28%，所有细分市场均实现两位数增长。毛利润达到10.4亿美元，远高于去年同期的7.93亿美元。调整后每股收益增长56%，从4.58美元升至7.16美元。

公司将2024财年的全年指引提升至营收在75.75亿至77.75亿美元之间，比2023财年增长18%。分析师维持“强烈买入”评级，目标价为1380美元，基于公司令人印象深刻的增长指标和利润率扩展，具有巨大上涨潜力。

AeroVironment Inc.（NASDAQ：AVAV）制造先进的无人系统和战术防御设备，包括无人机、无人地面车辆和导弹系统，销售给美国国防部、联邦机构和盟国政府。公司主要的四个业务板块——小型和中型无人机系统、战术导弹系统和高空伪卫星系统——使其处于自主防御技术的前沿。

AeroVironment最近在与L3Harris合作的实弹测试中展示了GPS制导的Shryke弹药，从VAPOR 55 MX无人机发射。模块化的40毫米弹头实现了1-2米的精确打击，展示了先进自主系统的低附带损伤优势。随着军事采购越来越强调精准和操作效率，这一技术差异变得尤为重要。

公司报告了令人瞩目的第二季度业绩，收入同比增长62%，达到1.808亿美元。净利润激增366%，至1780万美元，非GAAP每股收益达到0.97美元，而去年同期为0.01美元。毛利率扩大191%，达到7540万美元。AeroVironment将2024财年的全年收入指引提升至6.85亿至7.05亿美元之间。分析师维持“强烈买入”评级，目标价为155美元，使其成为投资者手中更具吸引力的军事股票之一。

这些军事股为何对增长投资组合重要

这三只军事股展现了国防行业内不同但互补的增长驱动力。通用动力受益于大规模政府合同和多元化的终端市场。TransDigm依靠战略收购和零部件专业化，而AeroVironment在自主防御技术方面处于领先——这是军事采购中快速扩展的类别。

行业基本面依然强劲：订单 backlog 在扩大，利润率在改善，政府国防预算持续增长。对于寻求接触军事驱动增长、且已实现盈利的投资者而言，这三家公司在未来数年行业持续扩张的背景下提供了极具吸引力的投资机会。