最近看到一份研究报告分析美国加密市场的变化趋势，感觉有点意思。

从去年开始，美国加密监管框架的演进速度明显加快。《CLARITY法案》把SEC和CFTC的权责划分得很清楚，《GENIUS法案》则为稳定币建立了联邦级别的监管标准。加上美联储这些金融机构相继撤销了对加密业务的各类限制指引，整个行业从之前那种模糊不清的状态，逐步进入了有章可循的阶段。

这种变化对机构投资者来说意味着什么呢？政策确定性。之前的不确定性是机构大规模进场的最大障碍，现在这个问题基本解决了。

高盛的预测是，代币化、DeFi和稳定币这三个领域会从新规中获益最多。特别是真实世界资产（RWA）的代币化和稳定币的结合，有潜力搭建起一套高效的价值流转系统。听起来就像传统金融和区块链世界之间搭了一座桥梁。

另外一个信号是，花旗这样的传统金融巨头也在筹备2026年推出加密托管服务。这说明什么？说明机构资金入市的通道在越来越宽。加密基础设施类的公司也会因为生态扩张获得一波红利，同时能更好地规避交易周期波动。

从这个角度看，2026年很可能是机构投资者系统性配置加密资产的起点，也是这个行业走向更规范发展的分水岭。