12月18日全球市场回顾：地缘风险推高油价，美科技股承压近2%，加元兑港元触及新低

全球金融市场波动加剧，多重因素交织施压风险资产。国际局势升温带动能源价格反弹，但美国科技板块面临重创，加密货币走弱，汇市中加元兑港元也跌至历史低位，呈现全面调整格局。

市场行情速览

美股收盘：全线下滑

• 道琼斯指数下跌0.47%
• 标普500指数下滑1.16%
• 纳斯达克指数下跌1.81%
• 中国金龙指数回吐0.73%
• 費城半导体指数遭遇重创，下跌3.78%

能源与贵金属

• WTI原油上升2.85%至56.74美元/桶，终结连续四日跌势
• 黄金上涨0.85%，触及4349美元高位，现报4338.8美元/盎司

欧股表现分化

• 德国DAX 30指数下跌0.48%
• 法国CAC 40指数下跌0.25%
• 英国富时100指数上涨0.92%

外汇与加密货币

• 美元指数上升0.19%至98.39
• 美元/日元上升0.63%
• 欧元/美元下跌0.07%
• 加元兑港元触及历史低位，反映美元强势态势持续
• 比特币24小时内下跌1.96%，现报86118美元
• 以太币24小时内下跌4.51%，现报2828美元

港股期指

• 恒指夜市期指收报25304点，较昨日恒指收市低水165点
• 国指夜市期指收报8785点

债市

• 美国十年期公债殖利率约4.15%，与前一交易日持平

核心驱动因素

地缘风险升温推高油价

川普政府对委内瑞拉采取更为激进的立场，下令对进出该国的受制裁油轮实施全面封锁。此举引发市场担忧，委内瑞拉石油储存压力加剧，日产量接近100万桶的委内瑞拉国家石油公司可能被迫缩减产能。

顾问公司Rapidan Energy Group的估算令人警惕：美国向委内瑞拉采取军事行动的概率从40%上升至60%，委国明年发生政权转移的概率也由60%升至70%。不过，鉴于委内瑞拉上月日均出油仅59万桶，远低于10年前水平，而全球日均消耗逾1亿桶，短期内对全球供应的实质冲击仍有限。ING商品策略主管帕特森指出，鉴于明年油市预期呈现过剩，目前市场对供应风险的担忧程度相对温和。

另据报道，美国正准备对俄罗斯能源部门实施新一轮制裁，若普京拒绝乌克兰和平协议。美方考虑的方案包括制裁俄罗斯“影子舰队”运油轮，以及协助相关交易的贸易商，新措施最早本周可能宣布。

科技股面临双重打击

甲骨文股价收市急跌5.4%，主要原因是私募信贷公司Blue Owl Capital与该公司就100亿美元数据中心项目的谈判陷入停滞，将不再提供融资支持。此外，辉达股价下跌3.8%，市场报道称谷歌正联手Meta加强TPU对PyTorch开源平台的支持，意欲挑战辉达在AI芯片领域的市场主导地位。

联准会释放宽松信号

美国联准会理事沃勒表示，上周降息25个基点后，现时利率仍属略为紧缩水平，联准会仍有50至100个基点的降息空间，未来联邦基金利率可能跌至3%以下。沃勒强调无需急于降息，但可稳步推进政策调整，同时预计通胀未来3至4个月将开始回落。沃勒将于周三下午接受川普面试，以决定是否被提名为下任联准会主席。

高盛发表报告指出，鉴于联准会最近采取宽松政策且对劳动力市场风险表现出谨慎态度，明年联准会可能比市场预期更愿意进一步降息，这将对美元构成边际压力，并解释了为何加元兑港元等弱势货币组合触及新低——美元强势格局仍将持续。

英国通胀意外回落，降息预期升温

英国11月消费物价指数按年升3.2%，为8个月最低升幅，市场预期为3.5%。按月计，CPI下跌0.2%。核心CPI按年升3.2%，亦低于预期的3.4%。数据公布后，市场对英伦银行降息预期明显升温，投资者预期明年进一步降息0.68%以上，相当于约72%的概率降息3次。英镑兑美元一度跌穿1.34，从近两个月高位回落。

科技与地缘竞争态势

谷歌推出Gemini 3 Flash，加紧对OpenAI的追赶

继Gemini 3 Pro推出一个月后，谷歌乘势推出更具效率和成本优势的Gemini 3 Flash模型。新模型在基准测试中分数甚至超越Gemini 3 Pro，运行速度达Gemini 2.5 Pro的三倍，成本仅为Gemini 3 Pro的四分之一，定价为每百万输入令牌0.5美元、输出令牌3美元。Gemini 3 Flash将取代Gemini 2.5 Flash，成为谷歌搜索中AI模式的默认系统，同时用户还可存取Gemini 3 Pro及进阶图像生成工具。

中国EUV光刻机原型机成功问世

路透引述消息人士报道，中国科学家今年初在深圳打造出一台极紫外光（EUV）光刻机原型，用于生产尖端半导体晶片。该项目秘密工程被形容为“中国曼哈顿计划”，凸显北京在AI晶片技术领域与西方匹敌的决心。

原型机由荷兰晶片设备制造商ASML的前工程师打造，对ASML技术进行了逆向工程。虽然该机已成功产生EUV光，但尚未生产出可运作的晶片。政府目标为2028年实现晶片生产，但更现实的时间表可能是2030年。该计划在中共高层监督下运作，华为扮演核心协调角色，涉及数千名工程人员。EUV光刻机是全球晶片制程中最精密的技术，此前一直被西方供应商垄断，中国的最终目标是以完全国产设备生产先进晶片，摆脱对美国及盟友供应链的依赖。

谷歌与Meta加强AI芯片合作

谷歌正与Meta深化合作，研究如何将自主研发的AI芯片组TPU与Meta支持的开源平台PyTorch更好结合，以提升运作效能并满足不同AI模型开发商需求。谷歌同时考虑开源部分软件以迅速吸纳客户，长远目标是打破辉达对市场的长期垄断。

今日重点事件

川普发表全国电视讲话（美东时间18日晚9点）；瑞士11月贸易账公布；英国央行公布利率决议；欧洲央行公布利率决议；美国11月未季调CPI；美国12月费城联储制造业指数；美国初请失业金人数；欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会；美国EIA天然气库存数据。