债券的含义到实战：理财新手必知的投资指南

你打算开始理财，但不知道从哪里入手吗？这次机会，让我们正确理解债券的含义，并了解一种在存款和股票之间寻找平衡、追求稳定收益的投资方法。

债券的定义与理财中的作用

债券的含义用一句话来定义，就是政府、公共机构、金融公司、民营企业等为筹集资金而向投资者发行的“某种借据”。购买债券的投资者，借钱给发行主体，获得定期利息，并在到期时收回本金的结构。

截至2025年，债券在理财市场受到关注的原因很明确。既期待比银行定期存款更高的收益率(以国债3年期为基准年利率约3.3%)，又能避免股票投资的波动性对资产的影响。这其中，基于区块链的数字债券、ESG(环境、社会、治理)债券等创新产品陆续推出，选择范围也大大拓宽。

构成债券的五个核心要素

要正确理解债券投资，必须掌握以下五个特性。

第一，安全性
发行机构的信用等级越高，偿还本金和利息的风险越低。国债或AAA等级的优质企业债，违约可能性极低，提供类似银行存款的安全性。

第二，定期利息收益
大部分债券每3~6个月支付一次利息。2025年，国债3年期的票面利率在2.3~2.4%左右，根据信用等级，公司债的利率可达4~6%。

第三，流动性
债券即使未到期，也可以在场内外市场自由交易。韩国债券市场的日均交易额约为25万亿韩元，交易活跃，随时可以变现，这与存款的最大不同。

第四，价格波动性
市场利率变动会导致债券价格反向变动。利率下降时，现有债券的吸引力上升，价格上涨；利率上升时则相反。利用这一点，可以通过买卖差价获利。

第五，税收优惠
个人投资者直接投资债券时，利息收入只需缴纳所得税，买卖差价免税。像ESG债券等特定产品，还可能享受额外的税收优惠。

定期存款 vs 债券：哪个选择更正确？

表面上，两者都是支付利息的产品，但两种投资方式本质上不同。

定期存款是将资金存入银行，等待到期获得约定利息的“本金保障型”产品。根据现行存款保险法，最高保障本金为5千万韩元，今年上限预计将扩大到1亿韩元。

而债券则取决于发行机构的信用度，偿还可能性不同，且可以在到期前在市场自由买卖。提前解约时，存款会被扣除利息，但债券在利率下降时还能期待价格差价获利，这也是一大优势。

各类债券及收益率比较

债券市场根据发行主体、信用等级、到期时间，存在多种产品。

国债：由政府发行，信用等级最高。安全性极佳，但利率相对较低。

特殊债：由韩国电力、道路公社等公共企业发行。风险比国债高，但仍保持较高稳定性，收益也更优。

地方债：由地方自治团体发行，风险高于国债，但仍是稳定的投资选择。

金融债：由银行和金融机构发行，流动性高，适合短期资金运用。

公司债：由普通企业发行，收益率差异大，投资前需详细评估发行企业的信用。

海外债：美国国债被全球认可为安全资产，能实现美元资产分散和汇率对冲。

2025年债券收益率对比表

适合债券投资的投资者类型

需要定期现金流的投资者：通过债券的定期利息支付，每年或每半年获得可预期的收益。

准备退休的投资者：在不暴露于股票大幅波动的情况下，追求比存款更高的收益，是很好的替代选择。

希望分散投资组合的投资者：债券价格波动较低，持有到期可确保获得约定的利息和本金，有效降低整体资产风险。

关注节税和全球分散的投资者：买卖差价免税，通过海外债券实现汇率风险分散。

投资债券时应注意的三大风险因素

加息导致债券价格下跌
当韩国银行加息时，现有债券价格可能下跌。例如，持有一只3%利率的债券，市场利率升至4%，该债券相对吸引力下降，价格会下跌。预期加息时，建议选择短期债券或浮动利率债。

发行机构信用恶化风险
购买公司债后，若企业经营恶化，可能无法偿还本金，造成损失。尤其是信用等级较低的公司债，风险更大。风险偏好较低者，应优先考虑AAA或AA等级的债券。

海外债的汇率变动风险
以美元交易的海外债券，受汇率变动影响，可能导致收益变差。美元贬值时，按韩元计算可能亏损。建议考虑汇率对冲型ETF或限制投资规模以分散风险。

开始债券投资的三种方法

方法一：直接购买个别债券
通过证券公司HTS/MTS、银行或金融平台，直接购买国债、特殊债、公司债。直接投资只需缴纳利息所得税，提前卖出获利免税。

方法二：购买债券型基金
由资产管理公司投资多个债券的基金，低门槛实现分散投资，但需支付基金管理费。

方法三：交易债券型ETF
像股票一样在交易所实时买卖，手续费低、流动性高，能实现分散投资。

债券投资初学者问答

Q：债券也像存款一样保障本金吗？
A：债券不受存款保险法保护。发行机构破产时，可能会造成本金损失，尤其是后续级债，偿还优先级低，风险更高。投资前务必确认发行机构的信用等级和产品结构。

Q：除了信用等级，还应关注哪些？
A：应综合考虑产品风险等级、流动性、到期结构、投资说明书、信用评估报告等。产品风险等级反映了赎回便利性和产品复杂度。

Q：利率变动对债券价格的影响？
A：债券价格与利率呈反向关系。市场利率上升，债券价格下降；利率下降，价格上升。提前卖出时，实际收益会受到当时利率环境影响。

Q：同时持有债券和股票有什么效果？
A：债券与股票的相关性较低，加入债券可以降低整体资产的波动性，期待更稳定的收益。尤其在利率变动时期，合理搭配两者有助于风险管理。

Q：如何比较债券的收益率？
A：应比较信用等级和到期时间相似的债券的收益率。不要只看单纯的利率，还要考虑实际投资条件和市场交易的可能性。

Q：ESG债券是什么？
A：ESG债券是为实现环保、社会责任、透明治理等可持续发展目标而发行的债券。投资者可以实现社会价值，同时部分产品享受额外税收优惠或政府支持。随着全球趋势，具有长远成长潜力。

结论：理智理财的债券投资策略

正确理解债券的含义，掌握各类产品的特性，就能构建兼具安全性和收益性的平衡投资组合。

近期，随着降息预期升温，债券价格可能上涨，值得关注。现在正是认真考虑债券投资的好时机。如果希望获得比存款更高的收益，又比股票更稳健的资产配置，债券是值得考虑的选择。

初学者可以从国债或债券型ETF等相对安全的产品开始，随着经验积累，再逐步扩展到公司债、海外债等，逐步建立多元化的投资组合。这样循序渐进，既能降低风险，又能提高收益，走上理智的理财之路。