开年 1 月展望：圣诞行情，正在向开年行情延续？

元旦前两个交易日，市场表现并不好：
‍#美股 小幅回调，BTC 维持震荡，情绪偏谨慎。
但上周末美国对委内瑞拉的快速行动，明显改变了市场的风险定价。
正如昨天提到的那条推文所分析的——
速战速决、降低不确定性，本身就是风险资产的利好。
说白了，全球资金对「美国资产」的信心，终究还是建立在国力与执行力之上。
这次行动也成为短期催化剂，带动 #BTC 与风险资产回暖。
目前看，圣诞行情并未结束，反而有向开年行情延续的迹象。
本周三大核心观察点
1️⃣ CES 消费电子展（科技线索）
CES 将集中展示：
AI 芯片
机器人
智能终端与 AI 硬件落地场景
短期影响并不在于“颠覆性创新”，而在于：
AI 从叙事阶段 → 应用与硬件兑现阶段
这对科技股情绪，以及整体风险偏好，都是正向支撑。
2️⃣ 周五非农数据
当前市场的主流预期是：
非农新增：略高于预期
失业率：符合或小幅高于预期
真正的风险点只有一个：
👉 劳动力市场若明显比预期更疲软
否则，这组数据大概率不会成为风险资产的压制因素。
3️⃣ 委内瑞拉政权后续演化
目前市场的理解是：
川普的目标并非长期内战或失控
而是 去马杜罗 + 扶持罗德里格斯上位
借助现有政权体系，快速完成权力过渡
执行越顺利 → 地缘不确定性越低 → 市场越偏风险偏好
短期来看，这条线索依然是偏利好的。
本周结论
综合来看：
本周宏观、政治、科技线索，整体支持行情继续偏强运行。
但——
开年行情要不要演化成“春季行情”，关键不在现在，而在 1 月中旬。
1 月中下旬的「压力测试」
正如 12 月 24 日提到的，1 月中旬事件密度会明显上升：
1️⃣ 平价医疗法案补贴博弈
1 月 31 日后
决定政府是否再度停摆，或完全恢复正常运作
2️⃣ 最高法院关税裁决
若裁定川普关税非法
短期利好企业
但白宫大概率会通过国会法案绕行
市场可能出现短暂混乱期
3️⃣ 12 月 CPI 数据
这是政府临时结束停摆后的首个完整通胀样本
11 月 CPI 本就争议很大
12 月数据的定价权重会明显更高
4️⃣ 财报季开启
经历 2024 年 Q4 的大辩论后
市场对财报的要求会更苛刻
不排除出现 财报季前的风险回避
👉 上述任意一项若向“坏剧本”演化，都可能在 1 月中下旬制造波动。
另一个被低估的变量：美联储主席人选
进入 1 月后，川普随时可能公布下一任美联储主席人选。
这件事的重要性在于：
直接改变市场对 降息节奏、政策取向 的预期
对利率、美元、美股、BTC 都是高敏感变量
总结一句话
短期（本周）：偏多
中期（1 月中下旬）：波动窗口
最佳剧本：所有事件平稳落地 → 春季行情开启
最差剧本：政策与宏观同时扰动 → 阶段性回撤
现在不是盲目乐观的时候，
但也远没到需要恐慌的阶段。
真正的考验，在 1 月中旬之后。