信托神？为什么投资者必须清楚理解信托与REIT的区别

如果你曾听说过“信托”(Trust)这个词，但还不确定它是什么，或者混淆了REIT或一般基金，你并不孤单。很多人都认为它们是一样的，但实际上它们有明显的区别。今天我们将解码信托，让你轻松理解，并明确区分它们，以便你做出更聪明的投资决策。

什么是信托，了解资产管理工具

直接来说，信托是一种通过法律手段进行资产管理的制度，由一个或多个被称为“受托人”(Trustee)负责管理转让给信托的资产。

受托人会按照资产所有者的意愿行事，管理资产所得的收入，并按照合同规定支付给受益人(Beneficiary)。

信托管理的资产种类繁多，包括现金、房地产、股票、债券、企业、艺术品、债务以及其他可以产生收入的财产。

简单来说，信托就是一种设计用来让管理者收取资产收益并转交给受益人的系统或工具。

为什么信托有用？五大理由

1. 传递收益无需转让资产

信托帮助资产所有者将收益传递给他人，而无需实际转让资产所有权。这种方式最初用于遗产管理，但后来也被用于投资。

2. 按照预定计划管理

设立信托时，必须明确资产所有者希望如何管理资产。受托人必须严格按照意愿行事，不得偏离。

3. 可能享受税收优惠

设立信托不视为资产转让给他人，而仅是赋予收益权，因此可能享受税收优惠，具体取决于所在国家的法律。

4. 有专业管理人

如果资产所有者生病或无法管理，具有可撤销权的(Revocable Trust)可以由专业人士代为管理。当所有者康复后，可以撤销信托自行管理。

5. 操作灵活

信托只是个人之间的协议，不像基金需要注册和审批，设立和调整都更具弹性。

信托有哪些类型，按职责划分

信托可以有多种分类方式，以可撤销性为例：

可撤销信托 (Revocable Trust) — 资产所有者可以随时取消或变更。

不可撤销信托 (Irrevocable Trust) — 一旦设立，不能取消。

按特殊目的划分：

• 资产保护信托
• 盲信托 (Blind Trust)
• 慈善信托
• 跨世代信托
• 税务利益信托
• 房地产信托
• 夫妻信托
• 特殊需求信托

信托中的三大角色

理解信托的好处和类型后，还需认识相关角色：

创始人 (Settlor)

即原始资产所有者。签署信托协议后，仍然拥有所有权，但不能使用或管理转让给信托的资产。

管理人 (Trustee)

没有利益，但负责按照协议管理资产，可以收取管理费。

受益人 (Beneficiary)

将获得收益的人。如果受托人违约，受益人有权索赔，甚至可以收回资产。

成功设立信托的四个要素

要让信托顺利运作，信托协议必须包含四个部分：

1. 意图明确 — 信托合同必须写得清楚，不能含糊。

2. 资产明确 — 必须清楚有哪些资产、在哪里、如何管理。

3. 受益人明确 — 必须有实际受益人，不能是失踪或已去世的人。

4. 可行性 — 管理的资产必须能真正产生收入。

信托 vs REIT vs 基金，有何不同

在投资中，涉及大资产的管理方式有三种，虽然有时看起来相似，但实际上不同：

信托与REIT的区别

REIT (Real Estate Investment Trust) 是一种专门的房地产信托。

相似点： 普通信托和REIT都不是法人实体，都是通过信托协议设立，管理方式类似。

不同点： 普通信托可以管理多种资产，而REIT专注于房地产。

信托与基金的区别

基金 (Fund) 从多个投资者募集资金，按照目标进行投资，然后分红。

不同点：

• 基金是法人实体，而信托不是。
• 信托通过协议设立，基金需要注册和审批。
• 管理方式不同。

泰国的信托类型

泰国允许设立的信托主要用于资本市场融资，分为两类：

主动管理型信托 (Active Trust)

为创造资产收益而设立

• 机构投资者信托 (II/HNW Trust Fund)
• REIT

被动持有型信托 (Passive Trust)

为管理资产以实现其他目的

• 员工持股计划 (ESOP)
• 合作投资雇佣 (EJIP)
• 备用金账户/偿债基金

因此，REIT是信托的一种类型，但并非所有信托都是REIT。目前在泰国，绝大多数信托资产为REIT，因为它们更易确认资产、便于交易，即使是新手也能参与。

归纳总结

信托 (Trust) 是一种法律资产管理工具，最初用于遗产管理，但现在也用于多种资产的管理。

如果信托管理房地产，就称为REIT，受托人管理并收取收入，然后分配给单位持有人。

信托是投资者投资大资产的一个好选择，尤其当资金不足以自己购买时。