欧央行降息在即，欧元汇率能否延续强势？

6月5日欧洲央行的利率决议正式出炉在即，市场聚焦点已然转向——在新一轮降息周期中，欧元汇率前景几何？

降息预期已成定局，通胀数据支撑政策转向

根据最新公开数据，欧元区5月调和CPI同比初值来到1.9%，创八个月新低，首次跌破欧洲央行2%的目标线。这一信号足以支撑市场对央行行动的预期——多数分析师已经确定，欧央行将在本次会议中宣布下调存款利率25个基点，从当前的2.25%降至2%。

值得关注的是，欧洲央行在过去一年内已经实施了七次降息。LSEG数据显示，6月5日降息25个基点的概率已被市场充分定价，市场同时预计年底前还将迎来至少一次降息，届时存款利率有望稳定在1.75%附近。

利率下调难以扭转欧元强劲态势

虽然连续降息通常会削弱一国货币，但市场分析认为欧元汇率的走向不会完全按照传统逻辑演绎。裕信银行观点指出，由于美元整体处于相对疲软阶段，即便欧洲央行启动降息周期，欧元也难以出现显著贬值。相反，美元的虚弱可能反而成为欧元的支撑力量。

从技术面来看，欧元兑美元汇率预期将在1.10-1.15美元的区间内维持震荡。策略师分析表明，市场已提前为进一步降息定价，这意味着未来利率下调的风险已大部分释放。在这样的环境下，投资者往往在汇率回落时择机介入，有效限制了欧元的下跌空间。

美元动向成关键变量，欧元前景取决于双边因素

丹斯克银行分析师认为，美元能否重获市场支撑，关键取决于美国经济数据能否出现显著改善。在经济基本面迎来好转之前，欧元兑美元有望继续上行。

综合来看，尽管欧央行即将步入降息周期，但单纯的利率下调很难完全改变欧元汇率的上升格局。真正决定欧元汇率走向的，将是美欧两大经济体的相对强弱对比，以及特朗普贸易政策对全球经济前景的持续影响。对于关注欧元汇率预测的投资者而言，关键在于密切跟踪美国经济动向和货币政策信号。