吴说本周宏观指标与分析：美国 PCE、日央行利率决议

编译：GaryMa 吴说区块链

摘要 吴说本周宏观指标与分析：上周美国 CPI 符合预期，PPI 高于预期，美国最高法院再次推迟对特朗普关税案件的判决；本周重点关注美国 11 月 PCE以及日本央行公布利率决议等。

上周回顾

美国 12 月未季调 CPI 年率 2.7%，预期 2.70%，前值 2.70%。美国 12 月未季调核心 CPI 年率 2.6%，预期 2.70%，前值 2.60%。核心 CPI 低于预期，美国短期利率期货因 CPI 数据而大幅上涨，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注。

美国 11 月 PPI 月率 0.2%，预期 0.2%。美国 11 月 PPI 年率 3%，为 7 月以来新高，预期 2.7%。

美国联邦储备系统发布的最新褐皮书显示，截至 2026 年 1 月 5 日收集的信息，美国 12 个联储辖区中有 8 个经济活动呈现轻微至温和增长，3 个基本持平，1 个小幅下降，整体表现较此前数个周期有所改善。就业整体变化不大，企业更多通过临时用工和填补空缺岗位应对不确定性，工资增速恢复至较为正常水平。价格仍以温和上涨为主，关税相关成本压力普遍存在，部分企业开始向下游转嫁，能源和保险成本对利润形成挤压。

美国最高法院再次推迟对特朗普关税案件的判决，下次判决将在 1 月 21/22 日

本周重点事件 & 指标 01 月 19 日

中国2025年全年GDP增速（10:00）

世界经济论坛2026年年会于1月19日至23日举行——冬季达沃斯

美财长贝森特：达沃斯前后或宣布美联储主席人选

01 月 20 日

美国四季度GDP（初值数据）或将发布

01 月 22 日

美国11月核心PCE物价指数年率（21:30）

美国至1月17日当周初请失业金人数(万人)（21:30）

美国第三季度实际GDP年化季率终值（21:30）

欧洲央行公布12月货币政策会议纪要（20:30）

01 月 23 日

日本央行公布利率决议和经济前景展望报告

美国1月密歇根大学消费者信心指数终值（23:00）