2026年澳大利亚领先锂矿股有望实现复苏

全球锂市场的复苏正在为澳大利亚锂股带来新的投资动力。随着辉石英价格在2025年末攀升至每吨1000美元以上，超过了年初曾迫使部分生产暂停的市场最低点，澳大利亚证券交易所（ASX）上市的矿业公司开始吸引投资者的关注。在高盛和其他分析师预计到2027年价格将进一步回升至每吨1155美元的背景下，目前的环境为投资者审视澳大利亚锂行业提供了一个极具吸引力的窗口。

澳大利亚仍然是全球主要的锂生产国，2024年其产量占全球的近30%。然而，随着津巴布韦、阿根廷和巴西等国家的竞争对手扩大产能，这一优势正逐渐被侵蚀。尽管供应暂时出现过剩，但结构性需求依然强劲：2024年，全球锂消费量大约增长了30%，达到22万吨，主要由全球电动车销量增长35%所推动。

市场复苏为ASX锂股创造新机遇

2025年的转折点反映了多重利好因素的同时汇聚。中国宁德时代宣布关闭矿山并实施新的价格控制措施，收紧了供应动态。同时，电动车需求上升、能源存储部署增加以及库存减少都支持了价格的回升。当价格突破每吨800美元的底线，持续压制生产商的局面时，市场情绪发生了显著变化。到2025年下半年，复苏势头已开始显现，澳大利亚多只锂股实现了三位数的涨幅。

筛选中，基于2025年迄今表现且市值超过1000万澳元的公司，排名前五的ASX上市锂公司被选出。这一分析捕捉了澳大利亚在复苏阶段最具活力的锂股的快照。

Argosy Minerals - 阿根廷市场在价格回升中的布局

代码： ASX:AGY | 年初至今涨幅： 310.71% | 市值： 1.6978亿澳元 | 股价： AU$0.115

Argosy Minerals主要关注阿根廷萨尔塔省的Rincon锂项目，同时持有内华达州的Tonopah项目。Rincon资产位于南美著名的锂三角地区，占地2794公顷，是公司的核心资产。Argosy控制Rincon的77.5%，并通过权益获取条款有望提升至90%的所有权。

2024年，示范工厂开始生产，年产锂碳酸盐2000吨，达到电池级标准。价格环境严峻曾导致运营暂停，但工程团队继续推进年产1.2万吨的可行性研究。该项目的JORC资源总计731,801吨锂碳酸盐。

第二季度，Argosy与两家合作方达成现货销售协议。6月，向香港一家化工分销商销售了60吨99.5%纯度的锂碳酸盐。11月中旬，又与中国成都Chemphys化工行业公司完成了16.1吨的交易。这些商业规模的销售验证了产品质量和市场接受度。同时，工程研究推进一条7公里的输电走廊，预计可向Rincon输送40兆瓦的电力。

第三季度的季度报告显示，主要的12,000吨产能建设已逐步进入施工准备阶段。公司通过200万澳元的融资增强营运资金，截至九月底，现金储备约为460万澳元。随着锂价动能加快，股价在12月23日达到AU$0.125的高点。

European Lithium - 多元化地理布局

代码： ASX:EUR | 年初至今涨幅： 269.05% | 市值： 2.747亿澳元 | 股价： AU$0.155

European Lithium是一家在奥地利和爱尔兰开展勘探与开发的企业。公司持有乌克兰谢文科夫斯克和多布拉项目的20年特殊采矿许可证。其战略的关键一环是2024年将奥地利沃尔夫斯贝格项目拆分为独立实体Critical Metals，欧洲Lithium通过在NASDAQ的上市持有大量股权。

Critical Metals随后通过收购格陵兰的Tanbreez稀土项目实现多元化，为欧洲大陆的锂和贵金属开发提供了机会。在2025年，欧洲Lithium实施了资产组合优化策略，变现部分Critical Metals股份以再投资。

7月，公司通过配售100万股筹集了520万澳元。10月，又通过向美国一家机构投资者出售300万股，筹集了3175万澳元。几天后，另一笔交易以每股13美元出售了385万股Critical Metals股份，筹得7600万澳元。此后，又出售了约303万股，获得类似收益。完成这些融资后，欧洲Lithium持有53百万股Critical Metals股份。

第三季度，公司在爱尔兰的勘探取得进展，并完成了连接沃尔夫斯贝格的能源基础设施规划工作。股价在10月14日达到年度最高点AU$0.465，正值重大资本事件发生之际。

Global Lithium Resources - 西澳的主要开发商

代码： ASX:GL1 | 年初至今涨幅： 244.44% | 市值： 1.6751亿澳元 | 股价： AU$0.62

Global Lithium Resources在西澳拥有多个资产，核心资产包括金矿区的Manna项目和皮尔布拉地区的Marble Bar运营。两者合计指示和推断矿石量为6960万吨，品位为1.0%的氧化锂。仅Manna项目就拥有1940万吨矿石储量，品位为0.91%的Li2O。

2023年10月，公司进行战略重组，将Marble Bar的金矿权益拆分为独立公司MB Gold，同时保留锂矿权益。同一时期，发布了第三季度业绩，显示许可和开发工作取得进展。公司与Kakarra Part B土著团体达成Native Title Mining Agreement，并获得了Manna项目的采矿授权。持续的可行性研究支持项目经济的优化。

12月，完成了Manna的可行性研究，显示税后净现值为4.72亿澳元，内部收益率为25.7%。项目具有合理的运营成本，预计矿山寿命14年，且已获得相关监管批准。这些指标为未来投资奠定了基础。

公司还出售了Kairos Minerals的股份，年底现金增加到2100万澳元。年终，Global Lithium与南方港务局签署非约束性协议，评估从Manna运送辉石英浓缩物的物流，目标年吞吐量为24万吨，途径Esperance港。股价在2025年12月28日达到AU$0.69的高点。

Core Lithium - 北领地重启路径

代码： ASX:CXO | 年初至今涨幅： 208.99% | 市值： 7.1834亿澳元 | 股价： AU$0.27

Core Lithium在北领地的Finniss锂项目运营，距离达尔文港约88公里。2024年，由于价格低迷，项目暂停维护。2025年第三季度，管理层确认计划重启Finniss，采用地下简化操作，预计储量寿命20年。

重启的可行性分析同步推进，公司已获得超过5000万澳元的资金承诺。运营指标同步改善——矿石储量增加42%，达到1520万吨。公司还退出了最后一份销售协议，未来辉石英产量完全不受买方义务限制。季度末，现金余额为3590万澳元。

11月，管理层优化了Grants矿的采矿计划，将储量提升33%，达到153万吨，品位为1.42%的锂氧化物，含锂量比之前多出44%。调整后的矿坑计划先以露天开采为主，随后转为地下开采，减少前期投资3500万至4500万澳元，加快首批矿石开采。

12月，Core完成了非核心的铀资产剥离，将Napperby、Fitton和Entia项目的权益全部转让给Elevate Uranium。交易包括250万澳元现金、890万股Elevate股票（价值250万澳元）以及对Napperby的1%净冶炼费。此举推动股价上涨，12月23日达到AU$0.29。

Liontown - 大规模地下生产推进

代码： ASX:LTR | 年初至今涨幅： 197.17% | 市值： 46.9亿澳元 | 股价： AU$1.57

Liontown拥有西澳的两个主要资产：Kathleen Valley矿区及其加工基础设施，以及东部金矿区的Buldania勘探项目。Kathleen Valley在2024年下半年开始露天开采，2025年1月实现商业运营。公司已从露天开采转向地下开发，2025年4月开始采矿，成为西澳首个地下锂矿。

2025财年7月底公布的业绩显示，Kathleen Valley在11个月的运营中生产了超过30万吨湿吨辉石英浓缩物。2026财年第一季度表现持续向好：生产了87,172吨干品，品位为5.0%的锂氧化物。地下矿的产量比上一季度增长了105%，共225,000吨，分布在14个采场。到9月，地下运营已达每年100万吨的产能。

Liontown在2024年11月中旬首次通过Metalshub平台举办数字现货拍卖，吸引了来自九个国家的50多家合格投标者，最高出价为每干吨US$1,254（等同于SC6.0产品）。公司计划将拍卖作为其商业模式的常规环节。

几周后，Liontown与Canmax Technologies签订了具有约束力的采购协议，2027年和2028年每年供应15万吨湿吨，价格挂钩市场基准。年终公告确认，Kathleen Valley的露天矿已全部转为地下开采，首批矿石已进入加工厂，建设材料和战略矿石库存确保了早期2027财年的矿料供应。地下开采按计划持续扩大，优先开发高利润矿区。股价在2025年12月29日达到AU$1.675的高点。

投资框架：评估澳大利亚锂股

投资者在评估澳大利亚锂股时应认识到，短期股价表现仍紧密关联于辉石英价格走势和项目开发里程碑。目前的估值反映了具有较大产能的企业以折扣倍数估值，但盈利能力依赖于全球价格的持续回升。供需结构支持性强：分析师预计电动车持续增长、能源存储扩展以及供应端的潜在限制将在十年内支撑价格。

对于希望投资澳大利亚锂股的投资者，上述公司提供了不同的切入点——从早期开发、逐步迈向生产，到成熟矿业公司优化运营。每家公司都具有不同的地理和运营特征，便于投资组合定制。

关于锂投资的常见问题

什么是锂？

锂是元素周期表中最轻的金属，广泛应用于锂离子电池系统、药物、玻璃和钢铁制造等工业领域。

锂离子电池系统如何工作？

可充电锂离子技术利用电池内部的离子流动为设备供能。每个电池单元包含正极和负极，中间由电解质隔开。在放电时，锂离子从负极迁移到正极，释放电流。充电时，离子逆向迁移，储存能量。

全球主要的锂矿床位于何处？

锂主要来自两类矿床：硬岩花岗岩型矿床和盐水卤水池。澳大利亚通过硬岩矿场（如Greenbushes）占据最大产量份额。南美的“锂三角”地区（智利、阿根廷、玻利维亚）是第二大产区，主要通过盐水池（如阿塔卡马盐湖）提取锂。沉积型矿床存在但尚未商业化。

澳大利亚的主要锂矿区在哪里？

除少数例外，澳大利亚所有锂矿都位于西澳，唯一例外是北领地的Core Lithium的Finniss项目。

谁在澳大利亚从事锂矿开采？

除了上述五家公司外，主要的锂矿运营商还包括Pilbara Minerals（Pilgangoora项目）和江西贛鋒鋰业（与Mineral Resources共同拥有Mount Marion矿）。天齐锂业通过Talison Lithium合伙企业持有Greenbushes的股份。

在澳大利亚，最大的锂生产企业是哪家？

Albemarle Corporation是澳大利亚最大的锂生产商，运营范围包括Greenbushes（通过与Talison Lithium合资持有49%的股份——全球最大的锂矿）和Wodgina（持股50%，与Mineral Resources合作）。此外，Albemarle还运营Kemerton锂氢氧化物加工厂。