日本股票推荐｜日经新高后如何布局？7只优质股+投资入门指南

日经225跃上40000点之后还能涨？

2025年上半年，日本股市经历了一场从谷底到巅峰的逆转。从4月的急速下挫到5、6月的持续走高，日经225指数在6月末突破40000点大关，攀升至40487点，创下一年来的新高。但关键问题是：这波涨势能否延续？

这一轮上涨行情的背后逻辑相当清晰。首先是市场对日本企业盈利能力的重新评估。当年初关税风波袭来时，日本股市本益比一度跌到12倍，相比全球其他主要市场便宜不少。随着投资人意识到悲观预期过度，本益比逐步回升到13倍左右，这种估值修复成为反弹的主要驱动力。

其次，国际资金正在重新调整全球资产配置。由于美股估值高位，海外机构开始寻找新的机会，而估值相对低廉的日本股市自然成为目标。更重要的是，东京证券交易所推动的公司治理改革带来了实质性变化——企业提高分红比例、推行库藏股计划，基本面真正获得改善，不只是技术性反弹。

加上全球科技产业链逐步复苏，带动日本半导体及精密设备类股表现抢眼，市场信心进一步增强。不过未来走向仍需密切关注日本央行的政策动向，以及全球投资人的风险偏好转变。

值得一提的是，股神巴菲特从2019年起持续加码日本五大商社（三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事、丸红），今年6月更是进一步增持。在伯克希尔股东大会上，他甚至宣言这些持股「50年不卖」，足见其对日本企业长期价值的信心。

台湾投资人怎么买日本股票？三种方式比较

在介绍具体标的前，先让大家了解三种主要的投资渠道：

方式一：投资日本股票指数

追求确定性收益的投资人，指数投资是最直接有效的选择。日经225指数涵盖日本股市中225家最优质的上市公司，相当于日本股市的缩影。

今年上半年的走势足以说明一切——从全球关税恐慌中的31136点低点，到估值修复、资金流向改善、基本面好转的支撑下，走出一波强劲反弹。尽管难以确定后续能否持续上攻，但日股已经摆脱过度悲观的情绪。

方式二：通过美股渠道投资日本公司

许多日本大型企业都在美股发行存托凭证，如丰田汽车（TM）、软银（SFTBY）、三井住友（SMFG）、任天堂（NTDOY）等，只要拥有美股账户就能轻松交易，这些股票的走势通常与日本本土股票同步。

方式三：通过台湾券商委托

元大证券、富邦证券提供委托服务，但流程相对复杂，购买数量有限制，手续费也较高。

日本股票推荐名单

推荐1｜基恩士 KEYENCE（6861.JP）

工业自动化领域的隐形冠军，基恩士1974年成立于大阪，在全球46个国家和地区享有盛誉。这家公司的特色是绝不涉及制造，而是通过全球直销网络供应高附加值的传感器、视觉系统、激光标记设备和工业测量仪器。

基恩士的产品线覆盖工业自动化、精密测量、制程控制三大领域，在半导体、汽车制造、生医等高阶产业中无所不在。凡是看到那个蓝色Logo的地方，就知道这是智慧工厂的标配。

2024财年财报亮眼——营收1.059万亿日元、营业利益5497.8亿日元、净利润3986.6亿日元，各项指标均稳健成长。华尔街5位分析师给出的12个月平均目标价为74,282日元，最高预期80,075日元。相对现价56,800日元，上涨潜力达30%。

推荐2｜东京电子 TOKYO ELECTRON（8035.JP）

全球半导体设备供应链的关键环节，东京电子市值已达12.6万亿日元，主要为三星、台积电、英特尔等提供晶圆清洗和镀膜设备。随着半导体在电子和国防领域的战略重要性提升，相关设备需求水涨船高。

2024财年合并营收2.43万亿日元，年增32.8%。其中海外销售额成长36.2%至2.24万亿日元，占总营收92.2%。成本控制得当，毛利润成长38.1%至1.15万亿日元，毛利率提升至47.1%。销售管理费用占比下降，营业利润暴增52.8%至6973.2亿日元，税后净利润成长49.5%达5441.3亿日元，每股收益从783.8日元大幅跃升至1182.4日元。

Jefferies分析师维持「买入」评级，目标价设定在32,000日元，市场普遍看好后市发展空间。

推荐3｜三菱重工 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES（7011.JP）

日本工业的象征企业，三菱重工成立于1884年，从造船和重型机械起家，如今已发展成涵盖航空太空、能源设备、工业机械的综合工业巨头，代表日本制造业的最高技术水平。

最新业绩展望乐观——在不计美国关税影响的前提下，受国防需求持续强劲支撑，公司预估2025-26财年营业利润将成长9.6%至4200亿日元。这基于2024-25财年营业利润3832亿日元（年增35.6%）的坚实表现。其中航空太空与国防业务预计利润增幅达40%，能源系统业务也有17%的增长预期。

过去三个月内，8位华尔街分析师给出的12个月平均目标价为3,743.76日元，最高至4,100日元。相对现价3,185日元，潜在涨幅17.54%。

推荐4｜任天堂 NINTENDO（7974.JP）

游戏业巨头任天堂2024财年绩效承压——营收大幅下滑30.3%至1.16万亿日元，营业利润暴跌46.6%至2825亿日元，净利润缩水43.2%至2788亿日元。主要原因在于现有Switch主机进入生命周期末段，玩家观望下一代主机Nintendo Switch 2。

市场分布上，美洲贡献44.2%营收，欧洲24.5%，日本23.6%。尽管短期业绩承压，但市场分析师认为游戏产业正重新展现投资价值。TD Cowen分析师指出，游戏产业成长速度持续超越全球GDP，关键在于玩家基数扩大和变现模式多元化——订阅制、虚拟道具、季节性内容更新让厂商能提高单位玩家收入。

华尔街11位分析师给出的12个月平均目标价为14,035.27日元，最高看到20,780日元，最低10,000日元。

推荐5｜索尼 SONY GROUP（6758.JP）

索尼最新季度净利润同比增长4.6%至1977亿日元，但公司预估新财年净利润可能下滑13%，主要受美国关税政策冲击。音乐和电影内容成为利润增长主力，得益于近年来在内容生态的积极布局——收购游戏工作室Bungie、动漫平台Crunchyroll，与角川集团合作开发IP衍生价值，这些投资正持续见效。

硬件业务表现逊色，PS5销售预期从1850万台下修至1500万台，游戏主机市场面临调整。美国关税政策预计将削减索尼1000亿日元营业利润，促使公司重新评估全球供应链布局。索尼已开始采取行动，包括分散生产基地和调整定价策略。索尼展现的「弹性经营」——在维持硬件业务的同时加速转型内容服务，将是应对地缘政治风险的关键。

9位华尔街分析师给出的12个月平均目标价为4,389.49日元，最高4,910日元，最低3,900日元。相对现价3,607日元，上涨潜力21.69%。

推荐6｜三菱商事 MITSUBISHI CORP.（8058.JP）

日本五大商社之一，也是巴菲特旗下伯克希尔公司的最爱。2025年6月，伯克希尔宣布对五大商社持股比例均提高1.0%-1.7%，增持后持股比例达8.5%-9.8%。巴菲特自2019年起投资这些商社，看重它们的资本效率、管理品质和股东回报导向。在2月股东信中，巴菲特透露已获日方同意将持股提升至9.9%以上，暗示未来仍会加码。

三菱商事2025财年业绩报告显示，营收虽然下滑4.9%至18.6万亿日元，但税前利润逆势增长2.3%至1.4万亿日元，归属于母公司净利润9507亿日元，微幅下滑1.4%，彰显日本综合商社的经营韧性。鉴于巴菲特持续加码支撑，这家公司长期投资价值明确，不过目前股价偏高，建议等回调至合理价位再进场。

推荐7｜日立 HITACHI（6501.JP）

拥有111年历史的日本工业巨头日立，近年策略清晰——砸下96亿美元收购美国数字服务公司GlobalLogic，全力向软件服务商转型。日立CEO东原敏昭称这将是「公司重大变革」。

创立于1910年的日立集团因激进的并购策略在日本综合企业中著称。虽已退出大部分消费电子市场，近年来更陆续出售电动工具、化工等增长停滞业务。现在的日立保留轨道交通设备、汽车零件等重型机械制造业务，同时全力冲刺工业数字化服务，帮制造业客户进行数字转型。

4月因关税政策股价大幅下跌，但随后快速反弹，现在股价仍接近20年高点。加州大学圣地牙哥分校教授Ulrike Schaede评论，日立频繁的资产重组对保守的日本企业形成「日立冲击」，其从电气制造商向基础设施数据解决方案商的身份转变堪称企业转型典范。投资日立的优势在于转型策略明确、执行力强，近年来股价表现验证了市场对其转型的认可。

短期vs长期投资策略

短期波动怎么抓？

日本股市短期走势主要看贸易政策走向。尽管关税下调可能带来一波反弹，但全球经济放缓加上日本出口疲软，日经指数大概率在37000-38000点之间震荡。许多老手提醒，目前外资流入主要是估值套利，热钱能撑多久存疑。短期波段操作可考虑差价合约工具，买进卖出0手续费、点差极低，适合频繁交易。

2026年及以后关键变量

日本央行的货币政策转向可能成为关键转折点。若日银重启升息，金融股估值就有翻身机会，日元汇率正常化也能改善企业获利品质。但重点仍在日银升息步调能否与全球经济形势协调。

日经指数要再冲破40000点、继续攻高，需要多个利多因素发酵——企业治理改革带来ROE持续提升、新兴产业竞争力形成、美日经贸关系实质改善。但从现在看，这些条件还未完全到位，投资人应保持理性态度，根据自身风险承受能力进行资产配置。