摩根士丹利这步棋为啥被低估了？业内顾问Jeff Park指出，很多人压根没看到这次比特币ETF上线的真正意义。

表面上看就是又多了个大行的比特币产品，但关键在于——机构端的需求远没满足。摩根士丹利作为全球顶级投行，一旦正式入局，会打开一扇新的资金入口。这不仅是产品上线这么简单，背后代表着传统金融对比特币接纳度的质的飞跃。

真正的故事是：比特币市场看似已经成熟，但机构级别的配置渠道其实还很有限。每多一个头部金融机构的ETF产品，就意味着多一批不愿直接持币但渴望敞口的资金可以进场了。这些被压抑的需求一旦释放，对整个市场来说都是长期利好。

所以这一步不是锦上添花，而是真正开启了新的需求窗口。