当日冲销全攻略：股票可以今天买今天卖吗？T+0交易方式完整解析

什么是T+0当冲交易？

当冲（day trading） 就是指 T+0交易，也就是投资者在同一个交易日内完成买进和卖出，不必等待隔天才能结算。这种交易方式最大的特点是可以当天了结仓位，无须承受隔夜风险。

许多投资者之所以选择当冲，是因为传统的T+2交易制度要求投资人必须隔天才能卖出，这样容易错过市场机会。而当冲交易可以在价格达到理想水位时立即退场，或是在判断错误时及时停损。

需要注意的是，这种交易方式需要投资者具备敏锐的判断力和高度警觉心，因为短时间内市场波动剧烈，风险相对较高。除了股票外，期货、ETF、商品甚至虚拟货币也都可以进行当冲交易。

股票当冲的两大方式对比

台湾股票市场上实现当日买卖主要有两种方式：现股当冲和资券当冲。

现股当冲：轻量级当冲方案

现股当冲 是指投资者利用自身资金进行当日交易，无须向券商借钱或借股票。这种方式相对简单直观。

开户条件：

• 券商开户满3个月（不限单一券商）
• 最近一年买卖成交笔数10笔以上
• 签署风险告知书和当日冲销契约

操作方式：

• 看涨做多：当天内现股买进→现股卖出
• 看跌做空：当天内现股卖出→现股买进

交易成本：

• 证交税：0.15%
• 手续费（买卖）：0.1425%

资券当冲：杠杆型当冲方案

资券当冲 是通过向券商融资融券（借钱、借股票）来实现当日买卖。借钱称为融资当冲，借股票称为融券当冲。

开户条件：

• 券商开户满3个月（不限单一券商）
• 最近一年买卖成交笔数10笔以上
• 最近一年买卖成交金额25万元以上
• 需办理信用账户

操作方式：

• 看涨做多：当天内融资买进→融券卖出
• 看跌做空：当天内融券卖出→融资买进

交易成本：

• 证交税：0.3%
• 手续费（买卖）：0.1425%
• 借款利率（平均）：0.08%

台股当冲市场现状与趋势

自2014年台湾开放现股当冲以来，这种交易方式已成为市场的重要组成部分。台股成交量近四成来自当冲交易，且参与用户数逐年增加，足见投资者对短线交易机会的渴望。

投资者对当冲的兴趣主要源于利用市场波动快速获利的诱惑，以及避免隔夜持仓风险的考量。

当冲交易的优势

1. 及时停损与出场
投资人可在当天了结仓位，无须等到隔天才能进行交易，这大大缩短了风险暴露时间。一旦判断错误，可以立即停损，避免小亏变大亏。

2. 资金使用效率高
当冲采用一买一卖结清制度，相比传统交易的T+2交割，投资者可以更快周转资金，理论上可以看作是较低成本的交易方式。

3. 避免隔夜风险
股市在交易时间外可能发生各种突发事件（市场消息、地缘政治、经济数据等），导致隔天开盘时出现跳空缺口。当冲交易可以完全避免这类隔夜风险。

当冲交易的风险与隐患

1. 杠杆陷阱
许多投资者被"无本当冲"的概念吸引，但这种做法本质上是使用财务杠杆。杠杆放大了获利，但同时也放大了亏损。缺乏风险承受能力的投资者一旦亏损，可能面临巨大债务。

2. 过度杠杆导致亏损
投资人往往使用超过自身能力负担的杠杆倍数。加上判断失误或停损不及时，容易造成巨额亏损。即便判断正确，也常因杠杆压力过早平仓获利，导致获利稀少、亏损巨大的局面。

3. 高昂的交易成本
短线交易需要频繁进出，而每次交易都要支付手续费、证交税等成本。如果交易成本过高，再微小的价格波动也可能无法覆盖成本，导致亏损。

4. 时间与精力消耗大
当冲需要投资者长时间盯盘，关注个股、大盘、相关类股的盘中走势，还要追踪筹码动向和即时消息面。相比波段交易，当冲需要做的功课远多得多。

其他支持T+0交易的金融产品

除了通过融资融券实现的股票当冲外，某些衍生品市场天然支持T+0交易，成本和复杂度也各不相同。

期货交易

期货 是买卖双方签订契约，约定在特定时间内以约定价格交易一定数量标的物的工具。期货市场96%的参与者都是投机客。

特点： 期货天然是T+0交易，可当天买卖。最大特点是杠杆大、支持双向交易。

开户资格： 缴纳足够保证金，通常需要十几万的保证金才能交易

交易成本：

• 交易税：10万分之2
• 各种手续费总计约30元（依标的物不同）

期权交易

期权 衍生自期货概念，是双方签订的合约，持有人在指定时间内有权以约定价格买卖证券，但不一定要行使这个权利。

特点： 期权天然是T+0交易，可当天买卖。与期货最大的区别在于履行是可选择的，选择权在买方手中。

开户资格： 以口为交易单位，相比期货只需支付少量权利金（几千元）即可交易

交易成本：

• 交易税：1000分之1
• 各种手续费约十几元

差价合约（CFD）

差价合约 是客户与券商签订的合约，投资者支付保证金进行某标的物的交易，赚取买卖差价。CFD属于场外交易，对标的物无所有权，理论上可无限期持仓。

特点： CFD本身就是T+0交易，可当天买卖。可交易标的物广泛，包括外汇、黄金、股指、个股、石油、加密货币等。

开户资格： 门槛极低，几美元到几百美元即可开户

交易成本： 商品点差（根据不同产品而异）

五种当日交易方式成本与风险对比表

交易方式	交易性质	开户资格	交易成本	主要风险
资券当冲	通过券商实现当日买卖	开户3个月+10笔成交+25万金额+信用账户	证交税0.3%+手续费0.1425%+借款0.08%	杠杆风险、长期持有风险
现股当冲	通过券商实现当日买卖	开户3个月+10笔成交+签署契约	证交税0.15%+手续费0.1425%	市价波动、无法完成当日交割
期货交易	天然当日可买卖	保证金十几万	交易税10万分之2+手续费约30元	杠杆风险大
期权交易	天然当日可买卖	权利金几千元	交易税1000分之1+手续费十几元	杠杆风险大
CFD交易	天然当日可买卖	几十到几百美元无门槛	商品点差	杠杆风险大

如何进行股票当冲交易

股票当冲买卖方式相对简单直观：

第一步：判断市场方向

• 看涨做多： 当天内买进→当天卖出
• 看跌做空： 当天内卖出→当天买进

第二步：选择交易工具
根据自身资金量、风险承受能力选择现股当冲、资券当冲或衍生品交易。

第三步：进行技术分析
分析当天价格走势、支撑阻力位、成交量等技术指标，判断进出点位。

第四步：下单交易
根据判断在合适价位买入或卖出，设置止损单确保风险可控。

第五步：设置风险控制
务必设置止损价格，确保单笔亏损在可接受范围内。

当冲交易常见问答

Q：零股可以当天买卖吗？
A：不可以。台湾股市规定，不论是盘中还是盘后，零股都不开放信用交易，最快要隔日才能卖出。

Q：台湾有哪些股票可以当冲？
A：目前可进行当冲的股票包括台湾50指数、中型100指数的成分股，以及证券柜台买卖中心富柜50指数成分股，共约200档。此外也可进行天然T+0交易的期权、期货和差价合约。

Q：什么时间最适合进行当冲交易？
A：当冲通常在短时间内进行，最适合在市场活跃且波动性较高的时段进行，例如开盘时段、收盘时段，以及发生重要新闻事件时。

结语

股票当日买卖这种交易方式适合短线投资者，他们希望利用市场波动快速获利，或是不愿承受隔夜持仓风险。

当冲交易当天交割成本相对较低，但投资者需要长时间关注市场走势。一旦判断失误或风险掌控能力不足，就容易造成亏损，甚至因资金不足而面临违约风险。

投资者应根据自身能力和风险承受度，理性选择是否进行当冲交易，并制定清晰的交易规则和风险管理方案。