葡萄牙加入全球限制Polymarket的浪潮

随着对无牌赌博行为监管担忧的增加，葡萄牙成为最新采取果断措施打击基于区块链的预测市场平台Polymarket的国家。该国监管机构的决定反映出全球监管当局日益趋向限制不符合本地赌博法律的预测平台运营的趋势。

因价值1.03亿欧元的政治投注，葡萄牙禁止运营

葡萄牙赌博监管机构Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos（SRIJ）已指示Polymarket在48小时内停止其在该地区的所有活动。此决定是在平台记录到与2026年1月18日葡萄牙总统选举相关的投注量异常高峰后作出的，总投注额超过1.03亿欧元，约合1.2亿美元。

据当地媒体Rádio Renascença报道，这一活动激增显示出预测平台在重大政治事件发生时能迅速吸引大量资金。然而，在葡萄牙法律框架下，这类活动显然违反了现行规定。

SRIJ监管机构对预测平台采取强硬措施

葡萄牙监管机构强调，Polymarket未获得在该国提供赌博服务的许可证，因此其运营违法。葡萄牙2015年的在线赌博法规明确限制允许的投注类型，仅涵盖体育、赌场游戏和赛马。任何与政治事件相关的投注，无论是国内还是国际，都被明确禁止。

SRIJ的声明强调：“该网站未获授权在葡萄牙提供赌博服务，鉴于国家法律明确禁止涉及政治事件的运营，无论是本地还是全球性。”虽然封锁措施尚未完全实施，但监管机构预计将很快指示互联网服务提供商进行屏蔽。

像Kalshi、Myriad和Limitless等替代预测平台仍可在葡萄牙访问，但其状态也可能受到监管机构的审查。然而，Polymarket因其规模和全球影响力，仍然成为关注焦点。

Polymarket在30多个国家的限制持续扩大

葡萄牙的举措使得限制或禁止Polymarket的国家名单不断扩大。自2020年成立以来，该平台已在包括新加坡、俄罗斯、比利时、意大利和乌克兰在内的30多个司法管辖区面临监管障碍。每个国家对该平台的管理采取了不同的策略。

一些国家，如比利时，已将Polymarket列入黑名单，全面禁止访问。而法国等国家则采用混合策略，允许“仅浏览”模式访问，使用户可以观察市场但无法进行主动交易。这些不同的管理方式显示出预测市场的监管仍在不断演变中。

监管演变：从预测市场到股票代币化

对Polymarket等平台的监管关注，反映出更广泛的数字金融工具监管运动。美国证券交易委员会（SEC）最近发布了全面指南，明确规定代币化股票必须遵守现行证券和衍生品法规，无论这些资产是否在区块链或其他基础设施上进行登记。

SEC的指南区分了由发行人支持的代币化证券（代表真实股权所有权）与第三方产品（通常仅提供合成暴露或托管权益）。这一政策显示出监管意图，限制散户投资者对合成股权产品的分发，同时推动由发行人批准、完全受规管的代币化结构。

全球趋势显示，政府和监管机构正日益严肃地落实全面框架，以管理无牌数字交易平台和去中心化金融产品所带来的风险。