知名投资机构最近更新了2026年产业展望报告,对某合规平台的评级进行了调整,从「中立」升至「买进」。这背后的逻辑值得关注——该交易所这些年一直在推动收入结构的转型。



交易手续费曾经是加密交易所的主要收入来源,但现在情况变了。从託管、质押、订阅等基础设施型业务来看,这类相对稳定的收入已经占到总营收的40%左右。对比五年前还不到5%的比重,增长幅度相当明显。

为什么这个转变这么重要?简单说,交易型收入波动性大,行情一旦回调,收益就会大幅下滑。而多元化的产品组合能提供更好的缓冲效应,让公司在加密市场起伏中更稳健地运营。

投资机构给出的目标价是303美元,相比近期225美元的价格有一定上升空间。但他们也坦言,产业竞争日趋激烈,加上可能的降息环境,短期获利空间仍然受压。总体态度还是「选择性看好」,而不是全面乐观。这种谨慎的评估反映了整个行业的真实状况——机遇与挑战并存。
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FreeRidervip
· 11小时前
靠,从中立升到买进?这盘子要起飞了啊,不过303那个价位我怎么感觉有点悬...
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椰子丝半仙vip
· 01-06 06:52
40%的稳定收入占比,这才是真正的护城河啊。交易所卷不动了,该琢磨怎么躺赢了。
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MEV受害者互助会vip
· 01-06 06:49
从手续费到基础设施,这才是交易所真正的护城河啊,懂了
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Token风暴vip
· 01-06 06:49
40%的基础设施收入听着不错,但还是那老套路——等行情崩了再看真章 225到303的空间,机构这是给韭菜画饼呢,短期压力这么大怎么涨 多元化收入?说白了还是在赌整个生态不死,我们都在风暴眼里
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链上资深数据侦探vip
· 01-06 06:42
这逻辑没毛病啊,手续费收入确实太脆弱了 --- 303块?等等再看看吧,短期压力摆在那呢 --- 40%稳定收入听着不错,就怕执行力跟不上啊 --- 说得漂亮,关键还得看能不能扛过降息周期 --- 选择性看好这说法我学到了,反正我是等破位再动手 --- 从5%升到40%,这五年确实是在干活儿 --- 多元化很美好,但平台们真能做好吗?悬
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ForkTonguevip
· 01-06 06:33
40%稳定收入听着不错,但真能撑过下一波熊市吗?交易所这套多元化收费路子早就该学了
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