高盛分析师指出，尽管地缘政治紧张局势持续，投资者的风险偏好却出现了显著上升。

尽管地缘政治紧张局势持续升级，高盛研究部门的分析师发现了金融市场中的一个有趣趋势：投资者反而变得更加敢于冒险。这些分析师的观察涵盖了去年底至今年初的时期，显示出市场行为的显著转变，令人惊讶一些观察者。

杠杆保证金飙升至2021年以来的最高水平

高盛分析师的主要发现之一是自2025年4月以来，保证金账户的杠杆使用急剧增加。这一数据表明，投资者通过借贷采取更大规模的仓位，以放大潜在收益。杠杆水平已达到五年前未曾见过的高点，显示出尽管全球宏观经济环境仍充满不确定性，投资者的信心却相当高。

投资组合扩展超越美国大型股

散户投资者逐渐远离对“七巨头”——过去几年主导市场的美国七大科技巨头——的专注。他们积极扩大地理和行业的敞口，寻找超出超级市值股票生态系统的机会。这种多元化策略反映出投资者探索替代机会的勇气，同时仍保持在主流资产中的核心地位。

VIX显示市场对波动性稳定的预期

市场波动性指标VIX也展现出另一番有趣的故事。交易者积极进行VIX指数的空头操作（押注下跌），空头仓位与多头仓位的比例达到过去十年的最高水平。这一现象表明市场对短期内不稳定时期将会缓解的信心增强，投资者准备迎接一个更平静、更有利的市场环境。

总体而言，高盛分析师的分析显示出市场的复杂动态——在地缘政治威胁中，投资者的乐观情绪依然存在。高杠杆、多元化的投资组合以及对低波动性的预期，显示出投资者为未来的增长期做准备，但仍需警惕由此可能带来的风险失衡。