现在比特币一回调,就有人条件反射地喊“是不是又回到 2022 了”,但这更像是只看图不看时代。


那一年是高通胀加猛加息,把市场一层层拧干;而现在的环境是通胀降温、降息预期升温、钱开始慢慢回流。走势看着像,剧本早就换了,拿老熊市去套现在的行情,本身就不太靠谱。
从宏观条件看,2022 年处在流动性快速收缩、无风险利率不断抬升的阶段,资本的核心目标是降低风险、保住本金;而当下美国 CPI 回落、利率下行,央行立场逐步从紧缩转向宽松,资金配置逻辑正在从防守重新转向风险偏好。
要真回到 2022 那种熊市,得通胀再抬头、央行重新踩油门加息,价格还得长期跌破 80,850 美元,但现在一个条件都没凑齐。拿老熊市的阴影去吓现在的行情,其实有点用错剧本。
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