市场历来都不缺乏那些敢于押注的人，真正稀缺的是活得足够久的聪慧者。

盯着屏幕上一片绿色，我无奈地关掉了行情软件。这次下跌才进行了一个月，但杀伤力已经相当惊人。如果真的演变成历史上那些持续一年半的熊市，后果简直不敢想象。

眼下的技术面已经彻底失守。日线、周线甚至月线全部跌破重要支撑，整个盘面弱势到不行。更令人警觉的是，多头和空头的人数比例严重失衡——说明大量散户正在不顾一切地抄底。

老实说，我从来不相信"这次会不一样"这套说法。当大多数人都觉得抄底的黄金机会摆在眼前时，市场偏偏还要跌得更惨。这是熊市的常见套路。

**熊市到底有多残酷？**

翻翻历史账本就知道了。熊市通常拖得比人们预期的要长。短的几个月，长的能延续好几年。就拿某次经典下跌来说，跌势维持了相当长的周期，那些急于捡便宜的人最后大多血本无归。

熊市一般分成三个阶段来演绎。第一阶段是分化期，大小资产表现不一。接着进入共鸣期，所有东西一起跳水。最后才是绝望期——连那些信念最坚定的人也撑不住了，开始割肉。现在的行情，很可能才走到第二阶段。

那些期待救市政策立竿见影的人，可能要失望了。政策托盘从来不是一蹴而就的事。有过多轮暴跌经验的老手都说过一句话："救市第一天肯定不是底。整个过程要反反复复来好几轮，得经历多次的涨跌交替，最后当所有人都绝望透顶的时候，才会忽然来一波大反转。"想要靠政策信号就扭转趋势的念头，基本不现实。

**市场现在在放什么信号？**

最扎眼的就是这些矛盾的信号。一边是技术面的全面溃败，另一边却有源源不断的资金试图抄底。这种对立的局面往往预示着更深的调整还在后头。

真正的底部出现时，不会是技术指标好看的时候，反而是整个市场都失去信心、无人问津的时刻。那种沉寂感，比任何下跌都更能说明问题。